- 相關(guān)推薦
銀行從業(yè)資格公司信貸考點(diǎn)：借款需求分析的內(nèi)容
借款指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)以及其他單位借入的資金，包括信用貸款、抵押貸款和信托貸款等。接下來小編為大家編輯整理了銀行從業(yè)資格公司信貸考點(diǎn)：借款需求分析的內(nèi)容，想了解更多相關(guān)內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
借款需求分析的內(nèi)容
季節(jié)性銷售增長
許多企業(yè)經(jīng)營具有季節(jié)性特點(diǎn)，銷售會(huì)在特定時(shí)期出現(xiàn)季節(jié)性增長。存貨和應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的季節(jié)性增加需要現(xiàn)金去滿足其增長的需要。以下是季節(jié)性資產(chǎn)增加的三個(gè)主要融資渠道：
(1)季節(jié)性負(fù)債增加：應(yīng)付賬款和應(yīng)計(jì)費(fèi)用;
(2)內(nèi)部融資，來自公司內(nèi)部的現(xiàn)金和有價(jià)證券;
(3)銀行貸款。
通過對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)以及月度或季度的營運(yùn)資本投資、銷售和現(xiàn)金水平等的分析，銀行可以獲得如下信息：
(1)決定季節(jié)性銷售模式是否創(chuàng)造季節(jié)性借款需求，即公司是否具有季節(jié)性銷售模式，如果有的話，季節(jié)性銷售模式是否足以使公司產(chǎn)生季節(jié)性借款需求;
(2)評(píng)估營運(yùn)資本投資需求的時(shí)間和金額;
(3)決定合適的季節(jié)性貸款結(jié)構(gòu)及償還時(shí)間表。
5.長期銷售增長
在沒有資產(chǎn)的增加，特別是沒有應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)增長的情況下，銷售收入很難實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的增長。
(1)資產(chǎn)增長的模式
核心流動(dòng)資產(chǎn)指的是在資產(chǎn)負(fù)債表上始終存在的那一部分流動(dòng)資產(chǎn)。這部分資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由長期融資來實(shí)現(xiàn)。當(dāng)一個(gè)公司的季節(jié)性和長期性銷售收入同時(shí)增長時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)的增長體現(xiàn)為核心流動(dòng)資產(chǎn)和季節(jié)性資產(chǎn)的共同增長。
源自長期銷售增長的核心流動(dòng)資產(chǎn)增長，必須由長期融資來實(shí)現(xiàn)，具體包括核心流動(dòng)負(fù)債的增長或營運(yùn)資本投資的增加。
(2)可持續(xù)增長率的計(jì)算�？沙掷m(xù)增長率的假設(shè)條件如下：
①公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平;
�、诠镜匿N售凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋負(fù)債的利息;
③公司保持持續(xù)不變的紅利發(fā)放政策;
�、芄镜呢�(cái)務(wù)杠桿不變;
⑤公司未增發(fā)股票，增加負(fù)債是其唯一的外部融資來源。
如果一個(gè)公司能夠通過內(nèi)部融資維持高速的銷售增長，這意味著公司的利潤水平要足夠高，并且留存收益足以滿足銷售增長的資金需要。一個(gè)公司的可持續(xù)增長率取決于以下四個(gè)變量：
�、倮麧櫬剩豪麧櫬试礁�，銷售增長越快;
�、诹舸胬麧櫍河糜诜旨t的利潤越少，銷售增長越快;
�、圪Y產(chǎn)效率：效率越高，銷售增長越快;
�、芨軛U：杠桿越高，銷售增長越快。
可持續(xù)增長率的計(jì)算方法很多，這里給出一種簡單的表達(dá)形式：
其中，SGR表示可持續(xù)增長率;ROE為資本回報(bào)率，即凈利潤與所有者權(quán)益的比率;RR為留存比率，RR=1-紅利支付率。
6.可持續(xù)增長率的作用
通過對(duì)可持續(xù)增長率的分析，可以獲得以下重要信息，這些信息與可持續(xù)增長率的四個(gè)影響因素有關(guān)：
(1)在不增加財(cái)務(wù)杠桿的情況下，并且利潤率、資產(chǎn)使用效率、紅利支付率均保持不變，公司的銷售增長速度如何?
(2)在紅利支付率、資產(chǎn)使用效率和財(cái)務(wù)杠桿保持不變，利潤率可變的情況下，公司的銷售增長情況如何?
(3)如果公司的資產(chǎn)使用效率改變了，要保持公司目前的經(jīng)營杠桿、利潤率和紅利分配政策，銷售增長情況將如何變化?
(4)在資產(chǎn)使用效率和利潤率不變的情況下，公司通過外部融資增加財(cái)務(wù)杠桿，銷售增長情況將如何?
(5)如果公司增加了紅利支付率，這將對(duì)公司的內(nèi)部融資能力產(chǎn)生什么樣的影響?
如果公司的運(yùn)營情況基本穩(wěn)定，以上問題可以通過替代可持續(xù)增長率的四個(gè)影響因素或引入新的假設(shè)來衡量。為了分解并解釋每個(gè)變量的變化影響，公式(4—1)中ROE可以分解為如下三個(gè)組成因子：
(1)利潤率，即凈利潤與銷售收入的比率;
(2)資產(chǎn)使用效率，即銷售收入與總資產(chǎn)的比率;
(3)財(cái)務(wù)杠桿，即總資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比率或1+負(fù)債/所有者權(quán)益。
由此，可以得到如下表達(dá)式：
ROE=利潤率×資產(chǎn)使用效率×財(cái)務(wù)杠桿
銀行通過對(duì)實(shí)際增長率和可持續(xù)增長率的趨勢(shì)比較，可以作出合理的貸款決策：
(1)如果實(shí)際增長率顯著超過可持續(xù)增長率，那么，這時(shí)公司確實(shí)需要貸款;
(2)如果實(shí)際增長率低于可持續(xù)增長率，那么，公司目前未能充分利用內(nèi)部資源，銀行不予受理貸款申請(qǐng)。
7.資產(chǎn)變化引起的需求
1.資產(chǎn)效率的下降
如果公司的現(xiàn)金需求超過了現(xiàn)金供給，那么資產(chǎn)效率下降和商業(yè)信用減少可能成為公司貸款的原因。公司經(jīng)營周期的變化(包括暫時(shí)的和永久的)必然會(huì)要求企業(yè)增加額外的現(xiàn)金。通常，應(yīng)收賬款和存貨的增加、應(yīng)付賬款的減少將導(dǎo)致企業(yè)的借款需求。
通過現(xiàn)金流分析方法，銀行可以判斷公司上述方面的變化是否會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金需求。
2.固定資產(chǎn)的重置和擴(kuò)張
(1)固定資產(chǎn)的重置
固定資產(chǎn)重置的原因主要是設(shè)備自然老化和技術(shù)更新。與公司管理層進(jìn)行必要的溝通，有助于了解固定資產(chǎn)重置的需求和計(jì)劃。
借款公司在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，通常會(huì)提出明確的融資需求，但是銀行也能通過評(píng)估以下幾方面來達(dá)到預(yù)測(cè)需求的目的：
�、俟镜慕�(jīng)營周期，資本投資周期，設(shè)備的使用年限和目前狀況;
②影響固定資產(chǎn)重置的技術(shù)變化率。
如果一個(gè)公司在運(yùn)營中需要大量的固定資產(chǎn)，并且固定資產(chǎn)已近乎完全折舊，這就可能需要重置一些固定資產(chǎn)，可以使用“固定資產(chǎn)使用率”這一指標(biāo)來評(píng)估重置固定資產(chǎn)的潛在需求：
固定資產(chǎn)使用率=累計(jì)折舊/總折舊固定資產(chǎn)×100%其中，在“總折舊固定資產(chǎn)”中要排除不需要折舊的固定資產(chǎn)。比如，在會(huì)計(jì)上，土地是不折舊的，因此，土地也無須重置。
“固定資產(chǎn)使用率”粗略地反映了固定資產(chǎn)的折舊程度，但也存在以下不足之處：
①該比率中的固定資產(chǎn)價(jià)值代表了一個(gè)公司的整個(gè)固定資產(chǎn)基礎(chǔ)，而固定資產(chǎn)基礎(chǔ)可能相對(duì)較新，但有一些個(gè)人資產(chǎn)可能仍需要重置。
�、谡叟f并不意味著用光，因?yàn)檎叟f僅僅是一種會(huì)計(jì)學(xué)上的概念，它使隨時(shí)間消耗的資產(chǎn)成本與預(yù)期生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)相匹配。就公司而言，使用完全折舊但未報(bào)廢的機(jī)械設(shè)備是很正常的。
�、蹫榱颂岣呱a(chǎn)力，公司可能在設(shè)備完全折舊之前就重置資產(chǎn)。
�、芄潭ㄙY產(chǎn)使用價(jià)值會(huì)因折舊會(huì)計(jì)政策的變化和經(jīng)營租賃的使用而被錯(cuò)誤理解。
盡管存在上述不足之處，這個(gè)比率對(duì)理解公司資本支出的管理計(jì)劃還是非常有意義的。如果一個(gè)公司的固定資產(chǎn)使用率大于60%或70%，這就意味著投資和借款需求很快將會(huì)上升，具體由行業(yè)技術(shù)變化比率決定。
結(jié)合固定資產(chǎn)使用率，銀行可以對(duì)剩余的固定資產(chǎn)壽命作出一個(gè)粗略的估計(jì)，進(jìn)一步推測(cè)未來固定資產(chǎn)的重置時(shí)機(jī)。固定資產(chǎn)“剩余壽命”比率可以用來衡量公司的全部固定資產(chǎn)的平均剩余壽命：
固定資產(chǎn)剩余壽命=凈折舊固定資產(chǎn)/折舊支出
對(duì)于使用直線折舊法的公司來講，這個(gè)比率代表著在總固定資產(chǎn)中折舊資產(chǎn)所占的比例，該比率的影響因素與固定資產(chǎn)使用比率的影響因素相同。銀行必須經(jīng)常與公司管理層核實(shí)結(jié)果，管理層提供的信息要與固定資產(chǎn)使用率和固定資產(chǎn)使用年限相一致。
(2)固定資產(chǎn)擴(kuò)張
銷售收入的增長最終必須得到固定資產(chǎn)增長的支持。與銷售收入線性增長模式不同，固定資產(chǎn)增長模式通常是呈階梯形發(fā)展，每隔幾年才需要一次較大的資本支出。因此，影響固定資產(chǎn)使用率和剩余壽命的因素，同樣會(huì)對(duì)固定資產(chǎn)擴(kuò)張產(chǎn)生影響。
通過分析銷售和凈固定資產(chǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，銀行可以初步了解公司的未來發(fā)展計(jì)劃和設(shè)備擴(kuò)張需求之間的關(guān)系，這時(shí)銷售收入/凈固定資產(chǎn)比率是一個(gè)相當(dāng)有用的指標(biāo)。
除了研究銷皆收入與凈固定資產(chǎn)比率的趨勢(shì)之外，銀行還可以通過評(píng)價(jià)公司的可持續(xù)增長率獲得有用信息，如果公司管理層能夠提供固定資產(chǎn)使用效率的有用信息，這將有助于銀行了解公司的固定資產(chǎn)擴(kuò)張需求和對(duì)外融資需求。
3.長期投資
最常見的長期投資資金需求是收購子公司的股份或者對(duì)其他公司的相似投資。長期投資屬于一種戰(zhàn)略投資，其風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，最適當(dāng)?shù)娜谫Y方式是股權(quán)性融資。在發(fā)達(dá)國家，銀行會(huì)有選擇性地為公司并購或股權(quán)收購等提供債務(wù)融資，其選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)是收購的股權(quán)能夠提供控制權(quán)收益，從而形成借款公司部分主營業(yè)務(wù)。
并購融資在20世紀(jì)80年代非常普遍，而且大多是與杠桿收購相關(guān)的高杠桿交易，但最后由于種種原因，這些貸款大多出現(xiàn)了問題，甚至違約。如果相關(guān)法律制度不健全，放貸后銀行對(duì)交易控制權(quán)較少，自身利益保護(hù)不足，則要謹(jǐn)慎發(fā)放用于股權(quán)收購和公司并購的貸款。
6.負(fù)債和分紅引起的需求
1.商業(yè)信用的減少和改變
應(yīng)付賬款被認(rèn)為是公司的無成本融資來源，因?yàn)楣驹趹?yīng)付賬款到期之前可以充分利用這部分資金購買商品和服務(wù)等。因此，當(dāng)公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺時(shí)，通常會(huì)向供應(yīng)商請(qǐng)求延期支付應(yīng)付賬款。但如果公司經(jīng)常無法按時(shí)支付貨款，商業(yè)信用就會(huì)大幅減少，供貨商就會(huì)要求公司交貨付款。實(shí)際上，如果應(yīng)付賬款還款期限縮短了，那么公司的管理者將不得不利用后到期的應(yīng)付賬款償還已經(jīng)到期的應(yīng)付賬款，從而減少在其他方面的支出，這就可能造成公司的現(xiàn)金短缺，從而形成借款需求。
2.債務(wù)重構(gòu)
基于期限的考慮，公司經(jīng)常會(huì)用一種債務(wù)替代另一種債務(wù)，典型的例子就是向銀行舉債以替代商業(yè)信用。這種情況通常會(huì)發(fā)生在銷售急劇增長時(shí)，債權(quán)人要求還款。這種情況發(fā)生的標(biāo)志是還款時(shí)間的延長期限超出了市場(chǎng)的正常水平。為了了解還款期限延長的真正原因，銀行通常需要與公司管理層進(jìn)行相關(guān)討論。公司資金短缺可能是由于其他客戶尚未付款，或者存貨尚未售出。
在某些情況下，公司可能僅僅想用一個(gè)債權(quán)人取代另一個(gè)債權(quán)人，原因可能是：
(1)對(duì)現(xiàn)在的銀行不滿意;
(2)想要降低目前的融資利率;
(3)想與更多的銀行建立合作關(guān)系，增加公司的融資渠道;
(4)為了規(guī)避債務(wù)協(xié)議的種種限制，想要?dú)w還現(xiàn)有的借款。
在這種情況下，銀行要通過與公司管理層的詳細(xì)交談了解債務(wù)重構(gòu)的原因是否真實(shí)，并進(jìn)一步判斷是否適合發(fā)放貸款。
3.紅利的變化
紅利和利息均為公司的融資成本。大多數(shù)公司必須支付紅利來保證其在證券市場(chǎng)的位置，因?yàn)榧t利的發(fā)放會(huì)影響投資者的態(tài)度。另外，公司在制定紅利發(fā)放政策時(shí)，必須確定并達(dá)到所有者的期望目標(biāo)。否則，投資者可能出售其股份，股價(jià)下跌。
銀行可以通過以下方面來衡量公司發(fā)放紅利是否為合理的借款需求：
(1)公司為了維持在資本市場(chǎng)的地位或者滿足股東的最低期望，通常會(huì)定期發(fā)放股利。
(2)通過營運(yùn)現(xiàn)金流量分析來判斷公司的營運(yùn)現(xiàn)金流是否仍為正的，并且能夠滿足償還債務(wù)、資本支出和預(yù)期紅利發(fā)放的需要。
(3)對(duì)于定期支付紅利的公司來說，銀行要判斷其紅利支付率和發(fā)展趨勢(shì)。
僅僅根據(jù)公司的單一借款原因來判斷其借款需求是不合適的，還要結(jié)合現(xiàn)金流分析來判斷公司是否還有其他的借款原因，并確定借款公司現(xiàn)金短缺的具體原因。
7.其他變化引起的需求
1.利潤率下降
公司如果連續(xù)幾年利潤較低或幾乎沒有利潤，就會(huì)損失掉大量現(xiàn)金，因而，公司就需要依靠銀行借款來應(yīng)付各種支出。因?yàn)榈屠麧櫧?jīng)營的公司很難獲得現(xiàn)金收入，也就不可能積累足夠的資金用于季節(jié)性支出和非預(yù)期性支出，所以，低利潤就有可能引起借款需求。
2.非預(yù)期性支出
公司可能會(huì)遇到意外的非預(yù)期性支出，比如保險(xiǎn)之外的損失、設(shè)備安裝、與公司重組和員工解雇相關(guān)的費(fèi)用、法律訴訟費(fèi)等，一旦這些費(fèi)用超過了公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備，就會(huì)導(dǎo)致公司的借款需求。
【銀行從業(yè)資格公司信貸考點(diǎn)：借款需求分析的內(nèi)容】相關(guān)文章：
銀行從業(yè)考試公司信貸考點(diǎn)：借款需求05-20
銀行從業(yè)資格公司信貸考點(diǎn)：公司信貸營銷08-03
2017銀行從業(yè)資格公司信貸考點(diǎn)：客戶品質(zhì)分析05-11
2017銀行從業(yè)資格證公司信貸考點(diǎn)：貸款抵押分析01-23
銀行從業(yè)資格證公司信貸考點(diǎn)串講：貸款保證分析04-21
2017銀行從業(yè)資格考試公司信貸精選考點(diǎn)07-09
銀行從業(yè)資格公司信貸考點(diǎn)串講：營銷管理08-15