高級會計師考試《會計實(shí)務(wù)》考點(diǎn)：投資項目的風(fēng)險調(diào)整

　　項目風(fēng)險與公司風(fēng)險是不同的。即使是同一部門的項目，也必定是一些項目風(fēng)險較高，另一些項目風(fēng)險較低。下面是小編為大家?guī)�來的關(guān)于投資項目的風(fēng)險調(diào)整的知識，歡迎閱讀。

　　(一)項目風(fēng)險的衡量

　　1.敏感性分析

　　敏感性分析就是在假定其他各項數(shù)據(jù)不變的情況下，各輸人數(shù)據(jù)的變動對整個項目凈現(xiàn)值的影響程度，是項目風(fēng)險分析中使用最為普遍的方法。

　　2.情景分析

　　情景分析是用來分析項目在最好、最可能發(fā)生和最差三種情況下的凈現(xiàn)值之間的差異，與敏感性分析不同的是，情景分析可以同時分析一組變量對項目凈現(xiàn)值的影響。

　　3.蒙特卡洛模擬

　　蒙特卡洛模擬是將敏感性與概率分布結(jié)合在一起進(jìn)行項目風(fēng)險分析的一種方法。

　　4.決策樹法

　　決策樹是一種展現(xiàn)一連串相關(guān)決策及其期望結(jié)果的樹形圖像方法。決策樹在考慮預(yù)期結(jié)果的概率和價值的基礎(chǔ)上，輔助企業(yè)作出決策。

　　(二)項目風(fēng)險的處置

　　1.項目風(fēng)險與公司風(fēng)險

　　項目風(fēng)險與公司風(fēng)險是不同的。即使是同一部門的項目，也必定是一些項目風(fēng)險較高，另一些項目風(fēng)險較低。處理項目風(fēng)險的方法有兩種：確定當(dāng)量法、折現(xiàn)率風(fēng)險調(diào)整法。

　　2.確定當(dāng)量法(CertaintyEquivalents,CEs)

　　確定當(dāng)量法是一種對項目相關(guān)現(xiàn)金流進(jìn)行調(diào)整的方法。項目現(xiàn)金流的風(fēng)險越大，約當(dāng)系數(shù)越小，現(xiàn)金流的確定當(dāng)量也就越小。

　　確定當(dāng)量系數(shù)指不確定的一元現(xiàn)金流量期望值相當(dāng)于使投資者滿意的確定的金額的系數(shù)。利用確定當(dāng)量系數(shù)，可以把不確定的現(xiàn)金流量折算成確定的現(xiàn)金流量，或者說去掉了現(xiàn)金流量中有風(fēng)險的部分，使之成為較為“安全”的現(xiàn)金流量。

　　3.風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法(Risk-adjustedDiscountRates,RADRs)確定當(dāng)量法是對現(xiàn)金流量進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整，而風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法是對折現(xiàn)率進(jìn)行調(diào)整。

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