企業(yè)資本運作方案選擇

　　企業(yè)形式多樣，可以根據(jù)企業(yè)的情況、結(jié)合國家政策，通過利用銀行和投資者的條件和逐利意愿、改變投資者觀念，積極探索資本運作方案。下面小編準備了關(guān)于企業(yè)資本運作方案選擇，歡迎大家參考!

　　1.企業(yè)發(fā)行債券

　　在允許風(fēng)險范圍內(nèi)，債券型融資方式具有財務(wù)杠桿效應(yīng)和節(jié)稅效應(yīng)，是企業(yè)融資中應(yīng)優(yōu)先考慮的方式。發(fā)展多年的建筑企業(yè)，其凈資產(chǎn)規(guī)模及財務(wù)狀況能達到公司發(fā)行債券的條件。隨著國內(nèi)一大批成熟企業(yè)的實踐，大型建筑企業(yè)已逐步對企業(yè)債券有了較深的認識，如中國建筑在2008年曾分兩次發(fā)行62億元的5年期債券，融資數(shù)額巨大。企業(yè)應(yīng)積極了解債券及可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行政策，以公司承接的高利潤大型建設(shè)項目為依托，利用當(dāng)?shù)劂y行和擔(dān)保公司等中介機構(gòu)，爭取通過發(fā)行債券融資。

　　2.企業(yè)兼并、收購

　　企業(yè)兼并、收購是企業(yè)資本運營中最復(fù)雜、最普遍的運作形式。建筑企業(yè)可以通過實現(xiàn)企業(yè)跨地區(qū)、跨所有制、跨行業(yè)的并購等方式來組建企業(yè)集團，對具有優(yōu)勢和增長潛力的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，沿其經(jīng)營鏈條的縱向和橫向加大業(yè)務(wù)的深度和廣度，擴大企業(yè)的資本和實現(xiàn)投資業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以擴大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)企業(yè)成長，實現(xiàn)存量資產(chǎn)的合理流動，但要以突出主業(yè)，發(fā)展核心業(yè)務(wù)，培育優(yōu)良資產(chǎn)為前提，防止盲目擴張。

　　3.BOT模式

　　BT(建設(shè)―移交)、BOT(建設(shè)―運營―轉(zhuǎn)讓)、PPP(私人建設(shè)―政府租賃―私人經(jīng)營)投資業(yè)務(wù)市場，是具有潛力的國內(nèi)外建筑市場需求，也是眾多企業(yè)向高端邁進的重要途徑。近年來，隨著建設(shè)項目規(guī)模的日益擴大，這種融資方式廣泛興起，該模式具有高利潤、政府優(yōu)惠、特許經(jīng)營等優(yōu)勢，具有良好的前景。這種模式主要集中在鐵路、公路、公用設(shè)施建設(shè)，甚至實施小城鎮(zhèn)建設(shè)和區(qū)域經(jīng)濟綜合開發(fā)等方面。 　　具體操作如下：第一，成立項目專設(shè)公司，與有關(guān)政府部門達成項目特許協(xié)議;第二，專設(shè)公司與建設(shè)承包商簽署建設(shè)合同，并得到保險公司的擔(dān)保，專設(shè)公司與項目運營承包商簽署項目經(jīng)營協(xié)議;第三，專設(shè)公司與商業(yè)銀行簽訂貸款協(xié)議;第四，進入經(jīng)營階段后，專設(shè)公司把項目收入轉(zhuǎn)移給一個擔(dān)保信托，擔(dān)保信托再把這部分收入用于償還銀行貸款。

　　通過進行BOT模式的資本運作后，企業(yè)不僅會提高項目盈利能力，會使保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，加深銀企合作的深度和廣度，進一步打開融資面，提升社會影響力。

　　4.建立企業(yè)和銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟

　　缺少資金和融資能力薄弱是長期以來制約我國建筑企業(yè)拓展業(yè)務(wù)的瓶頸之一，直接影響企業(yè)的獨立投標資格和履約能力，潛在的生產(chǎn)力難以實現(xiàn)。企業(yè)籌措資金的重要方法是建立企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟和銀企聯(lián)盟，企業(yè)在無抵押物的情況下可以尋找合作伙伴，建立企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟，實現(xiàn)互保，達到融資目的。

　　另外，也可以推進銀行資本同產(chǎn)業(yè)資本的融合，以財團的金融資本支持企業(yè)的發(fā)展。建筑企業(yè)依托金融機構(gòu)在國內(nèi)外的融資優(yōu)勢，可以在一定程度上增強承包企業(yè)的投融資能力;借助于金融機構(gòu)提供的貸款、擔(dān)保、結(jié)算、咨詢等服務(wù)，可以提高企業(yè)在投標中的競爭力。

　　5.成立資金中心

　　企業(yè)集團可以實行資金集中管理，成立專門的資金中心，模擬財務(wù)公司運作。資金中心為集團所屬企業(yè)辦理資金融通和結(jié)算，以降低資金成本、提高資金使用效率。這有助于解決集團企業(yè)資金過于分散、資金使用效率低等問題，為集團資金的運作提供更大的空間;同時也有利于融通下屬企業(yè)閑置資金，節(jié)約融資成本。如果企業(yè)集團資金流量大，資本量充足，可以成立財務(wù)公司，通過法人管理實現(xiàn)資金融通。

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