2017年高級會計師考試模擬試題及答案：分配戰(zhàn)略
導語：高級會計師有較高的政策理論水平和豐富的經(jīng)濟工作實踐經(jīng)驗，能夠解決重要經(jīng)濟活動中的實際問題，提出有價值的政策性意見，在加強經(jīng)濟管理和提高經(jīng)濟效益、社會效益提供重大作用。下面和小編來看看2017年高級會計師考試模擬試題及答案：分配戰(zhàn)略。希望對大家有所幫助。
模擬試題
乙公司系一家從事汽車生產(chǎn)的大型上市公司(以下簡稱“公司”)。近年來，全球面臨石油能源嚴重緊缺問題，節(jié)能呼聲日益高漲，新能源汽車研究項目被列入國家“十五”期間的重大科技課題，并規(guī)劃了以汽油車為起點，向新能源動力車目標挺進的戰(zhàn)略。乙公司決定2015年向新能源汽車進軍，搭上新能源汽車補貼的政策東風，順利進入電動汽車、混合動力汽車生產(chǎn)領域。
為進一步開拓新市場，應對各種潛在的風險，公司于2015年1月召開了由總經(jīng)理、各職能部門經(jīng)理等參加的“公司未來發(fā)展及融資戰(zhàn)略專題會”。部分人員的發(fā)言要點如下：
市場部經(jīng)理：面對開拓新市場的壓力以及大額研發(fā)費用，公司在發(fā)放股利時，應該優(yōu)先考慮投資的需要，若投資過后還有剩余則發(fā)放股利。使用內(nèi)部留存利潤進行再投資，既不會導致股權稀釋，也可以減輕公司的融資壓力。
財務部經(jīng)理：僅靠內(nèi)部融資是遠遠不夠的，公司應該實施多元化融資戰(zhàn)略。目前新能源汽車項目一期需要投資2.5億元，建議公司發(fā)行普通股進行融資，可以適當吸收戰(zhàn)略投資者入股，這樣不會使企業(yè)陷入財務危機，也可以降低債務融資的還款壓力。
總經(jīng)理：公司可以考慮進行配股融資。當前公司總股本為50億元，每股面值1元，股價為50元。股東權益總額為30億元，擬10股配2股，配股價為25元/股，配股前每股價格設定為56元。
假定不考慮其他因素。
要求：
根據(jù)資料，指出市場部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型。
根據(jù)資料，指出財務部經(jīng)理提出的融資戰(zhàn)略類型，并簡述其優(yōu)缺點。
根據(jù)資料，假定所有股東都參與配股，計算公司股票的配股除權價格、配股權價值。
正確答案
(1)市場部經(jīng)理建議采取的股利分配戰(zhàn)略類型是剩余股利戰(zhàn)略。(0.5分)
理由：剩余股利戰(zhàn)略在發(fā)放股利時，優(yōu)先考慮投資的需要，如果投資過后還有剩余則發(fā)放股利，如果沒有剩余則不發(fā)放。這種戰(zhàn)略的核心思想是以公司的投資為先、發(fā)展為重。(1分)
(2)財務部經(jīng)理提出的融資戰(zhàn)略類型是股權融資戰(zhàn)略。(0.5分)
理由：股權融資是企業(yè)為了新的項目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金。(1分)
優(yōu)點：當企業(yè)需要的資金量比較大時，股權融資占有很大的優(yōu)勢。(1分)
缺點：股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更;股權融資方式的成本比較高。(1分)
(3)配股前總股數(shù)=50/1=50(億股)(1分)
配股除權價格=(50×56+25×50×2/10)/(50+50×2/10)=50.83(元)(2分)
[或：配股除權價格=(56+25×2/10)/(1+2/10)=50.83(元)(2分)]
配股權價值=(50.83-25)/(10/2)=5.17(元)(2分)
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