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證券從業(yè)資格考試金融市場重點：風(fēng)險與金融風(fēng)險
導(dǎo)語：金融風(fēng)險是指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機構(gòu)財務(wù)損失的風(fēng)險，如金融市場風(fēng)險、金融產(chǎn)品風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險等。那么關(guān)于風(fēng)險與金融風(fēng)險的相關(guān)內(nèi)容你知道嗎?我們一起來看看吧。
一、風(fēng)險與金融風(fēng)險
(一)風(fēng)險
風(fēng)險一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。風(fēng)險是由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失的可能性三個要素有機構(gòu)成的。
(二)金融風(fēng)險
金融風(fēng)險也是一種風(fēng)險，是指金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。
1.金融風(fēng)險的特征
(1)隱蔽性。隱蔽性指由于金融機構(gòu)經(jīng)營活動的不完全透明性，在其不爆發(fā)金融危機時，可能因信用特點而掩蓋金融風(fēng)險不確定損失的實質(zhì)。
(2)擴散性。擴散性指由于金融機構(gòu)之間存在復(fù)雜的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，一家金融機構(gòu)出現(xiàn)危機可能導(dǎo)致多家金融機構(gòu)接連倒閉的“多米諾骨牌”現(xiàn)象。
(3)加速性。加速性指一旦金融機構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營困難，就會失去信用基礎(chǔ)，甚至出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，這樣會加速金融機構(gòu)的倒閉。
(4)不確定性。不確定性指金融風(fēng)險發(fā)生需要一定的經(jīng)濟條件或非經(jīng)濟條件，而這些條件在風(fēng)險發(fā)生前都是不確定的。
(5)可管理性。可管理性指通過金融理論的發(fā)展、金融市場的規(guī)范、智能性的管理媒介，金融風(fēng)險可以得到有效的預(yù)測和控制。
(6)周期性。周期性指金融風(fēng)險受經(jīng)濟循環(huán)周期和貨幣政策變化的影響，呈現(xiàn)規(guī)律性、周期性的特點。
2.金融風(fēng)險的來源
金融風(fēng)險來源于風(fēng)險暴露以及影響資產(chǎn)組合未來收益的金融變量變動的不確定性。未來收益有可能受金融變量變動影響的那部分資產(chǎn)組合的資金頭寸稱為風(fēng)險暴露。風(fēng)險與暴露如影隨形，緊密結(jié)合。沒有風(fēng)險暴露就沒有風(fēng)險，也就無所謂金融風(fēng)險了。同時，暴露與風(fēng)險又具有不同的內(nèi)涵，暴露反映的是風(fēng)險資產(chǎn)目前所處的一種狀態(tài)，而風(fēng)險是一種可能性。風(fēng)險暴露的程度可以用暴露和風(fēng)險同時加以刻畫，如貸款的信用風(fēng)險暴露等于該筆貸款目前的信用暴露與違約損失率的乘積。
不確定性是金融活動中客觀存在的事實，反映了一個特定事件在未來變化有多種可能的結(jié)果。不確定性是金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源，不確定性越大，風(fēng)險也就越大。不確定性可以進一步細分為外在不確定性和內(nèi)在不確定性。外在不確定性是指生成于某個經(jīng)濟系統(tǒng)自身范圍之外的風(fēng)險因子。外在不確定性對整個經(jīng)濟體系都會帶來影響，導(dǎo)致的風(fēng)險一般是系統(tǒng)性風(fēng)險;內(nèi)在不確定性主要源于經(jīng)濟體系之內(nèi)的因素(如主觀決策、獲取信息的不充分性等)造成的不確定性，它具有明顯的個性，可以通過設(shè)定合理的規(guī)則或投資分散化等方式來降低其產(chǎn)生的金融風(fēng)險，這些風(fēng)險都為非系統(tǒng)性風(fēng)險。
3.金融風(fēng)險的經(jīng)濟結(jié)果
(1)金融風(fēng)險對微觀經(jīng)濟的影響。可能會給微觀經(jīng)濟主體帶來直接或潛在的經(jīng)濟損失;影響著投資者的預(yù)期收益;增大了交易和經(jīng)營管理成本;可能會降低部門生產(chǎn)率和資金利用率。
(2)金融風(fēng)險對宏觀經(jīng)濟的影響。可能會引起一國經(jīng)濟增長、消費水平和投資水平的下降;影響著一國的國際收支;可能會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、社會生產(chǎn)力水平下降，甚至引起金融市場秩序混亂，對經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重破壞;對宏觀經(jīng)濟政策的制定和實施產(chǎn)生重大影響。
4.金融風(fēng)險的分類
金融風(fēng)險的種類和分類標準很多。按照能否分散，可將金融風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險;按照會計標準，可將金融風(fēng)險分為會計風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險;按照驅(qū)動因素，可將金融風(fēng)險分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等類型。
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