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2017年基金考試知識點：期權(quán)合約
導語：期貨合約是由交易所設計，經(jīng)國家監(jiān)管機構(gòu)審批上市的標準化的合約。期貨合約的持有者可借交收現(xiàn)貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。
盡管遠期合約交易非常簡單，但遠期合約在交易過程中也遇到了一些困難，如合約標的資產(chǎn)的質(zhì)量和價格、到期日、交割地點等都是根據(jù)交易雙方的具體情況達成的。當現(xiàn)貨價格和遠期價格的關(guān)系格為F。。此時，交易所的清算機構(gòu)將所有較早合約的交割價格都通過調(diào)整到F。，以此消除價格的多樣性，這也是期貨合約能夠替代遠期合約的優(yōu)勢所在。
期貨合約(futures contract)是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。它是期貨交易的對象，期貨交易參與者正是通過在期貨交易所買賣期貨合約，轉(zhuǎn)移價格風險，獲取風險收益。期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約的基礎上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的 標準化。在期貨市場交易的期貨合約，其標的物的數(shù)量、質(zhì)量等級和交割等級及替代品升貼水標準、交割地點、交割月份等條款都是標準化的，使期貨合約具有普遍性特征。期貨合約中，只有期貨價格是唯一變量，在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。
期權(quán)合約的要素
以金融衍生產(chǎn)品作為行權(quán)品種的交易合約。指在特定時間內(nèi)以特定價格買賣一定數(shù)量交易品種的權(quán)利。合約買入者或持有者(holder)以支付保證金——期權(quán)費(option premium)的方式擁有權(quán)利;合約賣出者或立權(quán)者(writer)收取期權(quán)費，在買入者希望行權(quán)時，必須履行義務。
期貨合約的要素包括主要包括期貨品種、交易單位、最小變動單位、價格波動限制和最后交易日等一系列內(nèi)容。
1、交易品種
2、交易數(shù)量和單位
3、最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數(shù)。
4、每日價格最大波動限制，即漲跌停板。當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱"漲停板"，反之，稱"跌停板"。
5、合約月份
6、交易時間
7、最后交易日
8、交割時間
9、交割標準和等級
10、交割地點
11、保證金
12、交易手續(xù)費
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