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2017高會(huì)考試《高會(huì)實(shí)務(wù)》練習(xí)題
試題一
丁企業(yè)為一家機(jī)械制造企業(yè)，2014年正在于同行業(yè)另一家D企業(yè)展開并購(gòu)談判，在充分了解和調(diào)查機(jī)械行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的條件下，丁企業(yè)評(píng)估項(xiàng)目組的成員從公開渠道收集了一些可以用于參考的交易數(shù)據(jù)如下：(金額單位：萬(wàn)元)
被評(píng)估D企業(yè)的稅后凈利潤(rùn)為55000萬(wàn)元，賬面價(jià)值為270000萬(wàn)元。
要求：
(1)利用平均支付價(jià)格收益比評(píng)估D企業(yè)的價(jià)值;
(2)利用平均賬面價(jià)值倍數(shù)評(píng)估D企業(yè)的價(jià)值;
(3)丁企業(yè)的項(xiàng)目評(píng)估組成員為了準(zhǔn)確評(píng)估利用兩種方法的平均值評(píng)估D企業(yè)價(jià)值為多少，判斷丁企業(yè)該項(xiàng)并購(gòu)是否可行?
(4)假設(shè)丁企業(yè)決定并購(gòu)D公司，但是需要通過(guò)融資來(lái)滿足并購(gòu)資金的需求，請(qǐng)說(shuō)明并購(gòu)融資方式有哪些并舉例(至少一種)?
(5)丁企業(yè)并購(gòu)D企業(yè)后需要進(jìn)行相應(yīng)的整合，簡(jiǎn)述整合類型。
【正確答案】
(1)甲/A支付價(jià)格收益比=300000/50000=6
乙/B支付價(jià)格收益比=480000/60000=8
丙/C支付價(jià)格收益比=585000/65000=9
平均支付價(jià)格收益比=(6+8+9)/3 =7.7
D企業(yè)評(píng)估價(jià)值=7.7×55000=423500(萬(wàn)元)
(2)甲/A賬面價(jià)值倍數(shù)=300000/200000=1.5
乙/B賬面價(jià)值倍數(shù)=480000/300000=1.6
丙/C賬面價(jià)值倍數(shù)=585000/365625=1.6
平均賬面價(jià)值倍數(shù)=(1.5+1.6+1.6)/3 =1.57
D企業(yè)評(píng)估價(jià)值=1.57×270000=423900(萬(wàn)元)
(3)利用平均法計(jì)算D企業(yè)價(jià)值=(423500+423900)/2=423700(萬(wàn)元)
(4)并購(gòu)融資方式包括：
�、賯鶆�(wù)融資，比如并購(gòu)貸款、票據(jù)融資、債券融資、租了融資;
�、跈�(quán)益融資，比如發(fā)行普通股;
③混合融資，比如可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證;
④其他特殊融資方式，比如過(guò)橋貸款、杠桿收購(gòu)、賣方融資、信托、資產(chǎn)證券化。
(5)整合類型包括：戰(zhàn)略整合、管理整合、財(cái)務(wù)整合、人力資源整合、文化整合。
【答案解析】
【該題針對(duì)“企業(yè)并購(gòu)后的整合”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
試題二
B企業(yè)是一家歷史悠久的，長(zhǎng)期從事電子產(chǎn)品的生產(chǎn)。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，B企業(yè)所占的市場(chǎng)份額越來(lái)越小，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。2013年B企業(yè)高層管理者決定開發(fā)市場(chǎng)需求較大的小家電市場(chǎng)，生產(chǎn)空氣凈化器、加濕器等產(chǎn)品，這一決定充分利用了B企業(yè)現(xiàn)有的人、財(cái)、物資源，因而企業(yè)逐步走出了困境，B企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為，本企業(yè)屬于戰(zhàn)略內(nèi)容多，實(shí)施較復(fù)雜、外部環(huán)境變化大、新戰(zhàn)略與原有戰(zhàn)略有根本變化的企業(yè)。企業(yè)要進(jìn)一步實(shí)施新的戰(zhàn)略需要受許多因素影響，企業(yè)強(qiáng)調(diào)要調(diào)動(dòng)不同領(lǐng)域的各種資源來(lái)適應(yīng)新的戰(zhàn)略，包括人力資源、財(cái)務(wù)資源、技術(shù)和信息資源等，促進(jìn)公司戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的成功。
要求：
(1)簡(jiǎn)述戰(zhàn)略實(shí)施模式有哪幾種類型?
(2)簡(jiǎn)要分析B企業(yè)適宜采取何種戰(zhàn)略實(shí)施模式?
(3)簡(jiǎn)述戰(zhàn)略實(shí)施支持系統(tǒng)包括哪幾個(gè)方面?
(4)簡(jiǎn)要分析B企業(yè)強(qiáng)調(diào)的是哪個(gè)方面的支持系統(tǒng)?
【正確答案】
(1)戰(zhàn)略實(shí)施模式主要有以下五種類型：指揮型模式、變革型模式、合作型模式、文化型模式、增長(zhǎng)型模式。
(2)合作型模式適用于戰(zhàn)略內(nèi)容復(fù)雜、實(shí)施過(guò)程繁瑣、外部不確定性高、追求創(chuàng)新突破的企業(yè)。根據(jù)上述資料，B企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)容多、實(shí)施較復(fù)雜、外部環(huán)境變化大、新戰(zhàn)略與原有戰(zhàn)略有根本變化，因此B企業(yè)適宜采用合作型戰(zhàn)略實(shí)施模式。
(3)戰(zhàn)略實(shí)施支持系統(tǒng)包括：組織支持系統(tǒng)、資源支持系統(tǒng)和管理支持系統(tǒng)。
(4)企業(yè)強(qiáng)調(diào)要調(diào)動(dòng)不同領(lǐng)域的各種資源來(lái)適應(yīng)新的戰(zhàn)略，包括人力資源、財(cái)務(wù)資源、技術(shù)和信息資源等，促進(jìn)公司戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的成功，這是強(qiáng)調(diào)資源支持系統(tǒng)。
【答案解析】
【該題針對(duì)“戰(zhàn)略實(shí)施”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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