2016年中級會計師《財務管理》沖刺練習題
1.單選題
(2011考題)在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是( )。
A、初創(chuàng)階段
B、破產(chǎn)清算階段
C、收縮階段
D、發(fā)展成熟階段
【答案】 D
【解析】 企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風險低，可適度增加債務資金比重，發(fā)揮財務杠桿效應，因此通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是發(fā)展成熟階段。
2.單選題
甲公司擬于近期成立，該公司目前首選的籌資方式是( )。
A、長期銀行借款
B、短期銀行借款
C、吸收直接投資
D、發(fā)行企業(yè)債券
【答案】 C
【解析】 為了成立企業(yè)籌資，此時風險較大，應該選用權益籌資，所以選項C是答案。
3.多選題
(2008年考題)根據(jù)現(xiàn)有資本結構理論，下列各項中，屬于影響資本結構決策因素的有( )。
A、企業(yè)資產(chǎn)結構
B、企業(yè)財務狀況
C、企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況
D、企業(yè)技術人員學歷結構
【答案】 ABC
【解析】 影響資本結構決策因素的有：企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率;企業(yè)財務狀況和信用等級;企業(yè)資產(chǎn)結構;企業(yè)投資人和管理當局的態(tài)度;行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期;經(jīng)濟環(huán)境的稅務政策和貨幣政策。企業(yè)技術人員學歷結構與資本結構沒有什么直接的聯(lián)系，不屬于影響資本結構的決策因素，所以應該選擇ABC選項。
4.單選題
某企業(yè)某年的財務杠桿系數(shù)為2，經(jīng)營杠桿系數(shù)是3，產(chǎn)銷量的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為( )。
A、4%
B、25%
C、20%
D、60%
【答案】 D
【解析】 本題考核的就是總杠桿系數(shù)的定義公式，DTL =DOL ×DFL=2×3=6， 6=每股收益的變動率/10%，所以每股收益的增長率=60%。
5.多選題
如果甲企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說法正確的有( )。
A、如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%
B、如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%
C、如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%
D、如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%
【答案】 ABC
【解析】 因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，因此選項A正確;由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，因此選項C正確;由于財務杠桿系數(shù)為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，因此選項B正確;由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3=10%，因此選項D不正確。
6.單選題
關于獨立投資方案，下列說法中不正確的是( )。
A、獨立投資方案，是指兩個或兩個以上項目互不依賴，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的
B、獨立投資方案的決策屬于篩分決策
C、獨立投資方案之間比較時，決策要解決的問題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨立方案之間的優(yōu)先次序
D、一般采用凈現(xiàn)值法進行比較決策
【答案】 D
【解析】 獨立投資方案，是指兩個或兩個以上項目互不依賴，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的。獨立投資方案的決策屬于篩分決策，評價各方案本身是否可行，即方案本身是否達到某種要求的可行性標準。獨立投資方案之間比較時，決策要解決的問題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨立方案之間的優(yōu)先次序。排序分析時，以各獨立方案的獲利程度作為評價標準，一般采用內含報酬率法進行比較決策。
7.單選題
現(xiàn)有甲、乙兩個獨立投資方案，甲方案的原始投資額現(xiàn)值為2000萬元，凈現(xiàn)值500萬元，內含報酬率為20%。乙方案的原始投資額現(xiàn)值為3000萬元，凈現(xiàn)值為600萬元，內含報酬率為18%。則下列說法正確的是( )。
A、因為甲方案原始投資額較小，所以應該優(yōu)先選擇甲方案
B、因為乙方案凈現(xiàn)值較大，所以應該優(yōu)先選擇乙方案
C、因為甲方案內含報酬率較大，所以應該優(yōu)先選擇甲方案
D、無法判斷哪種方案較好
【答案】 C
【解析】 獨立投資方案一般采用內含報酬率法進行比較決策。
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