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中級會計師考試《財務管理》測題答案解析
一、單項選擇題
1. C2. B3. B4. D5. A
6. C7. B8. D9. D10. A
11. D12. C13. C14. D15. B
16. A17. C18. C19. B20. D
21. A22. D23. A24. A25. C
二、多項選擇題
1. ABCD2. ACD3. BCD4. ABD5. ABC
6. BC7. AB8. ABCD9. CD10. AC
三、判斷題
1. √2. ×3. ×4. √5. ×
6. √7. ×8. √9. ×10. √
四、計算題
1. [答案]
(1)計算兩個項目凈現(xiàn)值的期望值
A項目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=110(萬元)
B項目：300×0.2+100×0.6+(-50)×0.2=110(萬元)
(2)計算兩個項目期望值的標準離差
A項目：[(200-110)2×0.2+(100-110)2×0.6+(50-110)2×0.2]1/2=48.99
B項目：[(300-110)2×0.2+(100-110)2×0.6+(-50-110)2×0.2]1/2=111.36
(3)判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣
由于A、B兩個項目投資額相同，期望收益(凈現(xiàn)值)亦相同，而A項目風險相對較小(其標準離差小于B項目)，故A項目優(yōu)于B項目。
2. [答案]
(1)計算2000年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[(200+400)÷2]}/2000=54(天)
(2)計算2000年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[(200+600)÷2]}/1600=90(天)
(3)計算2000年年末流動負債和速動資產(chǎn)余額
年末速動資產(chǎn)/年末流動負債=1.2
(年末速動資產(chǎn)=400)/年末流動負債=0.7
解之得：年末流動負債=800(萬元)
年末速動資產(chǎn)=960(萬元)
(4)計算2000年年末流動比率
流動比率=(960+600)/800=1.95
3. [答案]
(1)計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量
本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量=[(2×36000×20)/16]1/2=300(千克)
(2)計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本
本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本=[2×36000×20×16)1/2=4800(元)
(3)計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額
本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額=300×200÷2=30000(元)
(4)計算本年度乙材料最佳進貨批次
本年度乙材料最佳進貨批次=36000÷300=120(次)
4. [答案]
(1)計算經(jīng)營現(xiàn)金收入
經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元)
(2)計算經(jīng)營現(xiàn)金支出
經(jīng)營現(xiàn)金支出=8000×70%+5000+8400+16000+900=35900(元)
(3)計算現(xiàn)金余缺
現(xiàn)金余缺=8000+28200-(35900+10000)=-9700(元)
(4)確定最佳資金籌措或運用數(shù)額
銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000(元)
(5)確定現(xiàn)金月末余額
現(xiàn)金月末余額=15000-9700=5300(元)
5. [答案]
(1)計算追加投資前A投資中心的剩余收益
剩余收益=200×15%-200×12%=6(萬元)
(2)計算追加投資前B投資中心的投資額
投資額=20/(17%-12%)=400(萬元)
(3)計算追加投資前英達公司的投資利潤率
投資利潤率=(200×15%+400×17%)/(200+400)=16.33%
(4)若A投資中心接受追加投資，計算其剩余收益
剩余收益=(200×15%+20)-(200+100)×12%=14(萬元)
(5)若B投資中心接受追加投資，計算其投資利潤率
投資利潤率=(400×17%+15)/(40+100)=16.60%
五、綜合題
1. [答案]
1)計算債券資金成本率
債券資金成本率=[1500×8%×(1-33%)]÷[1500×(1-2%)]=5.47%
(2)計算設備每年折舊額
每年折舊額=1500÷3=500(萬元)
(3)預測公司未來三年增加的凈利潤
2001年：(1200-400-500-1500×8%)×(1-33%)=120.6(萬元)
2002年：(2000-1000-500-1500×8%)×(1-33%)=254.6(萬元)
2003年：(1500-600-500-1500×8%)×(1-33%)=187.6(萬元)
(4)預測該項目各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量
2001年凈現(xiàn)金流量=120.6+500+1500×8%=740.6(萬元)
2002年凈現(xiàn)金流量=254.6+500+1500×8%=874.6(萬元)
2003年凈現(xiàn)金流量=187.6+500+1500×8%=807.6(萬元)
(5)計算該項目的凈現(xiàn)值
凈現(xiàn)值=-1500+740.6×O.9091+874.6×0.8264+807.6×0.7513=502.80(萬元)
2. [答案]
(1)計算光華公司本年度凈利潤
本年凈利潤=(800-200×10%)×(1-33%)=522.6(萬元)
(2)計算光華公司本年應計提的法定公積金和法定公益金
應提法定公積金=522.6×10%=52.26(萬元)
應提法定公益金=522.6×10%=52.26(萬元)
(3)計算光華公司本年可供投資者分配的利潤
可供投資者分配的利潤=522.6-52.26-52.26+181.92=600(萬元)
(4)計算光華公司每股支付的現(xiàn)金股利
每股支付的現(xiàn)金股利=(600×16%)÷60=1.6(元/股)
(5)計算光華公司現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的財務杠桿系數(shù)和利息保障倍數(shù)
財務杠桿系數(shù)=800/(800-20)=1.03
利息保障倍數(shù)=800/20=40(倍)
(6)計算光華公司股票的風險收益率和投資者要求的必要投資收益率
風險收益率=1.5×(14%-8%)=9%
必要投資收益率=8%+9%=17%
(7)計算光華公司股票價值
每股價值=1.6/(1.7%-6%)=14.55(元/股)
即當股票市價低于每股14.55元時，投資者才愿意購買。
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