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2016金融市場基礎(chǔ)知識檢驗(yàn)
證券從業(yè)考試基礎(chǔ)知識你知道有哪些呢?下面是百分網(wǎng)小編為大家搜集的2016金融市場基礎(chǔ)知識檢驗(yàn)，希望對大家有幫助!
債券報(bào)價(jià)的考點(diǎn)知識
(一)報(bào)價(jià)形式
債券交易中，報(bào)價(jià)是指每100元面值債券的價(jià)格，以下兩種報(bào)價(jià)均較為普遍：
1.全價(jià)報(bào)價(jià)。此時，債券報(bào)價(jià)即買賣雙方實(shí)際支付價(jià)格。全價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)是所見即所得，比較方便。缺點(diǎn)則是含混了債券價(jià)格漲跌的真實(shí)原因。
2.凈價(jià)報(bào)價(jià)。此時，需要在債券報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上加上該債券自上次付息以來的累積應(yīng)付利息。凈價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)是把利息累積因素從債券價(jià)格中剔出，能更好地反映債券價(jià)格的波動程度;缺點(diǎn)是雙方需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格。
債券報(bào)價(jià)方式出題你來答：
1.關(guān)于對話報(bào)價(jià)的說法正確的是( )。
I.對話報(bào)價(jià)是“討價(jià)還價(jià)”過程的開始
II.對話報(bào)價(jià)的要素比公開報(bào)價(jià)多
III.對話報(bào)價(jià)是參與者為表明自身交易意向而面向市場做出的，不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià)
IV.對話報(bào)價(jià)可點(diǎn)擊確認(rèn)成交，無須向交易對手方報(bào)價(jià)
A.I.II.III.IV
B.I.II
C.II.III
D.I.III.IV
2.小額報(bào)價(jià)與對話報(bào)價(jià)基本相同，只是比對話報(bào)價(jià)少了 ( )。I.債券待償期 II.債券凈價(jià)金額 III.對手方 IV.對手方交易員
A.I.II.III.IV
B.I.II
C.III.IV
D.II.III
3.關(guān)于雙邊報(bào)價(jià)的說法正確的是()。I.由經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)在銀行間債券市場開展雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)的交易成員在進(jìn)行現(xiàn)券買賣報(bào)價(jià)時，在人行核定的債券買賣價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種買賣實(shí)價(jià)，并同時報(bào)出該券種買賣數(shù)量、清算速度等交易要素II.雙邊報(bào)價(jià)的報(bào)價(jià)要素與公開報(bào)價(jià)要素相同，只是須同時填報(bào)做市券種的.買入和賣出報(bào)價(jià)III.雙邊報(bào)價(jià)發(fā)出后，未成交部分不可撤銷IV.雙邊報(bào)價(jià)可點(diǎn)擊確認(rèn)成交，無須與報(bào)價(jià)方進(jìn)行交談
A.I.II.III.IV
B.I.II.IV
C.II.III
D.I.III.IV
參考答案：
1.考點(diǎn)：債券交易方式和報(bào)價(jià)方式
答案：B
【解析】公開報(bào)價(jià)是參與者為表明自身交易意向而面向市場做出的，不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià);對話報(bào)價(jià)是指交易過程中向特定交易成員的交易員所做的報(bào)價(jià)。對話報(bào)價(jià)的要素比公開報(bào)價(jià)的要素多了債券待償期、對手方和對手方交易員3個要素。
2.考點(diǎn)：債券交易方式和報(bào)價(jià)方式
答案：C
【解析】小額報(bào)價(jià)與對話報(bào)價(jià)基本相同，只是比對話報(bào)價(jià)少了對手方和對手方交易員兩項(xiàng)。
3.考點(diǎn)：債券交易方式和報(bào)價(jià)方式
答案：B
【解析】雙邊報(bào)價(jià)發(fā)出后，未成交部分可予以撤銷。
我國國債的發(fā)行方式考點(diǎn)
1988年以前，采用行政分配方式;1988年，財(cái)政部首次通過商業(yè)銀行和郵政儲蓄柜臺銷售了一定數(shù)量的國債;1991年，以承購包銷方式發(fā)行;l996年起，廣泛采用公開招標(biāo)方式。
現(xiàn)實(shí)情況：憑證式國債完全采用承購包銷方式，記賬式國債完全采用公開招標(biāo)方式。
1.公開招標(biāo)方式
投標(biāo)人直接競價(jià)確定發(fā)行價(jià)格，發(fā)行人(將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高價(jià)向低價(jià)排列，或自低利率排到高利率)從高價(jià)(低利率)選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為
止�？梢哉f，這樣確定的價(jià)格恰好是供求決定的市場價(jià)格。我國國債發(fā)行招標(biāo)規(guī)則的制定借鑒了國際資本市場中的“美國式”、“荷蘭式”規(guī)則，并發(fā)展出“混合式”招標(biāo)方式，招標(biāo)標(biāo)的為利率、利差、價(jià)格或數(shù)量。
2.承購包銷方式
發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關(guān)條款是通過雙方協(xié)商確定的。目前主要運(yùn)用于不可上市流通的憑證式國債的發(fā)行。2010年以后，根據(jù)財(cái)政部與中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《儲蓄國債(電子式)管理辦法》，儲蓄國債也可采用包銷方式。
看了這些，不知道小伙伴們是看懂了還是更加迷惑了呢?別怕，讓我們來做題檢驗(yàn)一下吧：
1.在債券的招標(biāo)發(fā)行中，如果采用的是以價(jià)格為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)，則下列說法正確的是( )。
A.以募滿發(fā)行額為止所有投標(biāo)者的最高中標(biāo)價(jià)格作為最后中標(biāo)價(jià)格
B.全體中標(biāo)者的中標(biāo)價(jià)格是單一的
C.以募滿發(fā)行額為止中標(biāo)者各自的投標(biāo)價(jià)格作為各中標(biāo)者的最終中標(biāo)價(jià)
D.各中標(biāo)者的認(rèn)購價(jià)格是不相同的
2. ( )國債發(fā)行方式是通過投標(biāo)人的直接競價(jià)來確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平。
A.行政分配
B.承購包銷
C.公開招標(biāo)
D.銀行發(fā)售
3.財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券說法正確的.是()。I.招標(biāo)方式發(fā)行II.招標(biāo)標(biāo)的是利率III.中標(biāo)利率是當(dāng)期地方債票面利率IV.各中標(biāo)承銷團(tuán)按面值承銷
A.I.II.III.IV
B.I.II.III
C.II.III
D.I.III.IV
參考答案：
1.考點(diǎn)：政府債券的發(fā)行與承銷
答案：B
【解析】債券發(fā)行的定價(jià)方式以公開招標(biāo)最為典型。按價(jià)格決定方式分類，有美式招標(biāo)和荷蘭式招標(biāo)。以價(jià)格為標(biāo)的的荷蘭式招標(biāo)，是以募滿發(fā)行額為止所有投標(biāo)者的最低中標(biāo)價(jià)格作為最后中標(biāo)價(jià)格，全體中標(biāo)者的中標(biāo)價(jià)格是單一的;CD兩項(xiàng)屬于以價(jià)格為標(biāo)的的美式招標(biāo)的特點(diǎn)。
2. 考點(diǎn)：政府債券的發(fā)行與承銷
答案：C
【解析】公開招標(biāo)方式是通過投標(biāo)人的直接競價(jià)來確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高價(jià)向低價(jià)排列，或自低利率排到高利率，發(fā)行人從高價(jià)(或低利率)選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止。
3. 考點(diǎn)：政府債券的發(fā)行與承銷
答案：A
【解析】上述說法均正確。
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