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銀監(jiān)會(huì)如何治理“三套利”
銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《 銀行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理工作要點(diǎn)》引發(fā)市場關(guān)注。此項(xiàng)工作被業(yè)內(nèi)人士稱為“‘三套利’專項(xiàng)治理”，有明確的時(shí)間表，我們一起來看看相關(guān)內(nèi)容吧。
3月初，銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清明確表示要深入開展“三套利”專項(xiàng)治理。業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，此次專項(xiàng)治理并非沒有預(yù)兆，但整治范圍之廣、涉及項(xiàng)目之細(xì)超出預(yù)期。飽受詬病的信貸、票據(jù)、理財(cái)、同業(yè)等“空轉(zhuǎn)”被點(diǎn)名，是此次專項(xiàng)治理的重中之重，旨在遏制資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)而未流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。中長期看，商業(yè)銀行規(guī)避資本充足率監(jiān)管的套利必將受到遏制，部分銀行可能需要大規(guī)模融資以補(bǔ)充資本或收縮業(yè)務(wù)。
排查力度空前
此次專項(xiàng)治理針對(duì)的是當(dāng)前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等跨市場、跨行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)中存在的杠桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等問題，意在縮短企業(yè)融資鏈條、降低 企業(yè)債 務(wù)杠桿、切實(shí)糾查偏離服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)和行為，使資金真正投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。
多位地方銀監(jiān)部門人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，此次專項(xiàng)治理的許多內(nèi)容其實(shí)也是銀監(jiān)會(huì)日常監(jiān)管、檢查的工作，但對(duì)一些以往模棱兩可的內(nèi)容進(jìn)行細(xì)化和明確，現(xiàn)場檢查力度也會(huì)加大。
山西一家城商行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次專項(xiàng)治理并非沒有預(yù)兆。從去年開始，銀監(jiān)部門各項(xiàng)檢查的力度、頻度都在增加，銀行也在主動(dòng)收縮業(yè)務(wù)、降杠桿。多位銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，盡管“三套利”治理每年都在提，但此次涉及的條目非常細(xì)，尤其是對(duì)監(jiān)管套利的排查力度空前，對(duì)銀行的影響也最大。
九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，此次專項(xiàng)治理重點(diǎn)在于整頓銀行的投行等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)銀行、企業(yè)去杠桿，有利于銀行、經(jīng)濟(jì)的長期健康發(fā)展。例如，此前銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行的資本充足率、信貸規(guī)模、投資范圍等有限制，但銀行出于逐利的天性，通過信托等方式規(guī)避監(jiān)管，實(shí)質(zhì)是違反監(jiān)管規(guī)則來獲取不當(dāng)利益。此外，銀行通過空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利的方式來牟取利益。
《要點(diǎn)》明確，監(jiān)管套利是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過違反監(jiān)管制度或監(jiān)管指標(biāo)要求來獲取收益的套利行為。例如，通過各類資管計(jì)劃(包括券商、基金、信托、 保險(xiǎn) 、期貨等)違規(guī)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)非潔凈出表或虛假出表，人為調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo);同業(yè)業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)未按照“穿透性”原則和“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，準(zhǔn)確進(jìn)行會(huì)計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量并足額計(jì)提資本的情況，包括但不限于：通過違規(guī)提供同業(yè)增信，或通過借助券商、基金、信托、保險(xiǎn)、期貨等通道方，設(shè)立定向資管計(jì)劃、有限合伙股權(quán)理財(cái)融資等模式。
知情人士透露，此次專項(xiàng)治理將重點(diǎn)檢查銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是否貫徹落實(shí)國家行業(yè)調(diào)控政策和信貸調(diào)控政策。例如，信貸資金是否借道建筑業(yè)或其他行業(yè)投向 房地產(chǎn) 和“兩高一剩”行業(yè)領(lǐng)域;銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是否放松風(fēng)險(xiǎn)管理或授信條件，以形式審查替代實(shí)質(zhì)審查，為不符合條件的客戶辦理授信業(yè)務(wù)。
不會(huì)“一刀切”
此次專項(xiàng)治理有明確時(shí)間表，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在匯總分支機(jī)構(gòu)自查情況的基礎(chǔ)上，在2017年6月12日前將自查報(bào)告報(bào)送監(jiān)管部門。機(jī)構(gòu)自查和監(jiān)管檢查的業(yè)務(wù)范圍均為2016年末有余額的各類業(yè)務(wù)，必要時(shí)可以上溯或下延。
2017年11月30日前，各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要全面完成自查、“上查下”以及監(jiān)管檢查發(fā)現(xiàn)問題的整改和問責(zé)工作，并形成報(bào)告報(bào)送監(jiān)管部門。
對(duì)于此次專項(xiàng)治理中發(fā)現(xiàn)的問題，監(jiān)管部門要求，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管控的主體責(zé)任，切實(shí)整改，嚴(yán)肅問責(zé)。對(duì)于一時(shí)難以整改和問責(zé)到位的問題，要建立臺(tái)賬，明確時(shí)限，責(zé)任到人。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，專項(xiàng)治理不會(huì)“一刀切”，而且給銀行自查整改留出了充分的時(shí)間。“此次專項(xiàng)治理涉及的范圍很廣，其中一部分是銀行業(yè)普遍存在的問題，但有一部分是極少數(shù)的個(gè)案。個(gè)案會(huì)很快整治處理，但是一些規(guī)模較大的業(yè)務(wù)需要分類處理、有序整治，盡量減少對(duì)銀行正常業(yè)務(wù)的沖擊。”
聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖認(rèn)為，《要點(diǎn)》更多地起到指導(dǎo)和警示性的作用，很多細(xì)節(jié)可能需要具體執(zhí)行的地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)把握。
部分銀行或需補(bǔ)充資本
券商分析人士表示，此次專項(xiàng)治理涉及的內(nèi)容基本上在前期監(jiān)管文件中有所提及，對(duì)市場影響更多是情緒上的，實(shí)際影響有限。不過，多位專家表示，中長期來看，商業(yè)銀行規(guī)避資本充足率監(jiān)管的套利必將被遏制，部分銀行的資本充足率將面臨壓力。
對(duì)于《要點(diǎn)》提出的對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)的治理，曾剛表示，資本充足率對(duì)于銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張是非常重要的約束。目前來看，商業(yè)銀行很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)、表內(nèi)表外的轉(zhuǎn)移、嵌套就是為了改變業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分類，這導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不一樣，計(jì)提撥備發(fā)生偏差。換言之，目前銀行的資本充足率可能被高估。如果一些業(yè)務(wù)按照“穿透性”原則、“實(shí)質(zhì)重于形式”原則予以規(guī)范，部分銀行可能需要大規(guī)模融資或收縮業(yè)務(wù)。
李奇霖認(rèn)為，對(duì)于規(guī)避資本充足率監(jiān)管的套利行為，應(yīng)關(guān)注兩點(diǎn)：一是通過轉(zhuǎn)換資產(chǎn)形式，將信貸或類信貸資產(chǎn)以回購形式轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低的同業(yè)資產(chǎn);二是理財(cái)資金投資于各類資管產(chǎn)品，按照SPV提供的底層資產(chǎn)清單計(jì)提，但銀行與SPV均存在提供資本占用較少的假清單的動(dòng)力，“穿透”的難度很大。
多家上市銀行近期公布的2016年業(yè)績報(bào)告顯示，銀行業(yè)整體資本充足率有所下降，尤其去年四季度下降較明顯。截至去年末， 中信銀行 、 民生銀行 、 光大銀行 、 浦發(fā)銀行 、 平安銀行 的核心一級(jí)資本充足率均降至9%以下。
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