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證券投資基金基礎(chǔ)知識考點：另類投資的種類
導(dǎo)語： 所謂另類投資，是指傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等。我們一起來看看相關(guān)的考試知識吧。
另類投資(alternative investment)，是指傳統(tǒng)公開市場交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣類資產(chǎn)之外的投資類型。目前，另類投資沒有統(tǒng)一的定義，通常包括私募股權(quán)、房產(chǎn)與商鋪、礦業(yè)與能源、大宗商品、基礎(chǔ)設(shè)施、對沖基金、收藏市場等領(lǐng)域。
另類是一個中性的表述，僅僅說明其有別于股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。另類也不意味著都是創(chuàng)新，房地產(chǎn)和大宗商品投資都有著悠久的歷史。
除了私募股權(quán)、不動產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。
另類投資產(chǎn)品的種類
1對沖基金
對沖基金的特點是力求降低與各種風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性，避免遭受股市、債券和貨幣的波動性，創(chuàng)造風(fēng)險調(diào)整后的絕對報酬，分為散投資工具，在歐美市場深受壽險公司及退休基金的青睞。隨著2012年A股市場整體下跌，能夠?qū)_市場漲跌的對沖基金顯現(xiàn)出了優(yōu)勢。
目前國內(nèi)金融證券機構(gòu)發(fā)行了規(guī)范運作的對沖基金私募產(chǎn)品，采用股指期貨做整體組合的對沖，在大市下跌同期都取得不錯的正收益。
2私募投資基金
私募股權(quán)投資也成私人股本投資、未上市股權(quán)投資、私有權(quán)益投資等，通過私募形式，對私有企業(yè)即非上市企業(yè)進行權(quán)益行融資。交易實施的過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過了上市并購或管理層回購等方式出售持股獲利。
風(fēng)險企業(yè)的發(fā)展可以分為種子期、啟發(fā)期、發(fā)展期、拓展期貨獲利期等5各階段，PE機構(gòu)通常根據(jù)風(fēng)險企業(yè)所發(fā)展的階段不同，相應(yīng)地采取不同的投資策略，并通過分階段投資組合的方式來控制投資風(fēng)險。
3風(fēng)險投資
我國的風(fēng)險投資主要以政府資本為主，民間資本參與的比例偏少。雖然近年來我國的風(fēng)險投資基金發(fā)展迅速，規(guī)模不斷擴大。但政府作為投資主體，對風(fēng)險投資基金的資本供給并不充足。
4藝術(shù)品投資基金
收藏藝術(shù)品已經(jīng)成為近幾年來我國高收入階層非常熱衷的投資方向。2007年民生銀行首家推出藝術(shù)品投資計劃1號產(chǎn)品，它是一只參與藝術(shù)品市場交易的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。
5不動產(chǎn)投資信托
這是一種以發(fā)行受益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機構(gòu)進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資總和收益按比例分配給投資者的一種信托基金。
6碳減排基金
碳減排項目投資的盈利模式，是通過為項目業(yè)主墊支前期開發(fā)費用，在項目注冊成功后，分享項目或簽發(fā)的減排量指標(biāo)在市場上進行出售收回成本并獲取投資收益。碳排放指標(biāo)投資主要通過低買高賣的方式實現(xiàn)盈利。
簡單點說，就是現(xiàn)在各個國家都在控制碳減排，支持節(jié)能環(huán)保。很多企業(yè)沒有足夠的排場指標(biāo)，歐洲國家需要更多地排放額度，國內(nèi)的一些機構(gòu)于是就成立了一些基金注冊項目，獲得碳減排指標(biāo)，然后出售給歐洲部分國家來獲取利潤。
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