2016年基金從業(yè)考試重要考點精選

　　以下是百分網(wǎng)小編收集整理的2016年基金從業(yè)考試重要考點，希望可以為您的考試帶來幫助!更多考試內(nèi)容請關(guān)注應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!

　　考點精選一

　　基金的運作方式：基金營銷、基金募集與交易、基金投資運作、基金后臺管理及其他基金運作活動

　　基金資產(chǎn)估值的概念及基本原則：基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。

　　公式：基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負債總值

　　基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

　　與基金有關(guān)的費用種類以及各種費用的計提標準及計提方式：

　　1.基金管理費：股票基金1.5%;債券基金低于1%;貨幣市場基金0.33%;

　　2.基金托管費：封閉式基金0.25%，開放式基金通常低于0.25%;

　　3.基金銷售服務(wù)費：貨幣市場基金和短債基金，費率一般為0.25%

　　4.基金交易費：印花稅、傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費

　　5.基金運作費：審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續(xù)費

　　基金會計核算的特點：1、會計主體是證券投資基金2、會計分期細化到日3、基金持有的金融資產(chǎn)和承擔(dān)的金融負債通常歸類為一公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負債

　　基金的利潤來源：利息收入、投資收益、其他收入、公允價值變動損益、基金的費用

　　封閉式基金利潤分配：每年不得少于一次，年度收益比例不得低于基金年度已實現(xiàn)收益的.90%;當(dāng)年利潤應(yīng)先彌補上一季度虧損然后才可進行當(dāng)年分配，當(dāng)年虧損不分配;一般采用現(xiàn)金方式分紅

　　開放式基金利潤分配：每年至少一次;當(dāng)年利潤應(yīng)先彌補上一年度虧損才可進行當(dāng)年分配，當(dāng)年虧損不分配;現(xiàn)金分紅或分紅在投資轉(zhuǎn)換為基金份額

　　貨幣市場基金的利潤分配：每日按照面值進行報價，收益分配方式約定為紅利再投資，每日進行收益分配;當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日其享有分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日其不享有分配權(quán)益

　　考點精選二

　　相比于個人投資者，基金的機構(gòu)投資者資本實力更為雄厚且投資能力更為專業(yè)。

　　機構(gòu)投資者主要是指一些金融機構(gòu)，包括銀行、保險公司、投資信托公司、信用合作社、國家或團體設(shè)立的退休基金等組織。機構(gòu)投資者的性質(zhì)與個人投資者不同，在投資來源、投資目標、投資方向等方面都與個人投資者有很大差別。

　　在中國，機構(gòu)投資者是指在金融市場從事證券投資的法人機構(gòu)，主要有保險公司、養(yǎng)老基金和投資基金、證券公司、銀行等。

　　保險公司通過銷售保單募集大量保費。保險公司需要將保費做適當(dāng)?shù)耐顿Y。保險公司又可區(qū)分為兩種類型：財險公司與壽險公司。財險公司針對因火災(zāi)、盜竊等意外事件導(dǎo)致的損失提供保險賠償服務(wù)。財險公司吸納的保費投資期限較短，并且賠償額度具有很大的風(fēng)險，因此財險公司通常將保費投資于低風(fēng)險資產(chǎn)。壽險公司開展人壽保險、人身意外險、健康險等險種業(yè)務(wù)。壽險公司通過人壽保險業(yè)務(wù)吸納的保費具有較長的投資期，通常可以投資于風(fēng)險較高的資產(chǎn)。

　　基金公司將眾多客戶的資金集合起來進行投資。基金公司通常會有不同的基金產(chǎn)品，每一個基金產(chǎn)品都具有特定的投資目標。比如某些基金以貨幣市場產(chǎn)品為投資對象，以獲得穩(wěn)定的收益;某些基金以小公司股票為投資對象，以獲得較高的預(yù)期收益率。市場上存在大量的風(fēng)格各異的基金產(chǎn)品。

　　傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)為吸納存款及發(fā)放貸款，但現(xiàn)在對外銷售理財產(chǎn)品也是銀行的一類重要業(yè)務(wù)。通過銷售理財產(chǎn)品獲得的理財資金，銀行可以獨立進行投資管理，也可以委托基金公司等其他金融機構(gòu)進行投資管理。

　　中國的社會保障基金也是重要的機構(gòu)投資者。它由全國社會保障基金理事會負責(zé)統(tǒng)籌管理，用于為社會提供基本養(yǎng)老保險、基本醫(yī)療保險、工傷保險、失業(yè)保險和生育保險服務(wù)。社會保障資金中包含基本養(yǎng)老保險資金，投資期較長。由于社會保障資金的公益性質(zhì)，其投資運作受到嚴格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性、流動性的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

　　企業(yè)年金基金屬于我國社會保障體系之下的另一類機構(gòu)投資者。所謂企業(yè)年金基金，是指企業(yè)年金計劃籌集的資金及其投資運營收益形成的企業(yè)補充養(yǎng)老保險基金。企業(yè)年金基金財產(chǎn)的.投資范圍，限于銀行存款、圍債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品，包括短期債券回購、信用等級在投資級以上的金融債和企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債、投資性保險產(chǎn)品、證券投資基金、股票等。企業(yè)年金基金財產(chǎn)在投資過程中需要嚴格遵循有關(guān)法規(guī)確定的投資比例限制。

　　機構(gòu)投資者與個人投資者相比，具有以下幾個特點：

　　投資管理專業(yè)化

　　機構(gòu)投資者一般具有較為雄厚的資金實力，在投資決策運作、信息搜集分析、 上市公司研究、投資理財方式等方面都配備有專門部門，由證券投資專家進行管理。1997年以來，國內(nèi)的主要證券經(jīng)營機構(gòu)，都先后成立了自己的證券研究所。個人投資者由于資金有限而高度分散，同時絕大部分都是小戶投資者，缺乏足夠時間去搜集信息、分析行情、判斷走勢，也缺少足夠的資料數(shù)據(jù)去分析上市公司經(jīng)營情況。因此，從理論上講，機構(gòu)投資者的投資行為相對理性化，投資規(guī)模相對較大，投資周期相對較長，從而有利于證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　投資結(jié)構(gòu)組合化

　　證券市場是一個風(fēng)險較高的市場，機構(gòu)投資者入市資金越多，承受的風(fēng)險就越大。為了盡可能降低風(fēng)險，機構(gòu)投資者在投資過程中會進行合理投資組合。機構(gòu)投資者龐大的資金、專業(yè)化的管理和多方位的市場研究，也為建立有效的投資組合提供了可能。個人投資者由于自身的條件所限，難以進行投資組合，相對來說，承擔(dān)的風(fēng)險也較高。

　　投資行為規(guī)范化

　　機構(gòu)投資者是一個具有獨立法人地位的經(jīng)濟實體，投資行為受到多方面的監(jiān)管，相對來說，也就較為規(guī)范。一方面，為了保證證券交易的“公開、公平、公正”原則，維護社會穩(wěn)定，保障資金安全，國家和政府制定了一系列的法律、法規(guī)來規(guī)范和監(jiān)督機構(gòu)投資者的投資行為。另一方面，投資機構(gòu)本身通過自律管理，從各個方面規(guī)范自己的投資行為，保護客戶的利益，維護自己在社會上的信譽。

　　考點精選三

　　馬可維茨(Markowitz)于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。

　　均值-方差模型(Mean-Variance Model)投資者將一筆給定的資金在一定時期進行投資。在期初，他購買一些證券，然后在期末賣出。那么在期初他要決定購買哪些證券以及資金在這些證券上如何分配，也就是說投資者需要在期初從所有可能的證券組合中選擇一個最優(yōu)的組合。這時投資者的決策目標有兩個：盡可能高的收益率和盡可能低的不確定性風(fēng)險。最好的目標應(yīng)是使這兩個相互制約的目標達到最佳平衡。 由此建立起來的投資模型即為均值-方差模型。

　　核心問題

　　證券及其它風(fēng)險資產(chǎn)的投資首先需要解決的是兩個核心問題：即預(yù)期收益與風(fēng)險。 那么如何測定組合投資的風(fēng)險與收益和如何平衡這兩項指標進行資產(chǎn)分配是市場投資者迫切需要解決的問題。正是在這樣的背景下，在50年代和60年代初，馬可維茲理論應(yīng)運而生。

　　假設(shè)分析

　　該理論依據(jù)以下幾個假設(shè)：

　　1、投資者在考慮每一次投資選擇時，其依據(jù)是某一持倉時間內(nèi)的證券收益的概率分布。

　　2、投資者是根據(jù)證券的期望收益率估測證券組合的.風(fēng)險。

　　3、投資者的決定僅僅是依據(jù)證券的風(fēng)險和收益。

　　4、在一定的風(fēng)險水平上，投資者期望收益最大;相對應(yīng)的是在一定的收益水平上，投資者希望風(fēng)險最小。

　　根據(jù)以上假設(shè)，馬科維茨確立了證券組合預(yù)期收益、風(fēng)險的計算方法和有效邊界理論，建立了資產(chǎn)優(yōu)化配置的均值-方差模型：

　　目標函數(shù)：minб2(rp)=∑ ∑xixjCov(ri-rj)

　　rp= ∑ xiri

　　限制條件： 1=∑Xi (允許賣空)

　　或 1=∑Xi xi>≥0(不允許賣空)

　　其中rp為組合收益， ri為第i只股票的收益，xi、 xj為證券 i、j的投資比例，б2(rp)為組合投資方差(組合總風(fēng)險)，Cov (ri 、rj ) 為兩個證券之間的協(xié)方差。該模型為現(xiàn)代證券投資理論奠定了基礎(chǔ)。上式表明，在限制條件下求解Xi 證券收益率使組合風(fēng)險б2(rp )最小，可通過朗格朗日目標函數(shù)求得。其經(jīng)濟學(xué)意義是，投資者可預(yù)先確定一個期望收益，通過上式可確定投資者在每個投資項目(如股票)上的投資比例(項目資金分配)，使其總投資風(fēng)險最小。不同的期望收益就有不同的最小方差組合，這就構(gòu)成了最小方差集合。

　　考點精選四

　　分散風(fēng)險理論，是20世紀70年代中期發(fā)展的有關(guān)投資條件的一種理論。

　　“分散風(fēng)險理論”其前期代表人物是凱夫斯(R.E.Caves)和斯蒂文斯(G.V.Stevens)。他們從馬科維茨的證券組合理論出發(fā)，認為對外直接投資多樣化是分散風(fēng)險的結(jié)果，因此，證券組合理論的依據(jù)也是該理論的基礎(chǔ)。

　　凱夫斯認為，直接投資中的“水平投資”通過產(chǎn)品多樣化降低市場不確定，減少產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險;而“垂直投資”是為了避免上游產(chǎn)品和原材料供應(yīng)不確定性風(fēng)險。斯蒂文斯認為，廠商分散風(fēng)險的原則和個人一樣，總要求在一定的預(yù)期報酬下，力求風(fēng)險最小化。但個人投資條件與企業(yè)不一樣，個人主要投資于金融資產(chǎn)，廠商則投資于不動產(chǎn)，投資于不同國家和地區(qū)的工廠和設(shè)備。

　　投資存在風(fēng)險。股票存在價格波動的.風(fēng)險，并且每個股票的價格波動各不相同。債券的收益率會隨著利率的波動而變化，也會因違約事件或信用等級變化而變化。對于風(fēng)險各不相同的投資工具，投資者可以通過分散化投資來降低投資風(fēng)險。

　　在不同的地區(qū)或國家選取的，那么風(fēng)險分散化的潛力會更大。風(fēng)險分散化也可在不同的資產(chǎn)類別之間起作用，因此在投資組合中融入不同類別的資產(chǎn)也能夠降低投資組合的風(fēng)險。例如投資者可以將股票、債券等證券投資與房地產(chǎn)等另類投資結(jié)合起來。

　　考點精選五

　　(一)對投資者的風(fēng)險承受和風(fēng)險偏好的認識和假設(shè)不同

　　與戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置過程相比，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀 態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預(yù)測不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒 有再次估計投資者偏好與風(fēng)險承受能力是否發(fā)生了變化。也就是說，動態(tài)資產(chǎn) 配置實質(zhì)上假定投資者的風(fēng)險承受能力與效用函數(shù)是較為穩(wěn)定的，在新形勢下 沒有發(fā)生大的`改變，于是只需要考慮各類資產(chǎn)的收益情況變化。因此，動態(tài)資 產(chǎn)配置的核心在于對資產(chǎn)類別預(yù)期收益的動態(tài)監(jiān)控與調(diào)整，而忽略了投資者是 否發(fā)生變化。 在風(fēng)險承受能力方面，動態(tài)資產(chǎn)配置假設(shè)投資者的風(fēng)險承受能力不隨市場 和自身資產(chǎn)負債狀況的變化而改變。這一類投資者將在風(fēng)險收益報酬較高時 比戰(zhàn)略性投資者更多地投資于風(fēng)險資產(chǎn)。因而從長期來看，他們將取得更豐厚 的投資回報。

　　(二)對資產(chǎn)管理人把握資產(chǎn)投資收益變化的能力要求不同

　　動態(tài)資產(chǎn)配置的風(fēng)險收益特征與資產(chǎn)管理人對資產(chǎn)類別收益變化的把握 能力密切相關(guān)。因此，運用動態(tài)資產(chǎn)配置的前提條件是資產(chǎn)管理人能夠準確地 預(yù)測市場變化，并且能夠有效實施動態(tài)資產(chǎn)配置投資方案。

【基金從業(yè)考試重要考點】相關(guān)文章：

基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》重要考點精選06-28

基金從業(yè)考點：基金的認購02-23

基金從業(yè)資格考試基本考點06-25

基金從業(yè)資格考試考點精選04-08

基金從業(yè)資格考試章節(jié)考點：基金信息披露05-27

證券從業(yè)資格考試《投資基金》考點：QDII基金02-18

基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)》考點03-07

期貨從業(yè)資格考試重要考點05-31

基金從業(yè)資格考試高頻考點201704-24