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2017銀行從業(yè)考試市場風(fēng)險考點解讀
市場風(fēng)險是銀行從業(yè)考試的重要考點之一，下面是小編給大家提供的市場風(fēng)險考點解讀，大家可以參考閱讀，更多詳情請關(guān)注應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)。
(一)市場風(fēng)險的分類
市場風(fēng)險分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險(包括黃金)、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險。
1.利率風(fēng)險
利率風(fēng)險是指市場利率變動的不確定對銀行造成損失的風(fēng)險。利率風(fēng)險是銀行面臨的主要市場風(fēng)險。利率風(fēng)險按照來源不同，分為重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險。
2.匯率風(fēng)險
匯率風(fēng)險是指由于匯率的不利變動而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。根據(jù)產(chǎn)生的原因，匯率風(fēng)險可以分為兩類：①外匯交易風(fēng)險，主要來自于兩個方面：一是為客戶提供外匯交易服務(wù)時未能立即進行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行對外幣走勢有某種預(yù)期而持有的外匯敞口頭寸。②外匯結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，是因為銀行結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)與負債之間幣種的不匹配而產(chǎn)生的。黃金被納入?yún)R率風(fēng)險考慮.其原因在于，黃金曾長時間在國際結(jié)算體系中發(fā)揮國際貨幣職能.從而充當(dāng)外匯資產(chǎn)的作用。
3.股票價格風(fēng)險
股票價格風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。我國商業(yè)銀行很少直接面臨股票價格風(fēng)險：但是股票價格的波動會通過多種方式和渠道間接影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。
4.商品價格風(fēng)險
商品價格風(fēng)險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。這里的商品包括在二級市場交易的某些實物產(chǎn)品。
(二)市場風(fēng)險的管控手段
1.限額管理
常用的市場風(fēng)險限額包括交易限額、風(fēng)險限額和止損限額。
(1)交易限額。交易限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額�？傤^寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制：凈頭寸對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。在實踐中，商業(yè)銀行通常將這兩種交易限額結(jié)合使用。
(2)風(fēng)險限額。風(fēng)險限額是指對采用一定的計量方法獲得的市場風(fēng)險規(guī)模設(shè)置限額。
(3)止損限額。止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當(dāng)某項頭寸的累計損失達到或接近損失額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。止損限額具有追溯力.適用于一日、一周或一個月內(nèi)等一段時間內(nèi)的累計損失。
2.風(fēng)險對沖
市場風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動負相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生產(chǎn)品來沖銷風(fēng)險的一種風(fēng)險管理策略。當(dāng)原風(fēng)險敞口出現(xiàn)虧損時，新風(fēng)險敞口能夠盈利，并且使盈利能夠盡量全部抵補虧損。特別需要重視的是，金融衍生產(chǎn)品自身就潛藏著巨大的市場風(fēng)險，商業(yè)銀行必須正確認識和理解各種衍生產(chǎn)品的風(fēng)險特征、多種金融產(chǎn)品組合在一起復(fù)雜性以及利用其對沖市場風(fēng)險所需具備的強大知識和信息技術(shù)支持。
(三)市場風(fēng)險的計量
1.市場風(fēng)險的計量方法
(1)缺口分析。利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負債，再加上表外業(yè)務(wù)頭寸，得到重新定價“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動，即得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響。當(dāng)某一時段內(nèi)的負債大于資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)時，就產(chǎn)生了負缺口，此時利率上升會導(dǎo)致凈利息收人下降;相反，當(dāng)某一時段內(nèi)的資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)大于負債時，就產(chǎn)生了正缺口，此時利率下降會導(dǎo)致凈利息收入下降。
(2)久期分析。久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值影響的一種方法。對各時段的缺口賦予相應(yīng)的敏感性權(quán)重.得到加權(quán)缺口.然后對所有時段的加權(quán)缺口進行匯總。以此估算給定的小幅(通常小于1%)利率變動可能會對銀行經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。各個時段的敏感性權(quán)重通常是由假定的利率變動乘以該時段頭寸的假定平均久期來確定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長。并且在到期日之前支付的金額越小。則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響。
(3)外匯敞口分析。外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當(dāng)期收益影響的一種方法。當(dāng)銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時。所產(chǎn)生的差額就形成了外匯敞口.這時匯率變動就會給銀行當(dāng)前收益或經(jīng)濟價值帶來影響。
(4)風(fēng)險價值法。風(fēng)險價值(VaR)是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在最大損失。目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)主要有三種：方差一協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法。
(5)敏感性分析與情景分析。敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)的變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。與敏感性分析對單一因素進行分析不同.情景分析是一種多因素分析方法.研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。
(6)壓力測試。銀行不僅應(yīng)采用各種市場風(fēng)險計量方法對在一般市場情況下所承受的市
場風(fēng)險進行分析.還應(yīng)當(dāng)通過壓力測試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利情況可能對其
造成的潛在損失.評估銀行在極端不利情況下的虧損承受能力。
2.市場風(fēng)險資本要求的計量
《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》規(guī)定，商業(yè)銀行可以采用標準法或內(nèi)部模型法計量市場風(fēng)險資本要求。市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)為市場風(fēng)險資本要求的12.5倍。即市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=市場風(fēng)險資本要求×12.5。
(1)標準法。標準法是將市場風(fēng)險分為利率、股票、外匯、商品以及期權(quán)風(fēng)險，銀行根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)提供的系數(shù).分別計算交易賬戶利率產(chǎn)品和股票產(chǎn)品頭寸的特定風(fēng)險和一般市場風(fēng)險，以及交易賬戶與銀行賬戶外匯產(chǎn)品(包括黃金)與大宗商品的市場風(fēng)險。此外，針對期權(quán)產(chǎn)品.銀行還需要計算期權(quán)風(fēng)險。市場風(fēng)險資本要求等于上述五種風(fēng)險資本要求之和。
(2)內(nèi)部模型法。內(nèi)部模型法核心是以風(fēng)險價值為指標來度量市場風(fēng)險。并在此基礎(chǔ)上確定資本要求。內(nèi)部模型法應(yīng)涵蓋的風(fēng)險因素包括利率風(fēng)險、股票風(fēng)險、匯率風(fēng)險、商品風(fēng)險，以及能有效反映與上述四大類別市場風(fēng)險相關(guān)的期權(quán)性風(fēng)險、基差風(fēng)險和相關(guān)性風(fēng)險等風(fēng)險因素。商業(yè)銀行采用內(nèi)部模型法.其最低市場風(fēng)險資本要求為一般風(fēng)險價值及壓力風(fēng)險價值之和。
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