不是財(cái)務(wù)人員應(yīng)該怎樣閱讀上市公司的年報(bào)

　　每年三、四月份為上市公司年報(bào)披露密集期，年報(bào)是公司董事會(huì)、管理層對(duì)全體股東的“年度工作報(bào)告”。下面，小編為大家分享不是財(cái)務(wù)人員閱讀上市公司年報(bào)的方法，希望對(duì)大家有所幫助!

　　關(guān)鍵指標(biāo)的構(gòu)成分析

　　除關(guān)注總額和變動(dòng)趨勢(shì)外，還要結(jié)合年度報(bào)告附注，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)鍵指標(biāo)構(gòu)成。如利潤(rùn)總額，一個(gè)公司利潤(rùn)總額固然重要，但最關(guān)鍵的還是要看其構(gòu)成。首先要剔除投資收益，還要剔除營(yíng)業(yè)外收支額，這兩部分雖構(gòu)成利潤(rùn)總額，但不屬于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利。一個(gè)企業(yè)盈利能力的源泉，是其自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)。

　　董事會(huì)報(bào)告部分

　　這部分內(nèi)容主要是公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況的討論和分析、公司未來(lái)發(fā)展的討論和分析。包括：報(bào)告期主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)情況、董事會(huì)對(duì)公司未來(lái)前景的預(yù)測(cè)、公司發(fā)展戰(zhàn)略、下一年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及公司可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這部分內(nèi)容為宏觀(guān)總體全局的反映，從中可了解公司經(jīng)營(yíng)情況、所處行業(yè)地位、管理層的思路和舉措等等。

　　關(guān)鍵指標(biāo)的總額分析

　　無(wú)論是大股東還是中小投資者，投資的最終目的獲得高回報(bào)率。如果你想長(zhǎng)期持有，更應(yīng)關(guān)注它的成長(zhǎng)性，關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)的增長(zhǎng)率;那些能夠進(jìn)行現(xiàn)金分紅的，往往是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、資金回籠好的公司;建議關(guān)注的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)有：資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、現(xiàn)金凈流入。

　　這幾個(gè)指標(biāo)反映著企業(yè)的規(guī)模、舉債能力、償債能力和盈利能力。

　　例如：負(fù)債總債，它的高低反映企業(yè)舉債能力，同時(shí)也反映出企業(yè)所承擔(dān)的利息。如果負(fù)債規(guī)模過(guò)度，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損，很可能引發(fā)償債危機(jī)，出現(xiàn)資金鏈斷裂。也許通過(guò)政府和銀行的支持，以債務(wù)重組方式或許還有轉(zhuǎn)機(jī)。

　　關(guān)鍵指標(biāo)的對(duì)標(biāo)分析

　　在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行縱向比較之外，更重要的還要進(jìn)行橫向?qū)Ρ确治�。即與同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)對(duì)標(biāo)分析，通過(guò)對(duì)標(biāo)分析可了解企業(yè)在行業(yè)中所處地位，與先進(jìn)企業(yè)的差距所在。

　　題記：當(dāng)前中國(guó)的股市尚不健全，股票存在人為操縱波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在某種程度上存在投機(jī)行為。那些股價(jià)活躍的股票，往往是存在題材、被莊家炒作的股票。一方面股價(jià)未必與公司業(yè)績(jī)掛鉤;另一方面部分上市公司業(yè)績(jī)，為粉飾后的業(yè)績(jī)。

　　因此，上述幾點(diǎn)是基于年報(bào)數(shù)據(jù)真實(shí)情況下，僅供報(bào)告使用者閱讀使用，不適用股票投資和行情分析的使用。

　　關(guān)鍵指標(biāo)的對(duì)比分析

　　關(guān)注以上關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，不能僅停留在總額上，要與以前年度進(jìn)行比較，進(jìn)行趨勢(shì)分析，可以看出企業(yè)增長(zhǎng)還是萎縮;關(guān)注資產(chǎn)中各項(xiàng)資產(chǎn)的變化趨勢(shì)，如應(yīng)收賬款和存貨，這兩項(xiàng)指標(biāo)年占比重較大，說(shuō)明企業(yè)資金在此沉淀，可能會(huì)影響資金的流動(dòng)性。

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