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證券從業(yè)資格

中國證券行業(yè)的現狀及前景分析

時間:2023-06-23 00:40:49 證券從業(yè)資格 我要投稿
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中國證券行業(yè)的現狀及前景分析

  關注當今證券行業(yè),了解中國證券行業(yè)的現狀及前景是證券工作者和投資者應該做的。為了方便大家更好的了解中國證券行業(yè)的現狀及前景。下面是小編為大家?guī)淼年P于中國證券行業(yè)的現狀及前景分析。歡迎閱讀!

中國證券行業(yè)的現狀及前景分析

  中國證券行業(yè)的現狀及前景分析 篇1

  中國證券行業(yè)從無到有、從無序到逐步規(guī)范,進入相對快速的發(fā)展階段,證券公司之間的競爭激烈程度不斷提高,并呈現出以下特征:

 。1)傳統(tǒng)業(yè)務競爭日趨激烈,積極探索創(chuàng)新業(yè)務模式

  中國證券行業(yè)各傳統(tǒng)業(yè)務在金融產品和金融工具相對較少的情況下,同質化現象明顯、競爭激烈。其中,作為證券行業(yè)主要收入來源的經紀業(yè)務,同質化程度較高,隨著新設營業(yè)部的放開以及非現場開戶等政策的影響,以及其他理財產品的替代效應,市場競爭日趨激烈。投資銀行業(yè)務在中小項目井噴和大項目減少的背景下,部分證券公司采取差異化競爭策略,在爭取大項目的同時著力發(fā)展中小項目,使得投行業(yè)務競爭變得更為充分,并逐步成為重要收入來源。自營業(yè)務由于受股票二級市場行情影響,收入波動較大。資產管理業(yè)務隨著政策的放松發(fā)展迅速,各證券公司對資產管理業(yè)務也更加重視,競爭相對市場化,大型證券公司在人才、銷售渠道等方面具有相對優(yōu)勢?傮w來看,在激烈的.競爭環(huán)境下傳統(tǒng)業(yè)務正逐步轉型,各業(yè)務盈利模式也在不斷改進和完善。

  各項創(chuàng)新業(yè)務正處于積極探索中,但為證券行業(yè)盈利結構的改善、收入來源的增加奠定了基礎。首批試點各項創(chuàng)新業(yè)務的證券公司在人才、信息系統(tǒng)和管理經驗等軟硬件方面具有先發(fā)優(yōu)勢,已取得一定的優(yōu)勢地位。但隨著取得各創(chuàng)新業(yè)務資格的證券公司越來越多,競爭也愈加激烈。

  (2)部分優(yōu)質證券公司初步確立了行業(yè)領先地位

  中國證券行業(yè)在綜合治理后整體進入快速成長時期,但無論從資本實力還是創(chuàng)新業(yè)務布局上,部分風險控制能力強、資產質量優(yōu)良的證券公司初步確立了行業(yè)領先地位。尤其在目前以凈資本為核心的監(jiān)管環(huán)境下,優(yōu)質證券公司通過增資擴股、合資合作、并購重組、發(fā)行次級債、IPO發(fā)行、借殼上市等方式進一步充實了資本金,在資本規(guī)模上已形成較大的競爭優(yōu)勢。在創(chuàng)新業(yè)務方面,部分優(yōu)質證券公司由于取得創(chuàng)新業(yè)務試點資格和籌備的時間較早,在包括直接投資、股指期貨套保、融資融券業(yè)務以及國際業(yè)務上已大幅領先于其他證券公司。

  (3)證券行業(yè)對外開放正有序推進,競爭更為激烈

  《外資參股證券公司設立規(guī)則》實施后,國際金融機構和國際投資銀行陸續(xù)在中國設立了代表處和合資證券公司,駐華代表處和合資證券公司隊伍不斷擴容。根據《中國證券監(jiān)督管理委員會年報(2012年)》統(tǒng)計,境外證券類機構在華共設立167處駐華代表處,外資參股證券公司共13家。2012年10月11日,中國證監(jiān)會公布了《關于修改〈外資參股證券公司設立規(guī)則〉的決定》,將境外股東持股比例或者在外資參股證券公司中擁有的權益比例,累計(包括直接持有和間接控制)不得超過1/3上調至49%。

  隨著證券行業(yè)對外開放步伐進一步加快,將有更多國際金融機構進入中國資本市場,其在專業(yè)化程度、國際化運作經驗等方面的優(yōu)勢明顯,特別是在投資銀行業(yè)務和高端經紀業(yè)務、資產管理業(yè)務等領域將對中國本土證券公司形成沖擊。

  中國證券行業(yè)的現狀及前景分析 篇2

  由于中國金融行業(yè)尚處于嚴格管制階段,證券行業(yè)受到的監(jiān)管也比較嚴格,有較高的進入壁壘,主要包括:《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定了證券公司的設立及開展相關業(yè)務的條件,《外資參股證券公司設立規(guī)則》規(guī)定了境外證券公司在我國設立證券經營機構的條件,以及其他法律法規(guī)和規(guī)章制度形成的進入壁壘。中國證券行業(yè)的進入壁壘主要包括經濟性進入壁壘和行政性進入壁壘兩個方面。

 。1)經濟性進入壁壘

  中國證券行業(yè)的經濟性進入壁壘主要包括商譽品牌壁壘、規(guī)模經濟壁壘和人才壁壘。中國證券行業(yè)發(fā)展過程中,已有部分優(yōu)秀證券公司在證券市場建立了一定的品牌效應,對新進入證券行業(yè)和后發(fā)展的證券公司形成了一定壁壘。證券行業(yè)是知識密集型產業(yè),主要依靠具體的`人力資本進行傳承和應用,從業(yè)人員的素質以及專業(yè)知識和技能的高低,對證券公司競爭力和創(chuàng)新發(fā)展起到決定性的作用。中國證券行業(yè)至今僅有20多年的發(fā)展歷程,證券行業(yè)對專業(yè)人才需求十分迫切,而人力資本具有獨特唯一性和不可大規(guī)模復制性,有限的人力資本對新進入的證券公司和已有證券公司的擴張形成一定的壁壘。

  (2)行政性進入壁壘

  中國證券行業(yè)的行政性進入壁壘主要包括設立證券公司的審批制和業(yè)務資格的許可制!蹲C券法》第一百二十二條對設立證券公司做出明確規(guī)定:“設立證券公司,必須經國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準。未經國務院證券監(jiān)督管理機構批準,任何單位和個人不得經營證券業(yè)務”,第一百二十四條對設立證券公司的條件做出了一定細化,這對設立證券公司進入證券行業(yè)形成較大的政策壁壘。

  《證券法》第六條明確規(guī)定:“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行分業(yè)經營、分業(yè)管理,證券公司與銀行、信托、保險業(yè)務機構分別設立”,這對金融行業(yè)中的其他子行業(yè)進入證券行業(yè)形成了較大的政策壁壘。另外,我國證券公司從事經紀、保薦承銷、自營和資產管理等業(yè)務都要受到有關法規(guī)的嚴格限制,我國證券公司業(yè)務許可制度也對證券行業(yè)形成一定的進入壁壘。

  中國證券行業(yè)的現狀及前景分析 篇3

  由于證券行業(yè)政策環(huán)境、市場環(huán)境和人才儲備等因素造成中國證券公司盈利模式單一,主要依賴證券經紀、承銷保薦、自營等傳統(tǒng)業(yè)務,尤其依賴通道收取傭金的經紀業(yè)務,其他各類創(chuàng)新業(yè)務尚未形成穩(wěn)定的收入。其中,經紀業(yè)務與二級市場成交量高度相關,自營業(yè)務總體上也與二級市場漲跌高度相關;而一級市場與二級市場間的相互作用又影響著證券公司的承銷保薦收入。因此,證券市場總體行情及其走勢直接影響著中國證券公司的總體利潤水平。

  與國外發(fā)達資本市場相比,中國證券行業(yè)仍存在諸多挑戰(zhàn),證券市場尚需不斷完善。在過去十年間,二級市場行情波動較大,對證券行業(yè)的影響巨大。中國股票市場在2001年至2005年處于低迷狀態(tài),交易不活躍成交量低,導致2002年至2005年證券公司整體虧損。隨著2005年的股權分置改革的逐步實施和證券公司綜合治理開展,證券市場逐漸進入上漲階段,證券公司經營狀況也隨之好轉。上證指數于2007年10月創(chuàng)下了6.124點的歷史高點,證券公司盈利水平也于2007年達到歷史記錄的1.320億元。中國證券市場繁榮活躍的景象被2008年國際金融危機打破,世界經濟受到重創(chuàng),中國經濟增速放緩,股票市場也隨之大幅下挫,于2008年10月28日跌至1664.93點,一年之間跌幅達72.83%之多。市場的持續(xù)下跌也影響了證券公司的業(yè)績,2008年全行業(yè)累計實現凈利潤482億元,與2007年同比下降62%。

  隨即中國政府出臺了一系列積極的財政政策,國內經濟形勢有所好轉,股票市場也逐步回升,上證綜指于2009年末上漲至3.277.14點,證券公司盈利有所好轉。2010年爆發(fā)的歐元區(qū)債務問題以及主權債務危機,再次打擊世界經濟,中國股票市場也出現大幅波動。2011年期間,上證綜指由年初的'2852.64點震蕩下跌至年末的2199.42點,交易量也大幅萎縮,2011年證券公司凈利潤僅為394億元,較2010年776億元的凈利潤下降49.23%。2012年全年中國股票市場仍然呈現疲軟態(tài)勢,交易低迷,傭金率持續(xù)下滑,證券公司凈利潤持續(xù)下滑至329億元。

  2013年上證綜指收于2115.98點,全年累計下跌6.75%,但年內小市值股票交投活躍,結構性熱點行情也不斷出現,股票市場2013年度成交金額較上年有所上漲,證券公司凈利潤回升至440.21億元。

  中國證券行業(yè)的現狀及前景分析 篇4

  2020年我國證券行業(yè)整體運營情況向好,證券公司整體營業(yè)收入、凈利潤和總資產都呈現正增長趨勢,其中證券行業(yè)總資產規(guī)模已經超過了2015年最高值水平。未來,我國證券行業(yè)將具有越加完善的運營制度、越加多樣的業(yè)務體系,其運營規(guī)模預計將繼續(xù)保持增長。

  1、2020年中國證券行業(yè)營業(yè)收入大幅增長

  2020年,面對嚴峻復雜的國內外形勢,在黨中央堅強領導下,資本市場持續(xù)推進疫情防控、深化改革、防范風險等各項工作,證券行業(yè)抓住機遇加快業(yè)務轉型,加強能力建設,積極服務實體經濟和居民財富管理,經營情況整體向好,具體經營情況如下:

  2010年至2012年證券行業(yè)的經營業(yè)績一直不斷下滑,在2012年為1295億元。從2013年開始,證券行業(yè)的經營收入開始出現增長。2015年證券行業(yè)營業(yè)收入的增幅最為明顯,相較于2014年的營業(yè)情況,2015年證券業(yè)營業(yè)收入環(huán)比增加了121.17%,達到5752億元。

  2016-2018年,證券行業(yè)營業(yè)收入呈現出較大的下降趨勢。2019年起開始回升,2020年前三季度實現營業(yè)收入4484.79億元,同比增長24.41%。

  注:2012、2014年營業(yè)收入增速為-4.77%、63.45%。

  從業(yè)務收入數據完整的2019年來看,證券行業(yè)收入結構中,代理買賣證券業(yè)務凈收入(含席位租賃)和證券投資收益(含公允價值變動)占比較大,分別為787.63億元和1221.60億元,占行業(yè)總收入的24.10%和37.37%。

  2015-2020年我國證券公司的凈利潤情況呈現先下降后上升的'趨勢。2015年受牛市影響,證券公司全年凈利潤達到了了10年間的最大值2447.63億元。2017年受再融資、減持新規(guī)的影響,投行業(yè)務利潤下降。

  截止2018年底,凈利潤666億元,同比減少40.54%。2019-2020年,凈利潤逐漸恢復,2020年國內證券公司凈利潤增長到了1575.34億元,同比增長27.98%。

  從證券行業(yè)凈資產和總資產的變化情況來看,2010-2020年,中國證券公司凈資產和總資產規(guī)模整體呈現增長趨勢。2019年,全國133家證券公司總資產為7.26萬億元,凈資產為2.02萬億元。截至2020年底,證券行業(yè)總資產為8.90萬億元,凈資產為2.31萬億元,分別同比增加22.50%、14.10%。

  2、2026年我國證券業(yè)將實現營業(yè)收入超過6000億元

  2020年我國證券市場環(huán)境較好,兩市交易量同比顯著回暖;權益類市場表現較好;科創(chuàng)板開板,IPO承銷及跟投為證券業(yè)帶來了一定幅度的增長。

  未來隨著證券市場基礎性制度逐步完善、以凈資本和流動性為核心的風險監(jiān)管機制的建立,證券業(yè)的風險意識得到了很大的提高,并逐步進入規(guī)范發(fā)展階段。

  并且證券公司在經營傳統(tǒng)業(yè)務的基礎上,將逐步開展融資融券、做市業(yè)務、直接投資、并購融資等資本投資和資本中介業(yè)務,這將帶來業(yè)務模式、盈利模式和收入結構的轉型升級,開創(chuàng)傳統(tǒng)業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務協(xié)同發(fā)展的新局面。

  因此,2021-2026年預計我國證券業(yè)營業(yè)收入規(guī)模將持續(xù)增長,到2026年我國證券業(yè)將實現營業(yè)收入超過6000億元人民幣。

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