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期貨從業(yè)資格考試重點：期貨期權(quán)價格
導(dǎo)語：一般所說的期權(quán)通常是指現(xiàn)貨期權(quán)，而期貨期權(quán)則是指“期貨合約的期權(quán)”，期貨期權(quán)合約表示在期權(quán)到期日或之前，以協(xié)議價格購買或賣出一定數(shù)量的特定商品或資產(chǎn)的期貨合同。關(guān)于期貨期權(quán)價格的考試內(nèi)容你知道嗎?
期貨期權(quán)價格
一、期權(quán)價格的構(gòu)成
(一)內(nèi)含價格
立即履行合約所能夠獲得的收益。
分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)
實值期權(quán)
(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。
(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為實值期權(quán)。
虛值期權(quán)
(1) 當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
(2) 當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的標(biāo)的物價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
兩平期權(quán)
執(zhí)行價格等于當(dāng)時期貨合約價格是兩平期權(quán)
(二)時間價值
權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部分是時間價值
剩余有效期越長，時間價值越大。到期以后時間價值為零。
二、影響期權(quán)價格的主要因素
(一)標(biāo)的物的價格和執(zhí)行價格
(二)標(biāo)的物價格波動率
(三)剩余有效期
(四)無風(fēng)險利率
期貨期權(quán)套期保值策略
買進看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)稱為賣期保值
買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)成為買期保值。
一、期權(quán)在買入套期保值中的應(yīng)用
為了防止價格上漲的風(fēng)險可以采用以下方式
1. 買入看漲期權(quán)
2. 賣出看跌期權(quán)。如果價格上漲，看跌期權(quán)的買方放棄履約，賣方可以獲得權(quán)利金，彌補價格上漲的壓力，但是如果價格下跌，買方要求履約，賣方會面臨損失。
3. 買進期貨合約的同時，買入看跌期權(quán)
二、期貨期權(quán)在賣出套期保值中的應(yīng)用
1.買入看跌期權(quán)
2.賣出看漲期權(quán)
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