高級會計師考試《會計實務》強化試題
導讀:付出就要贏得回報，這是永恒的真理，自古以來很少有人能突破它。然而，如果有人能夠超越它的限制，付出而不求回報，那么他一定會得到得更多。以下是百分網(wǎng)小編整理的高級會計師考試《會計實務》強化試題，歡迎來閱讀。
例分析題(本題10分，考核財務管理)
某股份公司生產(chǎn)一種新產(chǎn)品，該產(chǎn)品正處于創(chuàng)立期，2008年財務報表的主要資料如下：
資產(chǎn)負債表
2008年12月31日 單位：萬元
(2)與行業(yè)平均財務比率比較，說明該公司經(jīng)營管理可能存在的問題。
(3)09年該公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。方案一：增發(fā)普通股，預計每股發(fā)行價格為5元;方案二：增發(fā)公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。預計2009年可實現(xiàn)息稅前利潤420萬元，09年適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。問：①計算增發(fā)股票方案的下列指標：A:2009年增發(fā)普通股股份數(shù);B:2009年全年債務利息。②計算增發(fā)公司債券方案下的2009年全年債務利息。③計算每股利潤的無差異點，結合公司所處的生命周期進行籌資決策與財務戰(zhàn)略制定。
分析與提示：
(1)計算填列下表中的財務比率(天數(shù)取整)
(2)在分析該公司可能存在的問題時，首先和行業(yè)水平進行比較，判斷本公司情況是較好還是較差，然后根據(jù)指標的各因素進行分析：
第一：該公司的應收賬款周轉期遠遠高于行業(yè)平均水平，說明公司的應收賬款管理欠佳，信用政策存在較多問題;
第二：該公司的固定資產(chǎn)周轉率遠遠低于行業(yè)平均水平，說明固定資產(chǎn)投資規(guī)�？赡苓^大，存在嚴重閑置或者投資不當?shù)目赡?
第三：由于應收賬款和固定資產(chǎn)周轉率表現(xiàn)欠佳，造成了總資產(chǎn)周轉率低于行業(yè)平均水平;
第四：已獲利息倍數(shù)低于行業(yè)平均水平，可能是由于盈利額較低造成的(公司的財務結構比率與行業(yè)平均水平相近，因此可以排除是由負債過高原因造成的);
第五：盈利額較低并不是由于銷售凈利率的原因(該公司的銷售凈利率高于行業(yè)平均水平)，而是由于資產(chǎn)周轉緩慢使得銷售額較低，尚未能夠形成規(guī)模效益。
提示：本問的考核點是企業(yè)財務狀況的全面分析，其難點在于通過與行業(yè)財務比率進行對比，說明企業(yè)存在的問題。在回答這部分內(nèi)容時，回答方案不在多，而在精，回答問題要擊中要害。
(3)該公司應采取的籌資決策和財務戰(zhàn)略：
�、儆嬎阍霭l(fā)股票方案的下列指標：
A:2009年增發(fā)普通股股份數(shù)=10000000/5=2000000(股)=200(萬股)
B:2009年全年債務利息=1026×6%=61.56(萬元)
②增發(fā)公司債券方案下的2009年全年債務利息=(1026×6%+1000×8%)=141.56(萬元)
�、塾嬎忝抗衫麧櫟臒o差異點，并據(jù)此進行籌資決策。
根據(jù)題意，列方程：
(EBIT-61.56)×(1-25%)/(1444+200)=(EBIT-141.56)×(1-25%)/1444
EBIT=719.16(萬元)
在企業(yè)生命周期的創(chuàng)立期，企業(yè)的經(jīng)營風險往往很高。對大多數(shù)企業(yè)來說，這時的經(jīng)營風險比財務風險更為重要。企業(yè)的融資來源一般是低風險的權益資本，又由于該公司的預計息稅前利潤=420萬元 <每股利潤無差異點的息稅前利潤=719.16萬元;因此，可通過增發(fā)股票方式吸引風險投資者進行融資。創(chuàng)立期的企業(yè)的資金需求很大，公司的股利政策可偏向于低股利甚至是零股利政策。
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