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2017年基金從業(yè)資格考試考點梳理
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大宗商品
大宗商品基本上可以分為三類：能源類、基礎原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品。
大宗商品投資一般有以下三種：
1、 大宗商品基金。直接投資大宗商品實物，這肯定是不現(xiàn)實的，交易所交易基金(ETF)是大宗商品投資中不可或缺的一環(huán)，大宗商品ETF必須通過基金公司才能投資商品實物和期貨合約。廣西中泰祥瑞投資管理有限公司指出，ETF的好處在于投資者不用直接參與商品市場交易，同時規(guī)模效應使得單位投資的成本最小化。而且ETF申購贖回容易，流動性好，又不像期貨那樣高風險，符合普通投資者的需求。目前，ETF是世界主流的大宗商品投資交易方式，無論是中國還是國外大宗商品投資市場均采用ETF作為中間單位。
2、大宗商品現(xiàn)貨交易�，F(xiàn)貨交易是變相的期貨交易，套用期貨的交易模式，品種主要以中小型水果、農(nóng)副產(chǎn)品為主，它與期貨的最大不同在于實物交割。廣西中泰祥瑞投資管理有限公司指出，期貨和現(xiàn)貨都是以合約的形式進行交易的，但是期貨不能進行實物交割，而大宗商品現(xiàn)貨可以。
3. 大宗商品期貨交易。期貨交易是大宗商品交易中比較流行的一種，期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品，也可以是金融工具。廣西中泰祥瑞投資管理有限公司指出，期貨投資是以獲取價差為目的期貨交易業(yè)務，又稱為投機業(yè)務。因此，期貨投資固然擁有非常高的收益，但同樣也承擔著巨大的風險。
基金利潤來源
1.利息收入：債券利息、資產(chǎn)支持證券利息、存款利息、買入返售金融資產(chǎn)利息等。
2.投資收益：差價收益，股票、基金投資獲得的股利收益，衍生工具投資產(chǎn)生的相關損益等。
3.其他收入：贖回費扣除手續(xù)費后的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益、基金獲得的賠償款等。
4.公允價值變動損益：基金持有的采用公允價值模式計量的交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債等公允價值變動形成的應計入當期損益的利得或損失。
基金相對收益
1.基金的相對收益，就是基金相對于一定的業(yè)績比較基準的收益。
2.業(yè)績比較基準的選取
(1)服從于投資范圍。
(2)可選取特定市場或特定行業(yè)指數(shù)。
(3)也可選取幾個指數(shù)的組合。
3.業(yè)績比較基準有兩方面作用：
(1)事后業(yè)績評估時可以比較基金的收益與比較基準之間的差異;
(2)事先確定的業(yè)績比較基準可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引。
基金信息披露
一、基金凈值公告
基金凈值公告主要包括基金資產(chǎn)凈值、份額凈值和份額累計凈值等信息。
二、基金季度報告
基金季度報告主要包括基金概況、主要財務指標和凈值表現(xiàn)、管理人報告、投資組合報告、開放式基金份額變動等內(nèi)容。
三、基金半年度報告
基金管理人應當在上半年結束之日起60日內(nèi)，編制完成基金半年度報告，并將半年度報告正文登載在網(wǎng)站上，將半年度報告摘要登載在指定報刊上。
四、基金年度報告
具體而言，基金年度報告的主要內(nèi)容有：(1)基金管理人和托管人在年度報告披露中的責任;(2)正文與摘要的披露;(3)關于年度報告中的“重要提示”;(4)基金財務指標的披露;(5)基金凈值表現(xiàn)的披露;(6)管理人報告的披露;(7)基金財務會計報告的編制與披露;(8)基金投資組合報告的披露;(9)基金持有人信息的披露;(10)開放式基金份額變動的披露。
五、基金上市交易公告書
目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(LOF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。
保本基金的特點
保本基金的最大特點是其招募說明書中明確引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金。根據(jù)中國證監(jiān)會2010年10月 26日公布的《關于保本基金的指導意見》，現(xiàn)階段我國保本基金的保本保障機制包括：①由基金管理人對基金份額持有人的投資本金承擔保本清償義務;同時，基 金管理人與符合條件的擔保人簽訂保證合同，由擔保人和基金管理人對投資人承擔連帶責任。②基金管理人與符合條件的保本義務人簽訂風險買斷合同，約定由基金 管理人向保本義務人支付費用;保本義務人在保本基金到期出現(xiàn)虧損時，負責向基金份額持有人償付相應損失。保本義務人在向基金份額持有人償付損失后，放棄向 基金管理人追償?shù)臋嗬�。③�?jīng)中國證監(jiān)會認可的其他保本保障機制。
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