創(chuàng)業(yè)板上市流程

：種子孵化期

一、策劃公司超常規(guī)發(fā)展方案

所有擬赴創(chuàng)業(yè)板上市的公司，首先必須明確二個(gè)基本的思想：一是高成長(zhǎng)性是最終能赴二板的公司的典型特征，有無(wú)高成長(zhǎng)性決定了一個(gè)企業(yè)能否上市;二是一個(gè)企業(yè)能在創(chuàng)業(yè)板上市是對(duì)一個(gè)企業(yè)高成長(zhǎng)性的肯定和推動(dòng)，而不是對(duì)一個(gè)只能維持生存企業(yè)的救濟(jì)。因此所有準(zhǔn)備上市的公司應(yīng)制定一個(gè)超常規(guī)發(fā)展的方案：

a.確定公司上市概念;

b.確定主營(yíng)業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展的思路和方案;

c.除了產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)方案，還要策劃資本運(yùn)營(yíng)和資產(chǎn)重組企業(yè)購(gòu)并方案--如果說(shuō)成功的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)可以讓企業(yè)的發(fā)展速度為通常的1倍的話，資本運(yùn)營(yíng)和資產(chǎn)重組及企業(yè)購(gòu)并可以讓企業(yè)的發(fā)展速度再提高3-5倍。因此超常規(guī)發(fā)展只有產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)是難以實(shí)現(xiàn)的;

d.要突出高成長(zhǎng)性指標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的地位，通過(guò)指標(biāo)經(jīng)營(yíng)量化產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)重組和資本運(yùn)作方案的內(nèi)容。

e.最后通過(guò)上市進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)企業(yè)的超常規(guī)發(fā)展。

二、可行性分析報(bào)告

項(xiàng)目的可行性研究是指對(duì)項(xiàng)目所作技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果的分析和評(píng)價(jià)。

(1)技術(shù)評(píng)價(jià)

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)最主要是技術(shù)評(píng)價(jià)，產(chǎn)品能創(chuàng)新，具有唯一性、壟斷性無(wú)疑會(huì)企業(yè)帶來(lái)良好的市場(chǎng)回報(bào)，也是企業(yè)成功的關(guān)鍵�；�本原則是：技術(shù)先進(jìn)、生產(chǎn)適用、經(jīng)濟(jì)合理、社會(huì)有益。

(2)、市場(chǎng)研究：

a.市場(chǎng)調(diào)查：市場(chǎng)需求、產(chǎn)品、銷售渠道、推銷與廣告、價(jià)格、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

b.需求預(yù)測(cè)：可以使用如下方法

(a)時(shí)間序列法：時(shí)間序列是指觀察或記錄到的一組按時(shí)間順序排列起來(lái)的數(shù)字序列。

時(shí)間序列法是根據(jù)歷史的銷售量來(lái)推斷今后可能達(dá)到的需求水平的預(yù)測(cè)方法。其主要分析方法是指數(shù)平滑法：用上一期的預(yù)測(cè)數(shù)和實(shí)際銷售量來(lái)預(yù)測(cè)下一期的銷售量

指數(shù)平滑法基本公式：Ft = Ft-1 +x ( Dt -1- Ft-1)

= x Dt -1+( 1-x ) Ft-1

其中： Ft ：下一期銷售量的預(yù)測(cè)值

Ft-1：最近一期銷售量的預(yù)測(cè)值

Dt -1：最近一期實(shí)際銷售量

X：平滑系數(shù)

當(dāng)0 當(dāng)x=1時(shí)， Ft = Dt -1 ，x=0時(shí)， Ft = Ft-1 。x越小則近期的移動(dòng)傾向越小，越平滑。一般來(lái)說(shuō)，x<0.3時(shí)較平滑，x>0.5時(shí)較不平滑。

例：某產(chǎn)品1-6月實(shí)際銷售如下， 先已知6月預(yù)測(cè)值為30，x=0.3，以指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)7月的銷售量月份 1 2 3 4 5 6，實(shí)際銷售量 22 21 30 25 27 28。

則7月銷售額為 F7 =x D6+( 1-x ) F6 = 29

(b)相關(guān)因素分析法：相關(guān)因素分析法是根據(jù)時(shí)間序列的某一時(shí)刻上變量之間的數(shù)量關(guān)系，以及某些變量的已知的發(fā)展趨勢(shì)，求待變量銷售量變化的一種方法。主要方法：

領(lǐng)先產(chǎn)品分析法：若甲產(chǎn)品的銷售量會(huì)影響乙產(chǎn)品的銷售量，則可以從甲產(chǎn)品的銷售量的變化趨勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)乙產(chǎn)品的需求趨勢(shì)。例如隨著住宅建設(shè)的增加，裝飾材料需求也會(huì)增加，可以根據(jù)住宅建設(shè)的速度和領(lǐng)先速度來(lái)預(yù)測(cè)裝飾材料的需求。

(3)、企業(yè)規(guī)模的確定

企業(yè)規(guī)模通常以固定資產(chǎn)價(jià)值、職工人數(shù)、年產(chǎn)量或年產(chǎn)值來(lái)衡量。

(1)確定企業(yè)規(guī)模應(yīng)考慮的因素

市場(chǎng)和需求、投資的限制和資源的利用、產(chǎn)品的工藝特點(diǎn)和設(shè)備能力、與專業(yè)化和協(xié)作化的和聯(lián)系、提高綜合經(jīng)濟(jì)效益

(2)企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定方法

a.企業(yè)規(guī)模對(duì)費(fèi)用的影響。由于變動(dòng)費(fèi)用的存在，單位產(chǎn)品的總費(fèi)用隨著產(chǎn)量的增加而遞減，而到一定程度產(chǎn)量增加已不能影響產(chǎn)品的費(fèi)用，因此存在一個(gè)臨界點(diǎn)即經(jīng)濟(jì)規(guī)模也是產(chǎn)品費(fèi)用最低點(diǎn)。

b.用盈虧平衡分析確定企業(yè)規(guī)模

盈虧平衡點(diǎn)又稱為保本點(diǎn)。具體求法如下;

設(shè)年產(chǎn)量為Q，銷售單價(jià)為S，年固定成本為F，單位產(chǎn)品可變成本為V，則

銷售收入S(Q)=SQ

成本函數(shù)C(Q)=F+VQ

利潤(rùn)函數(shù)P(Q)=S(Q)-C(Q)

既P(Q)= S(Q)-(F+VQ)

當(dāng)P(Q)=0時(shí)，盈虧平衡，即S(Q)=(F+VQ)時(shí)，得盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，Q0=F/S-V

(4)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)

項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是指投入和產(chǎn)出的比較。主要指標(biāo)有：

(a)靜態(tài)投資效果指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期;簡(jiǎn)單投資收益率;追加投資回收期

(b)費(fèi)用和效益直接比較的指標(biāo)：凈現(xiàn)值;效益費(fèi)用比

(c)動(dòng)態(tài)投資效果指標(biāo)：凈現(xiàn)值收益率;內(nèi)部收益率;動(dòng)態(tài)投資回收期等。

三、確立主營(yíng)業(yè)務(wù)、上市概念

公司在確定自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)，既要考慮市場(chǎng)的要求，又要結(jié)合本公司的實(shí)際情況，具體而言，要注意以下幾方面的問(wèn)題：

(1)上市概念的確定。創(chuàng)業(yè)板上市公司不象一般公司，良好的概念無(wú)疑給公司描繪了一幅美好的前景，對(duì)公司以后的吸引風(fēng)險(xiǎn)投資、募股大有好處。

(2)主營(yíng)概念、技術(shù)、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相互整合。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)申請(qǐng)上市的公司的過(guò)去業(yè)務(wù)沒(méi)有嚴(yán)格的規(guī)定，但要求申請(qǐng)上市的公司要表述過(guò)去兩年的活躍業(yè)務(wù)記錄，這可以使投資者了解申請(qǐng)上市的公司在過(guò)去是主要從事什么業(yè)務(wù)的。如果公司確定的主營(yíng)業(yè)務(wù)與過(guò)去的業(yè)務(wù)有合理的聯(lián)系，使投資者感到過(guò)去的業(yè)務(wù)雖無(wú)明顯的效益，但為公司將來(lái)的發(fā)展打下了基礎(chǔ)，這樣的主營(yíng)業(yè)務(wù)才會(huì)給投資者以信心。

(3)確定主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)還要考慮公司自身的能力。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)還要求上市公司披露在其上市后兩個(gè)完整財(cái)政年度內(nèi)的業(yè)務(wù)目標(biāo)，清楚說(shuō)明公司在每項(xiàng)主要業(yè)務(wù)活動(dòng)中的業(yè)務(wù)方向和目標(biāo)，并在上市后兩年內(nèi)每半年要把上市公司在上市文件中列明的業(yè)務(wù)目標(biāo)與其后的發(fā)展進(jìn)度作一比較，如發(fā)現(xiàn)當(dāng)初確定的業(yè)務(wù)目標(biāo)未能實(shí)現(xiàn)，上市公司要向公眾說(shuō)明原因，可能還會(huì)導(dǎo)致向投資者道歉等等。

四、尋找種子資金

種子資金是公司得以組建的先決條件，對(duì)于剛創(chuàng)業(yè)的公司，資金是起步的必要條件。通常，種子資金來(lái)源于和本企業(yè)相關(guān)的上下游公司或熟悉該業(yè)務(wù)的投資者的投資，還有是對(duì)創(chuàng)業(yè)者信賴的朋友或熟人等。還可以通過(guò)創(chuàng)業(yè)公司的其它相關(guān)資源來(lái)吸引一定的資金作為種子資金。

五、設(shè)計(jì)公司架構(gòu)

(1)、按照規(guī)定設(shè)立機(jī)構(gòu)人事

創(chuàng)業(yè)板公司除了設(shè)立一般的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理以外還有以下特別之處 。

a.董事

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