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期貨交割的幾種方式
期貨交割是指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。下面是小編為大家收集的期貨交割的幾種方式，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
期貨交割的幾種方式
商品期貨交易的了結(jié)（即平倉(cāng)）一般有兩種方式，即對(duì)沖平倉(cāng)和實(shí)物交割。實(shí)物交割方式有集中交割、滾動(dòng)交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和廠庫(kù)交割四種方式。期貨交割是指期貨交易的買(mǎi)賣(mài)雙方于合約到期時(shí)，對(duì)各自持有的到期未平倉(cāng)合約按交易所的規(guī)定履行實(shí)物交割，了結(jié)其期貨交易的行為。
集中交割指所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式，是倉(cāng)庫(kù)交割方式的一種，交割價(jià)格按交割月份所有交易日結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)格計(jì)算。采取集中交割可以有效避免交割違約，為賣(mài)方提供增值稅發(fā)票和買(mǎi)方籌措貨款留下充足時(shí)間。
滾動(dòng)交割是指進(jìn)入交割月后可在任何交易日交割，由賣(mài)方提出交割申請(qǐng)，交易所按多頭建倉(cāng)日期長(zhǎng)短自動(dòng)配對(duì)，配對(duì)后買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行資金的劃轉(zhuǎn)及倉(cāng)單的轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄖ盏慕Y(jié)算價(jià)格即為交割價(jià)格。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上不同級(jí)別商品質(zhì)量升貼水，以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。
期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指期貨市場(chǎng)持有同一交割月份合約的多空雙方之間達(dá)成現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)協(xié)議后，變期貨部位為現(xiàn)貨部位的交易。這種交割方式在全球商品期貨和金融期貨中都有廣泛應(yīng)用，我國(guó)三家期貨交易所都已推出期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。
中國(guó)還有豆粕期貨的廠庫(kù)交割，即以廠庫(kù)倉(cāng)單為對(duì)象，與倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單相對(duì)的信用倉(cāng)單形式。廠庫(kù)倉(cāng)單是油廠以信用為基礎(chǔ)，按照交易所規(guī)定的程序簽發(fā)的符合豆粕合約規(guī)定質(zhì)量的實(shí)物提貨憑證。廠庫(kù)交割與倉(cāng)庫(kù)交割是豆粕期貨進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)的兩種倉(cāng)單形式，都要遵循豆粕期貨交割的一般規(guī)則，在生成倉(cāng)單之后和注銷(xiāo)出庫(kù)之前，二者的表現(xiàn)形式都是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，可以進(jìn)行實(shí)物交割、交易和轉(zhuǎn)讓等流通行為。廠庫(kù)交割與倉(cāng)庫(kù)交割的區(qū)別在于倉(cāng)單的生成與提貨流程有所不同。在生成倉(cāng)單環(huán)節(jié)，倉(cāng)庫(kù)交割包括交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收、指定交割倉(cāng)庫(kù)簽發(fā)、交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)；廠庫(kù)交割包括廠庫(kù)簽發(fā)和交易所注冊(cè)等環(huán)節(jié)。二者相比，廠庫(kù)交割省去了交割預(yù)報(bào)、商品入庫(kù)、驗(yàn)收三個(gè)環(huán)節(jié)。在倉(cāng)單提貨環(huán)節(jié)，如果是倉(cāng)庫(kù)交割，貨主需要在《提貨通知單》開(kāi)具10個(gè)工作日內(nèi)到倉(cāng)庫(kù)提貨，而且貨主需在實(shí)際提貨前3天通知倉(cāng)庫(kù)；如果是廠庫(kù)交割，《提貨通知單》開(kāi)具3日內(nèi)，廠庫(kù)和貨主就需要進(jìn)行發(fā)貨和接貨，廠庫(kù)發(fā)貨時(shí)不得低于最低日發(fā)貨速度，貨主則要在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成所有貨物的接收。二者相比，在廠庫(kù)交割中，廠庫(kù)的發(fā)貨速度和時(shí)間以及貨主的提貨時(shí)間需要按交易所規(guī)定執(zhí)行。
交割方式與交割結(jié)算價(jià)
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1、"集中性"交割：即所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。
2、"分散性"交割：即除了在交割月份的最后交易日過(guò)后所有到期合約全部配對(duì)交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時(shí)間也可進(jìn)行交割的交割方式。
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我國(guó)期貨合約的交割結(jié)算價(jià)通常為該合約交割配對(duì)日的結(jié)算價(jià)或?yàn)樵撈谪浐霞s最后交易日的結(jié)算價(jià)。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。
實(shí)物交割程序
（一）第一交割日
1、買(mǎi)方申報(bào)意向。買(mǎi)方在第一交割日內(nèi)，向交易所提交所需商品的意向書(shū)。內(nèi)容包括品種、牌號(hào)、數(shù)量及指定交割倉(cāng)庫(kù)名等。
2、賣(mài)方交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。賣(mài)方在第一交割日內(nèi)將已付清倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交交易所。
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交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。交易所在第二交割日根據(jù)已有資源，按照“時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量取整、就近配對(duì)、統(tǒng)籌安排”的原則，向買(mǎi)方分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。
不能用于下一期貨合約交割的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，交易所按所占當(dāng)月交割總量的比例向買(mǎi)方分?jǐn)偂?/p>
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1、買(mǎi)方交款、取單。買(mǎi)方必須在第三交割日14：00前到交易所交付貨款并取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。
2、賣(mài)方收款。交易所在第三交割日16：00前將貨款付給賣(mài)方。
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交易家外匯貴金屬喊單 賣(mài)方交增值稅專(zhuān)用發(fā)票。
標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單在交易所進(jìn)行實(shí)物交割的，其流轉(zhuǎn)程序如下：
�。ㄒ唬┵u(mài)方投資者背書(shū)后交賣(mài)方經(jīng)紀(jì)會(huì)員；
�。ǘ┵u(mài)方會(huì)員背書(shū)后交至交易所；
（三）交易所蓋章后交買(mǎi)方會(huì)員；
（四）買(mǎi)方經(jīng)紀(jì)會(huì)員背書(shū)后交買(mǎi)方投資者；
�。ㄎ澹┵I(mǎi)方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買(mǎi)方投資者背書(shū)后至倉(cāng)庫(kù)辦理有關(guān)手續(xù)；
�。﹤}(cāng)庫(kù)或其代理人蓋章后，買(mǎi)方非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、買(mǎi)方投資者方可提貨或轉(zhuǎn)讓。
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