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2017注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)
長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理的知識(shí)點(diǎn)之一，很多人也許對(duì)長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)不是很熟悉。下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方面的知識(shí)。歡迎閱讀。
銷售百分比法
1.核心公式：外部融資額=籌資總需求-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)增加的留存收益
2.推導(dǎo)過程：
外部融資額=資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加-預(yù)計(jì)增加的留存收益
=(經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加+金融資產(chǎn)的增加)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加-預(yù)計(jì)增加的留存收益
=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加+金融資產(chǎn)的增加-預(yù)計(jì)增加的留存收益
=籌資總需求+金融資產(chǎn)的增加-預(yù)計(jì)增加的留存收益
因?yàn)椋航鹑谫Y產(chǎn)的增加=-金融資產(chǎn)的減少
所以：外部融資額=籌資總需求+(-金融資產(chǎn)的減少)-預(yù)計(jì)增加的留存收益
=籌資總需求-金融資產(chǎn)的減少-預(yù)計(jì)增加的留存收益
由于可動(dòng)用的`金融資產(chǎn)=現(xiàn)有的金融資產(chǎn)-至少要保留的金融資產(chǎn)，即金融資產(chǎn)被動(dòng)用會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)減少，所以，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=金融資產(chǎn)的減少
由此得出：外部融資額=籌資總需求-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)增加的留存收益
內(nèi)含增長(zhǎng)率的測(cè)算
1.含義：如果企業(yè)沒有可動(dòng)用的金融資產(chǎn)，且不能或不打算從外部融資，則只能靠?jī)?nèi)部積累，這將限制銷售的`增長(zhǎng)。此時(shí)的銷售增長(zhǎng)率稱為“內(nèi)含增長(zhǎng)率”。
2.計(jì)算原理。
假設(shè)可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比保持不變：
根據(jù)：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長(zhǎng)率)÷增長(zhǎng)率]×收益留存率=0，計(jì)算得出的增長(zhǎng)率就是內(nèi)含增長(zhǎng)率。
【提示】
(1)當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率等于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資需求為零;
(2)當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率大于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資需求為正數(shù);
(3)當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率小于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，外部融資需求為負(fù)數(shù)。
可持續(xù)增長(zhǎng)率的測(cè)算
(一)可持續(xù)增長(zhǎng)率的定義
可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)和回購(gòu)股票，不改變經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策時(shí)，其銷售所能達(dá)到的最大增長(zhǎng)率。
(二)計(jì)算公式
可持續(xù)增長(zhǎng)率
=(銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×本期收益留存率)/(1-銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×本期收益留存率)
=權(quán)益凈利率×本期收益留存率/(1-權(quán)益凈利率×本期收益留存率)
=本期收益留存/(期末股東權(quán)益-本期收益留存)
這個(gè)最終的推導(dǎo)公式是根據(jù)期末股東權(quán)益的.公式進(jìn)行的化簡(jiǎn)，是適用于任何情況的。
(三)在“不增發(fā)新股和回購(gòu)股票”的前提下，實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率的關(guān)系
對(duì)于不增發(fā)新股和回購(gòu)股票時(shí)，本年實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率的大小，具體需要看變動(dòng)的是哪個(gè)指標(biāo)。具體情況如下：
1.資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升則：“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”大于“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
2.銷售凈利率或收益留存率上升則：“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”=“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
3.資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降則：“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”小于“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
4.銷售凈利率或收益留存率下降則：“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”=“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
(四)基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率
(1)根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率
可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權(quán)益期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率
(2)根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算：
外部資本需求的測(cè)算
(一)外部融資銷售增長(zhǎng)比
1.計(jì)算公式
外部融資銷售增長(zhǎng)比=外部融資額/銷售增長(zhǎng)額
假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比不變，則：
外部融資銷售增長(zhǎng)比=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)/銷售增長(zhǎng)額-(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率×預(yù)計(jì)銷售凈利率×預(yù)計(jì)收益留存率
如果可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0，則：
外部融資銷售增長(zhǎng)比=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-(1+增長(zhǎng)率)/增長(zhǎng)率×預(yù)計(jì)銷售凈利率×預(yù)計(jì)收益留存率
2.應(yīng)用
(1)預(yù)計(jì)外部融資額：
外部融資額=銷售增長(zhǎng)額×外部融資銷售增長(zhǎng)比=基期銷售額×銷售增長(zhǎng)率×外部融資銷售增長(zhǎng)比
(2)調(diào)整股利政策或進(jìn)行短期投資：
當(dāng)外部融資銷售增長(zhǎng)比小于0時(shí)，說明資金有剩余，可用于增加股利或進(jìn)行短期投資。
(3)預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響：
在銷量不變時(shí)，按含有通脹的名義增長(zhǎng)率計(jì)算出需要補(bǔ)充的資金，就是預(yù)計(jì)通貨膨脹對(duì)融資的影響。注意掌握公式：銷售額名義增長(zhǎng)率=(1+通脹率)(1+銷量增長(zhǎng)率)-1
(二)外部融資需求的敏感性分析
外部融資需求的多少，不僅取決于銷售增長(zhǎng)，還取決于股利支付率和銷售凈利率。在銷售凈利率大于0的.情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大;在股利支付率小于1的情況下，銷售凈利率越大，外部融資需求越少。
【注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)】相關(guān)文章：
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