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高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：企業(yè)融資方式?jīng)Q策
企業(yè)融資方式?jīng)Q策是高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)重要的知識(shí)點(diǎn)，下面小編為大家整理了高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：企業(yè)融資方式?jīng)Q策，希望能幫到大家！
【內(nèi)容導(dǎo)航】：
企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃
【所屬章節(jié)】：
本知識(shí)點(diǎn)屬于《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》科目第二章企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)基金管理 第4節(jié)的內(nèi)容
【知識(shí)點(diǎn)】：企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃
企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃
單一企業(yè)融資規(guī)劃是企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃的基礎(chǔ)，但企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃并不等于下屬各子公司外部融資需要量之和，原因在于：
(1)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和統(tǒng)一信貸。企業(yè)集團(tuán)總部作為財(cái)務(wù)資源調(diào)配中心，需要考慮下屬各公司因業(yè)務(wù)增長而帶來的投資需求，也需要考慮各公司內(nèi)部留存融資的自我“補(bǔ)充”功能，并在此基礎(chǔ)之上，借助于資金集中管理這一平臺(tái)，再考慮集團(tuán)整體的外部融資總額。
(2)“固定資產(chǎn)折舊”因素。從現(xiàn)金流角度來看，折舊作為“非付現(xiàn)成本”是企業(yè)內(nèi)源資本“提供者”，在確定企業(yè)外部融資需要量時(shí)，應(yīng)考慮這一因素對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配的影響。
企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量可根據(jù)下述公式測算：
企業(yè)集團(tuán)外部融資需要量=∑集團(tuán)下屬各子公司的新增投資需求-∑集團(tuán)下屬各子公司的新增內(nèi)部留存額-∑集團(tuán)下屬各企業(yè)的年度折舊額
【案例2-25】E企業(yè)(集團(tuán))擁有三家全資子公司A1、A2、A3。集團(tuán)總部在下發(fā)的各子公司融資規(guī)劃測算表中(見表2-34)，要求各子公司統(tǒng)一按表格中的相關(guān)內(nèi)容編制融資規(guī)劃(表2-34中的數(shù)據(jù)即為A1公司的融資規(guī)劃結(jié)果)
A1公司的融資規(guī)劃表
收入增長10%（20億到22億） | 假 設(shè) | ||
1.新增投資總額 | 3 | （1）資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目占銷售百分比不變；（2）銷售凈利率為10%，保持不變；（3）現(xiàn)金股利支付率為50%。 | |
其中 | （1）補(bǔ)充流動(dòng)資金 | 0.6 | |
（2）新增固定資產(chǎn)投資 | 2.4 | ||
2.新增債務(wù)融資總額 | 1.6 | ||
其中 | （1）短期負(fù)債 | 1 | |
（2）長期負(fù)債 | 0.6 | ||
3.融資缺口 | 1.4 | ||
4.內(nèi)部留存融資額 | 1.1 | ||
5.新增外部融資需要量 | 0.3 | ||
某企業(yè)集團(tuán)外部融資總額測算表
新增投資 | 內(nèi)部留存 | 新增貸款額 | 外部融資缺口 | 已知計(jì)提折舊 | 凈融資缺口 | 外部融資總額 | |
A1公司 | 3 | 1.1 | 1.6 | 0.3 | 0.2 | 0.1 | 1.7（1.6+0.1） |
A2公司 | 2 | 1.0 | 0.2 | 0.8 | 0.5 | 0.3 | 0.5（0.2+0.3） |
A3公司 | 0.8 | 0.9 | 0 | （0.1） | 0.2 | （0.3） | （0.3） |
集團(tuán)合計(jì) | 5.8 | 3 | 1.8 | 1.0 | 0.9 | 0.1 | 1.9 |
(1)如果不考慮集團(tuán)資金集中管理，則A1、A2兩家公司“新增貸款額”將達(dá)1.8億元、兩家公司“外部融資缺口”達(dá)1.1億元，兩家公司的“外部融資總額”將高達(dá)2.9億元;
(2)在不考慮其折舊情況下，如果將三家子公司的資金進(jìn)行集中調(diào)配，則A3(現(xiàn)金流相對(duì)富余的子公司)將作為資本提供者能為集團(tuán)內(nèi)部提供0.1億元的資本，從而使整個(gè)集團(tuán)的外部融資額下降到2.8億元(2.9-0.1);
(3)如果將各子公司當(dāng)年計(jì)提的折舊因素計(jì)入其中(折舊所產(chǎn)生的“現(xiàn)金流”也集中在集團(tuán)總部進(jìn)行統(tǒng)一管理)，則向集團(tuán)內(nèi)部提供的內(nèi)源資本總額為0.9億元，在綜合上述因素后，該企業(yè)集團(tuán)最終“外部融資總額”僅為1.9億元(2.8-0.9)。
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