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2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試模擬試題及答案：企業(yè)融資方式?jīng)Q策
導(dǎo)語：高級(jí)會(huì)計(jì)師有較高的政策理論水平和豐富的經(jīng)濟(jì)工作實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，能夠解決重要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的實(shí)際問題，提出有價(jià)值的政策性意見，在加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)管理和提高經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益提供重大作用。下面和小編來看看2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試模擬試題及答案：企業(yè)融資方式?jīng)Q策。希望對(duì)大家有所幫助。
【模擬試題】
光華公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2010年3月21日為配股除權(quán)登記日，以公司2009年12月31日總股本100000股為基數(shù)，擬每10股配2股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)平均值5元/股的80%，即配股價(jià)格為4元/股。
要求：
(1)在所有股東均參與配股的情況下，計(jì)算配股后每股價(jià)格。
(2)計(jì)算每一份優(yōu)先配股權(quán)的價(jià)值。
(3)假設(shè)某股東擁有10000股光華公司股票，分析是否參與配股將對(duì)該股東財(cái)富的影響(假定其他股東均參與配股)。
(4)如果公司采用定向增發(fā)融資，請(qǐng)說明發(fā)行定價(jià)、限售期規(guī)定、財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該滿足哪些規(guī)定。
(5)列舉企業(yè)常見的融資方式類型，指出配股融資屬于哪一種方式?簡(jiǎn)要說明該種融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)。
【正確答案】
(1)配股后每股價(jià)格= (500000+20000×4)/(100000+20000)=4.8333 (元/股)
(2)每份配股權(quán)價(jià)值= (4.833-4)/5=0.167 (元)
(3)配股前價(jià)值50000元。
如果該股東行使配股權(quán)參與配股：該股東配股后擁有股票總價(jià)值為4.833×12000=58000 (元)。也就是說，該股東花費(fèi)4×2000=8000 (元)參與配股，持有的股票價(jià)值增加了8000元，其財(cái)富沒有變化。
如果該股東沒有參與配股：
配股后股票的價(jià)格為(500000+18000×4)/(100000+18000)=4.847 (元/股)。該股東配股后仍持有10000股光華公司股票，則股票價(jià)值為4.847×10000=48470 (元),股東財(cái)富損失了50000-48470=1530 (元)。
(4)①發(fā)行定價(jià)。發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票價(jià)格均價(jià)的90%。
②限售期規(guī)定。發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)(大股東、戰(zhàn)略投資者或上市公司實(shí)際控制人認(rèn)購(gòu)的為36個(gè)月)不得轉(zhuǎn)讓。
�、圬�(cái)務(wù)狀況。最近1年及1期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告;或保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及的重大影響已經(jīng)消除。
(5)一般來說，企業(yè)的融資方式有：內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和資產(chǎn)銷售融資。
配股融資屬于股權(quán)融資。
股權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)在于當(dāng)企業(yè)需要的資金量比較大時(shí)(比如并購(gòu))，股權(quán)融資就占很大優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗幌駛鶛?quán)融資那樣需要定期支付利息和本金，而僅僅需要在企業(yè)盈利時(shí)向股東支付股利。這種融資方式也有其不足之處，比如股份容易被惡意收購(gòu)從而引起控制權(quán)的變更，并且股權(quán)融資方式的成本也比較高。
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