2015年中級會計考試財務(wù)管理預(yù)測題

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　　1. 下列各項中，屬于次要指標(biāo)的是()。
　　A.凈現(xiàn)值
　　B.內(nèi)部收益率
　　C.靜態(tài)投資回收期
　　D.總投資收益率
　　2. 凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點是()。
　　A.都是相對數(shù)指標(biāo)
　　B.無法直接反映投資項目的實際收益率水平
　　C.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系
　　D.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系
　　3. 下列關(guān)于投資管理的說法不正確的是()。
　　A.如果凈現(xiàn)值大于0，則內(nèi)部收益率一定大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率
　　B.利用動態(tài)指標(biāo)對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結(jié)論
　　C.主要評價指標(biāo)在評價財務(wù)可行性的過程中起主導(dǎo)作用
　　D.差額投資內(nèi)部收益率法適用于原始投資不相同，但項目計算期相同的方案比較決策
　　4. 下列關(guān)于總投資收益率指標(biāo)的表述，錯誤的是()。
　　A.考慮了資金時間價值
　　B.分子和分母的計算口徑不一致
　　C.無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息
　　D.指標(biāo)中的分母考慮了建設(shè)期資本化利息
　　5. 某企業(yè)新建生產(chǎn)線項目，需要在建設(shè)期投入形成固定資產(chǎn)的費用為500萬元;支付50萬元購買一項專利權(quán)，支付10萬元購買一項非專利技術(shù);投入開辦費5萬元，預(yù)備費10萬元，該項目的建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息為30萬元。則該項目建設(shè)投資、固定資產(chǎn)原值分別是()。
　　A.560萬元，575萬元
　　B.575萬元，540萬元
　　C.575萬元，510萬元
　　D.510萬元，575萬元
　　6. 如果某投資項目的相關(guān)評價指標(biāo)滿足以下關(guān)系：NPV<0，NPVR<0， IRRi，則可以得出的結(jié)論是()。
　　A.該項目完全具備財務(wù)可行性
　　B.該項目基本不具備財務(wù)可行性
　　C.該項目基本具備財務(wù)可行性
　　D.該項目完全不具備財務(wù)可行性
　　7. 某企業(yè)存貨的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)為120天，每年存貨外購費用為240萬元，應(yīng)收賬款最多的周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，現(xiàn)金需用額每年為50萬元， 應(yīng)付賬款需用額為40萬元，預(yù)收賬款最多周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，已知該企業(yè)每年的經(jīng)營收入為800萬元，年經(jīng)營成本為300萬元。假設(shè)不存在上述所涉及的流動資產(chǎn)和流動負債之外的項目。則企業(yè)本年的流動資金需用額為()萬元。
　　A.190
　　B.0
　　C.-440
　　D.-250
　　8. 某項目的凈現(xiàn)值(所得稅前)為46.72萬元，原始投資現(xiàn)值合計為125.68萬元，則按簡化公式計算的該項目凈現(xiàn)值率(所得稅前)為()。
　　A.37.17%
　　B.29.25%
　　C.34.65%
　　D.2.69
　　9. 估算固定資產(chǎn)更新項目的凈現(xiàn)金流量時需要注意的問題不包括()。
　　A.項目的計算期不取決于新設(shè)備的使用年限，而是由舊設(shè)備可繼續(xù)使用的年限決定
　　B.需要考慮在建設(shè)起點舊設(shè)備可能發(fā)生的變價凈收入，并以此作為估計繼續(xù)使用舊設(shè)備至期滿時的凈殘值的依據(jù)
　　C.由于以舊換新決策相當(dāng)于在使用新設(shè)備投資和繼續(xù)使用舊設(shè)備兩個原始投資不同的備選方案中作出比較與選擇，因此，所估算出來的是增量凈現(xiàn)金流量
　　D.在此類項目中，所得稅后凈現(xiàn)金流量同所得稅前凈現(xiàn)金流量具有相同的意義
　　10. 關(guān)于項目投資，下列說法不正確的是()。
　　A.投資內(nèi)容獨特，投資數(shù)額大，變現(xiàn)能力差
　　B.是以特定建設(shè)項目為投資對象的長期投資行為
　　C.影響時間可以短于一年或者一個營業(yè)周期
　　D.每個項目都至少涉及一項形成固定資產(chǎn)的投資
　　二、多項選擇題
　　1. 下列各項中，對投資項目內(nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素有　)。
　　A.原始投資
　　B.現(xiàn)金流量
　　C.項目計算期
　　D.設(shè)定折現(xiàn)率
　　2. 在項目投資決策中，估算營業(yè)稅金及附加時，需要考慮()。
　　A.應(yīng)交納的營業(yè)稅
　　B.應(yīng)交納的增值稅
　　C.應(yīng)交納的資源稅
　　D.應(yīng)交納的土地增值稅
　　3. 凈現(xiàn)值，是指在項目計算期內(nèi)，按設(shè)定折現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和，計算項目凈現(xiàn)值的方法包括()。
　　A.公式法
　　B.列表法
　　C.特殊方法
　　D.插入函數(shù)法
　　4. 以下屬于企業(yè)投資的程序的有()。
　　A.提出投資領(lǐng)域和投資對象
　　B.評價投資方案的可行性
　　C.投資方案的排列
　　D.投資方案的再評價
　　5. 如果項目完全不具備財務(wù)可行性，則下列說法中正確的有()。
　　A.凈現(xiàn)值小于0
　　B.凈現(xiàn)值率小于1
　　C.內(nèi)部收益率大于設(shè)定的折現(xiàn)率
　　D.不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期大于運營期的一半
　　6. 以下不屬于單純固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出量的是()。
　　A.流動資產(chǎn)投資
　　B.無形資產(chǎn)投資
　　C.其他資產(chǎn)投資
　　D.預(yù)備費投資
　　7. 已知甲項目原始投資為120萬元，建設(shè)期資本化利息為10萬元，運營期內(nèi)每年利息費用8萬元，建設(shè)期為1年，試產(chǎn)期為1年，達產(chǎn)期為5年，試產(chǎn)期稅前利潤為-5萬元，達產(chǎn)期稅前利潤合計為280萬元。試產(chǎn)期凈現(xiàn)金流量為2萬元，達產(chǎn)期第1年凈現(xiàn)金流量為30萬元，第2年凈現(xiàn)金流量為100萬元。則()。
　　A.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.88年
　　B.總投資收益率為41.41%
　　C.項目總投資為130萬元
　　D.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.98年
　　8. 以下屬于項目投資決策的主要方法的有()。
　　A.凈現(xiàn)值法
　　B.凈現(xiàn)值率法
　　C.內(nèi)部收益率法
　　D.年等額凈回收額法
　　9. 投資決策評價動態(tài)相對指標(biāo)主要包括()。
　　A.凈現(xiàn)值
　　B.總投資收益率
　　C.凈現(xiàn)值率
　　D.內(nèi)部收益率
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　　三、判斷題
　　1. 凈現(xiàn)值指標(biāo)可從動態(tài)的角度反映投資項目的實際投資收益率水平。()
　　Y.對
　　N.錯
　　2. 投資項目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項目本身財務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。()
　　Y.對
　　N.錯
　　3. 凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項目運營期內(nèi)由建設(shè)項目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。()
　　Y.對
　　N.錯
　　4. 某項目全部投資于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為0年，計算期為8年，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，該項目的靜態(tài)投資回收期為5.335年，則該項目的(P/A，IRR，8)數(shù)值為5.335。()
　　Y.對
　　N.錯
　　5. 達產(chǎn)期是指項目投入生產(chǎn)運營達到設(shè)計預(yù)期水平的時間。()
　　Y.對
　　N.錯
　　6. 對于更新改造投資項目而言，在計算“運營期第一年所得稅后凈現(xiàn)金流量”的公式中，“該年因更新改造而增加的息稅前利潤”中包括“舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生的凈損失”。()
　　Y.對
　　N.錯
　　7. 評價投資項目的財務(wù)可行性時，如果總投資收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值率指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以總投資收益率指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。()
　　Y.對
　　N.錯
　　8. 項目投資是以建設(shè)項目(包括特定建設(shè)項目和一般建設(shè)項目)為投資對象的一種長期投資行為。()
　　Y.對
　　N.錯
　　9. 已知某投資項目的原始投資500萬元于建設(shè)起點一次投入，如果該項目的凈現(xiàn)值率為2，則該項目的凈現(xiàn)值為250萬元。()
　　Y.對
　　N.錯
　　10. 在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率，就不應(yīng)當(dāng)進行更新。()
　　Y.對
　　N.錯
　　四、計算題
　　1. 某企業(yè)需要新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計投產(chǎn)后第1年的外購原材料、燃料和動力費為50萬元，職工薪酬為40萬元，其他費用為5萬元，年折舊費為10萬元，無形資產(chǎn)攤銷費為5萬元，開辦費攤銷為3萬元;第2~9年每年外購原材料、燃料和動力費為70萬元，職工薪酬為50萬元，其他費用為20萬元，每年折舊費為10萬元，無形資產(chǎn)攤銷費為5萬元;第10~15年每年不包括財務(wù)費用的總成本費用為200萬元，其中，每年外購原材料、燃料和動力費為100萬元，每年折舊費為10萬元，無形資產(chǎn)攤銷費為0萬元。該項目預(yù)計投產(chǎn)后第1年營業(yè)收入為200萬元，第2~9年的營業(yè)收入為300萬元，第10~15年的營業(yè)收入為400萬元，適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。該企業(yè)不需要繳納營業(yè)稅和消費稅。
　　要求根據(jù)上述資料估算該項目的下列指標(biāo)：
　　(1)投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本;
　　(2)投產(chǎn)后1~9年每年不包括財務(wù)費用的總成本費;
　　(3)投產(chǎn)后各年的應(yīng)交增值稅;
　　(4)投產(chǎn)后各年的營業(yè)稅金及附加。
　　2. 甲公司計劃投資一個單純固定資產(chǎn)投資項目，原始投資額為110萬元(其中預(yù)備費0.2萬元)，全部在建設(shè)期起點一次投入，建設(shè)期1年，建設(shè)期資本化利息為2萬元。投產(chǎn)后每年增加銷售收入90萬元。增加總成本費用62萬元(其中含利息費用2萬元)，該固定資產(chǎn)預(yù)計使用5年，按照直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為4萬元(與稅法規(guī)定相同)。該企業(yè)由于享受國家優(yōu)惠政策，項目運營期第1 ～2年所得稅率為0，運營期第3～5年的所得稅率為25%。已知項目的折現(xiàn)率為10%，基準(zhǔn)投資收益率為20%。忽略營業(yè)稅金及附加對決策的影響。
　　要求計算該項目的下列指標(biāo)并判斷該項目的財務(wù)可行性：
　　(1)固定資產(chǎn)的入賬價值;
　　(2)運營期內(nèi)每年的折舊額;
　　(3)運營期內(nèi)每年的息稅前利潤;
　　(4)計算期內(nèi)各年的稅后現(xiàn)金凈流量(按照調(diào)整所得稅計算);
　　(5)凈現(xiàn)值、包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期、不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期、總投資收益率。
　　(6)利用(5)的計算判斷本項目的財務(wù)可行性。
　　五、綜合題
　　1. 已知某企業(yè)擬投資三個項目，其相關(guān)資料如下：
　　(1)甲方案的稅后凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1=0萬元，NCF2～6=250萬元。
　　(2)乙方案的資料如下：
　　項目原始投資1000萬元，其中：固定資產(chǎn)投資650萬元，流動資金投資100萬元，其余為無形資產(chǎn)投資。該項目建設(shè)期為2年，經(jīng)營期為10年。除流動資金投資在第2年末投入外，其余投資均于建設(shè)起點一次投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線法折舊，期滿殘值為50萬元(與稅法規(guī)定相同);無形資產(chǎn)投資從投產(chǎn)年份起分10年攤銷完畢;流動資金于終結(jié)點一次收回。
　　預(yù)計項目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營業(yè)收入為800萬元，每年預(yù)計外購原材料、燃料和動力費100萬元，職工薪酬120萬元，其他費用50萬元。企業(yè)適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率7%，教育費附加率3%。該企業(yè)不交納營業(yè)稅和消費稅。
　　(3)丙方案的現(xiàn)金流量資料如下表所示：
　　(單位：萬元)

T	0	1	2	3	4	5	6～10	11	合計
原始投資	500	500	0	0	0	0	0	0	1000
息稅前利潤×（1－所得稅率）	0	0	172	172	172	182	182	182	1790
年折舊、攤銷額	0	0	78	78	78	72	72	72	738
回收額	0	0	0	0	0	0	0	280	280
稅后凈現(xiàn)金流量						（A）			（B）
累計稅后凈現(xiàn)金流量					（C）

　　該企業(yè)所得稅稅率25%，設(shè)定折現(xiàn)率10%。假設(shè)三個方案利息費用均為零。
　　要求：
　　(1)指出甲方案項目計算期。
　　(2)計算乙方案的下列指標(biāo)：
　�、偻懂a(chǎn)后各年的經(jīng)營成本;
　�、谕懂a(chǎn)后各年不包括財務(wù)費用的總成本費用(不含營業(yè)稅金及附加);
　�、弁懂a(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加;
　�、芡懂a(chǎn)后各年的息稅前利潤;
　�、莞髂晁�得稅后凈現(xiàn)金流量。
　　(3)根據(jù)上表的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān)稅后凈現(xiàn)金流量和累計稅后凈現(xiàn)金流量，并指出該方案的資金投入方式。
　　(4)計算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)。
　　(5)計算甲乙兩個方案的凈現(xiàn)值(假設(shè)行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%)，并據(jù)此評價甲乙兩方案的財務(wù)可行性。
　　(6)假定丙方案的年等額凈回收額為100萬元。用年等額凈回收額法為企業(yè)作出項目投資的決策。
　　2. 甲企業(yè)打算在2010年末購置一套不需要安裝的新設(shè)備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為50000元、變價凈收入為20000元的舊設(shè)備。取得新設(shè)備的投資額為175000元。到2015年末，新設(shè)備的預(yù)計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計凈殘值5000元。使用新設(shè)備可使企業(yè)在5年內(nèi)，第1年增加息稅前利潤14000元，第2～4年每年增加息前稅后利潤18000元，第5年增加息前稅后利潤13000元。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊。企業(yè)適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，折舊方法和預(yù)計凈殘值的估計均與稅法的規(guī)定相同，投資人要求的最低報酬率為12%。
　　要求：
　　(1)計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額;
　　(2)計算運營期因更新設(shè)備而每年增加的折舊;
　　(3)計算因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失;
　　(4)計算運營期第1年因舊設(shè)備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額;
　　(5)計算建設(shè)期起點的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF0;
　　(6)計算運營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF1;
　　(7)計算運營期第2～4年每年的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF 2～4;
　　(8)計算運營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF5;
　　(9)計算差額投資內(nèi)部收益率，并決定是否應(yīng)該替換舊設(shè)備。

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