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2016中級會計職稱《財務管理》自測試題
一 、單項選擇題
1. 下列屬于可轉(zhuǎn)換債券贖回條款情形的是( )。
A.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度
B.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度
C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場利率
D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率小于市場利率
2. 某公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，每張面值為1000元，轉(zhuǎn)換比率為20，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為( )元。
A.20
B.50
C.30
D.25
3. 下列屬于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款情形的是( )。
A.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度
B.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度
C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場利率
D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率小于市場利率
4. 認股權證是一種認購普通股的權利，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股的投票權，這個權利說明認股權證是( )。
A.投資工具
B.具有期權性
C.資本轉(zhuǎn)換性
D.贖回與回售
5. 某公司2014年資金平均占用額為500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為20萬元，預計2016年銷售增長8%，但資金周轉(zhuǎn)下降3%。則預測2016年資金需要量為( )萬元。
A.533.95
B.556.62
C.502.85
D.523.8
6. 某企業(yè)2015年資產(chǎn)平均占用額為1687.5萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分62.5萬元，因為市場行情變差，預計2016年銷售將下降10%，但資金周轉(zhuǎn)加速4%。根據(jù)因素分析法預測2016年資金需要量為( )萬元。
A.1579.5
B.1314.14
C.1404
D.1458
二 、多項選擇題
1. 下列各項中，有關可轉(zhuǎn)換債券基本要素的表述正確的有( )。
A.標的股票可以是發(fā)行公司上市子公司的股票
B.轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限
C.我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，行權價格不低于公告募集說明書日前20個交易日的公司股票均價和前1個交易日的均價
D.回售條款有利于降低債券籌資者的風險
2. 發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除符合公開發(fā)行證券的一般條件外，還應當符合的規(guī)定包括( )。
A.公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元;最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息
B.最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息
C.可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，公司資產(chǎn)負債率不高于70%
D.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額
3. 根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，除了應當符合增發(fā)股票的一般條件之外，還應當符合的條件有( )。
A.最近2個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%
B.最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%
C.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%
D.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息
4. 按照買或賣的不同權利，權證可以分為( )。
A.認購權證
B.認沽權證
C.看漲期權
D.看跌期權
5. 下列各項中，會引起資金需要量增加的有( )。
A.不合理資金占用額減少
B.預測期銷售收入增長
C.預測期資金周轉(zhuǎn)速度下降
D.預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長
6. 利用銷售百分比法所涉及的因素有( )。
A.全部資產(chǎn)和負債項目
B.敏感性資產(chǎn)和負債的銷售百分比
C.利潤留存率
D.預測期銷售額
三 、判斷題
1. 轉(zhuǎn)換比率是指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量，在債券面值確定情況下，債券的轉(zhuǎn)換價格越大，轉(zhuǎn)換比率就越大。( )
2. 可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場利率降低后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。( )
3. 認股權證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認股權證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起。( )
答案與解析
一、單項選擇題
1.【答案】A
【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款，發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前，可以按一定條件贖回債券。通常，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時，公司會按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券。
2.【答案】B
【解析】轉(zhuǎn)換價格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=1000/20=50(元)。
3.【答案】B
【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般也會有回售條款，公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發(fā)行公司。
4.【答案】B
【解析】認股權證本質(zhì)上是一種股票期權，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能。但認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。
5.【答案】A
【解析】 2016年資金需要量=(500-20)×(1+8%)×(1+3%)=533.95(萬元)。
6.【答案】C
【解析】2016年資金需要量=(1687.5-62.5)×(1-10%)×(1-4%)=1404(萬元)。
二、多項選擇題
1.【答案】A,B,C
【解析】回售條款有利于降低債券投資者的持券風險，所以，選項D不正確。
2.【答案】A,B,D
【解析】發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除符合公開發(fā)行證券的一般條件外，還應當符合的規(guī)定包括：公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元;最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息;最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息;本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額等。
3.【答案】B,C,D
【解析】除了應當符合增發(fā)股票的一般條件之外，還應當符合以下條件：
(1)最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于6%。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)。
(2)本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。
(3)最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。
4.【答案】A,B
【解析】按照買或賣的不同權利，權證可以分為認購權證和認沽權證，又稱為看漲權證和看跌權證。
5.【答案】A,B,C
【解析】根據(jù)因素分析法計算資金需要量的公式，即資金需要=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增長率)×(1-預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)，可以看出選項A、B、C是正確的。
6.【答案】B,C,D
【解析】銷售百分比法下，外部融資需求=A/S1×ΔS-B/S1×ΔS–P×E×S2,A為隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn);B為隨銷售而變化的敏感性負債;S1為基期銷售額;S2為預測期銷售額;ΔS為銷售變動額;P為銷售凈利率;E為利潤留存率;A/S1為敏感資產(chǎn)與銷售額的關系百分比;B/S1為敏感負債與銷售額的關系百分比。
三、判斷題
1.【答案】×
【解析】轉(zhuǎn)換比率是指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉(zhuǎn)換價格確定的前提下，轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價格之商，所以債券的轉(zhuǎn)換價格越大，轉(zhuǎn)換比率就越小。
2.【答案】√
【解析】本題考核點是可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款。
3.【答案】√
【解析】認股權證是常用的員工激勵工具，通過給予管理者和重要員工一定的認股權證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價值成長緊密聯(lián)系在一起。
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