高級會計(jì)師考試專項(xiàng)模擬試題附解析
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案例分析題
甲集團(tuán)為國有大型鋼鐵企業(yè)，近年來，由于受到金融危機(jī)以及下游產(chǎn)業(yè)需求下降的影響，產(chǎn)品市場價格不斷下跌，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑。為充分利用期貨市場管理產(chǎn)品價格風(fēng)險，甲集團(tuán)決定開展套期保值業(yè)務(wù)。
以下為其開展的一項(xiàng)關(guān)于螺紋鋼的套期保值業(yè)務(wù)資料：
(1)20×4年7月22日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格5480元/噸，期貨市場價格5600元/噸。為防范螺紋鋼下游需求減少而導(dǎo)致價格下跌，甲集團(tuán)決定對現(xiàn)貨螺紋鋼5000噸進(jìn)行套期保值。于是，在期貨市場賣出期限為3個月的期貨主力合約1000手(1手5噸)。
(2)20×4年10月20日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格為5320元/噸，期貨市場價格為5400元/噸。當(dāng)日，甲集團(tuán)在現(xiàn)貨市場賣出螺紋鋼5000噸，同時在期貨市場買入1000手螺紋鋼合約平倉。
假定不考慮其他因素的影響。
要求：
(1)判斷甲集團(tuán)采用的套期保值方式是買入套期保值還是賣出套期保值并簡要說明理由。
(2)簡述套期保值的作用。
(3)假定該套期被指定為公允價值套期，簡要說明會計(jì)處理的基本原則。
(4)計(jì)算甲集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本，要求列出計(jì)算過程)。
(5)其他條件同上，假定10月20日，現(xiàn)貨價格下跌到5320元/噸，期貨價格下跌到5460元/噸，計(jì)算甲集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本，要求列出計(jì)算過程)。
參考答案：
案例分析題
【正確答案】
(1)屬于賣出套期保值。
理由：賣出套期保值，指套期保值者為了回避價格下跌的風(fēng)險，先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場上賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易時買入期貨進(jìn)行套期保值。
(2)套期保值的作用：①有效的規(guī)避風(fēng)險;②參與資源的配置;③實(shí)現(xiàn)成本戰(zhàn)略;④提升核心競爭力。
(3)假定該套期被指定為公允價值套期，應(yīng)按照如下原則進(jìn)行會計(jì)處理：
①套期工具的公允價值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益;
�、诒惶灼陧�(xiàng)目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價值。
(4)
現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | |
7月22日 | 螺紋鋼價格為5480元/噸 | 賣出期貨合約1000手，價格為5600元/噸 |
10月20日 | 賣出現(xiàn)貨5000噸，價格為5320元/噸 | 買入1000手合約平倉，價格為5400元/噸 |
盈虧變化 | （5320－5480）×5000＝－800000（元） | （5600－5400）×5000＝1000000（元） |
盈虧相抵后的凈值 | －800000＋1000000＝200000（元） | |
從盈虧情況來看，現(xiàn)貨價格的下跌導(dǎo)致甲集團(tuán)損失了80萬元，但是由于其在期貨市場上的保值成功，在期貨市場上盈利了100萬元，綜合起來在螺紋鋼價格下跌的不利局面下甲集團(tuán)不僅成功規(guī)避了價格下跌的.風(fēng)險，而且額外盈利20萬元。
(5)
現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | |
7月22日 | 螺紋鋼價格為5480元/噸 | 賣出期貨合約1000手，價格為 5600元/噸 |
10月20日 | 賣出現(xiàn)貨5000噸，價格為5320元/噸 | 買入1000手合約平倉，價格為5460元/噸 |
盈虧變化 | （5320－5480）×5000＝－800000（元） | （5600－5460）×5000＝700000（元） |
盈虧相抵后的凈額 | －800000＋700000＝－100000（元） | |
此時的盈虧狀況為：現(xiàn)貨市場上由于價格的不利變動使甲集團(tuán)損失80萬元，但由于其在期貨市場上進(jìn)行套期保值，收益70萬元，規(guī)避了現(xiàn)貨市場上虧損的絕大部分。如果甲集團(tuán)沒有進(jìn)行套期保值，則虧損為80萬元。
【答案解析】
【該題針對“套期保值的操作”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
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