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2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》基礎(chǔ)習(xí)題與答案
1.多選題
資本資產(chǎn)定價(jià)模型是確定普通股資本成本的方法之一，在這個(gè)模型中，對(duì)于貝塔值的估計(jì)，不正確的說法有( )。
A、確定貝塔系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化時(shí)，可以采用5年或更短的預(yù)測(cè)長(zhǎng)度
B、確定貝塔值的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征有重大變化時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度。
C、在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí)，通常使用每周或每月的收益率
D、在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí)，通常使用年度的收益率
【正確答案】AD
【答案解析】本題考核貝塔系數(shù)的估計(jì)。確定貝塔系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化時(shí)，可以采用5年或更長(zhǎng)的預(yù)測(cè)長(zhǎng)度。選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤。在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí)，通常使用每周或每月的收益率以降低由于有些日子沒有成交或者停牌造成的偏差。選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。
2.單選題
甲公司是一家上市公司，使用“債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型”估計(jì)甲公司的權(quán)益資本成本時(shí)，債券報(bào)酬率是指( )。
A、政府發(fā)行的長(zhǎng)期債券的票面利率
B、政府發(fā)行的長(zhǎng)期債券的到期收益率
C、甲公司發(fā)行的長(zhǎng)期債券的稅前債務(wù)成本
D、甲公司發(fā)行的長(zhǎng)期債券的稅后債務(wù)成本
【正確答案】D
【答案解析】使用債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型估計(jì)權(quán)益資本成本時(shí)，權(quán)益資本成本=稅后債務(wù)成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
3.多選題
公司的資本來源具有多樣性，最常見的有( )。
A、債務(wù)
B、優(yōu)先股
C、租賃
D、普通股
【正確答案】ABD
【答案解析】本題考核資本的來源。公司可能有不止一種資本來源，普通股、優(yōu)先股和債務(wù)是常見的三種來源。
4.單選題
某種股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是40元，上年每股股利是2元，預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是2%，則目前購(gòu)買該股票的期望報(bào)酬率為( )。
A、5%
B、7.1%
C、10.1%
D、10.25%
【正確答案】B
【答案解析】期望報(bào)酬率=D1/P0+g=預(yù)期第一期股利/當(dāng)前股價(jià)+股利增長(zhǎng)率=2×(1+2%)/40+2%=7.1%。
5.多選題
下列有關(guān)股票投資的說法中，正確的有( )。
A、股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時(shí)獲得的資本利得
B、股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個(gè)因素
C、如果股票未來各年股利不變，則股票價(jià)值=年股利/(1+必要報(bào)酬率)
D、如果股利增長(zhǎng)率是固定的，則股票預(yù)期收益率=股利收益率+股利增長(zhǎng)率
【正確答案】BD
【答案解析】股票帶給持有人的現(xiàn)金流入包括股利收入和出售時(shí)的售價(jià)，所以選項(xiàng)A的說法不正確;如果股票未來各年股利不變，則該股票價(jià)值=年股利/必要報(bào)酬率，所以選項(xiàng)C的說法不正確。
6.多選題
以下情形中優(yōu)先股股東可以出席股東大會(huì)，可以行使表決權(quán)的有( )。
A、修改公司章程中與普通股相關(guān)的內(nèi)容
B、一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過10%
C、變更公司形式
D、發(fā)行普通股
【正確答案】BC
【答案解析】除以下情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會(huì)會(huì)議，所持股份沒有表決權(quán)：(1)修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容;(2)一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過10%;(3)公司合并、分立、解散或變更公司形式;(4)發(fā)行優(yōu)先股;(5)公司章程規(guī)定的其他情形。
7.單選題
ABC公司在2012年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息。甲公司在2014年1月1日以每張1150元購(gòu)買ABC公司債券100張，并打算持有至到期，則投資該債券的到期收益率(復(fù)利折現(xiàn)計(jì)算)為( )。
A、2.54%
B、20%
C、6.78%
D、8.26%
【正確答案】C
【答案解析】到期時(shí)每張債券可以收到的本利和=1000×(1+8%×5)=1400(元)，由于購(gòu)買價(jià)格為1150元，所以，到期收益率=(1400/1150)1/3-1=6.78%�；蛘咴O(shè)到期收益率為r，則有1150=1400×(P/F，r，3)，解得r=(1400/1150)1/3-1=6.78%。
8.單選題
假設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)生前速動(dòng)比率大于1，償還應(yīng)付賬款若干，將會(huì)( )。
A、增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率
B、增大速動(dòng)比率，不影響流動(dòng)比率
C、增大流動(dòng)比率，也增大速動(dòng)比率
D、降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比率
【正確答案】C
【答案解析】?jī)斶�應(yīng)付賬款導(dǎo)致貨幣資金和應(yīng)付賬款減少，使流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額減少。由于業(yè)務(wù)發(fā)生前流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1，分子與分母同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都會(huì)增大，所以應(yīng)當(dāng)選擇C。例如：原來的流動(dòng)資產(chǎn)為500萬元，速動(dòng)資產(chǎn)為400萬元，流動(dòng)負(fù)債為200萬元，則原來的流動(dòng)比率為500÷200=2.5，速動(dòng)比率為400÷200=2;現(xiàn)在償還100萬元的應(yīng)付賬款，則流動(dòng)比率變?yōu)?500-100)÷(200-100)=4，速動(dòng)比率變?yōu)?400-100)÷(200-100)=3，顯然都增大了。
9.單選題
某公司2010年凈利潤(rùn)為3000萬元，利息費(fèi)用100萬元，平均所得稅稅率為25%，折舊與攤銷250萬元，則營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量為( )萬元。
A、3175
B、2675
C、2825
D、3325
【正確答案】D
【答案解析】營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷=3000+100×(1-25%)+250=3325(萬元)。D選項(xiàng)正確。
10.多選題
甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，下列項(xiàng)目中屬于金融負(fù)債的有( )。
A、應(yīng)付利息
B、應(yīng)付普通股股利
C、應(yīng)付優(yōu)先股股利
D、融資租賃形成的長(zhǎng)期應(yīng)付款
【正確答案】ACD
【答案解析】金融負(fù)債是債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債。由于優(yōu)先股被列為金融負(fù)債，應(yīng)付優(yōu)先股股利就是債務(wù)籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，因此，應(yīng)付優(yōu)先股股利屬于金融負(fù)債;因?yàn)槠胀ü刹皇秦?fù)債，應(yīng)付普通股股利也就不是債務(wù)籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，因此，應(yīng)付普通股股利屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債;因?yàn)槿谫Y租賃被視為企業(yè)因購(gòu)買資產(chǎn)而發(fā)生的借款，所以，融資租賃形成的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債;由于應(yīng)付利息是債務(wù)籌資的應(yīng)計(jì)費(fèi)用，所以，屬于金融負(fù)債。
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