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永續(xù)債的會計處理方法是什么
永續(xù)債券，又稱無期債券，是一種“無固定期限、內(nèi)含發(fā)行人贖回權”的債券。永續(xù)債要怎么做會計處理？下面是小編為你整理的永續(xù)債的會計處理方法，希望對你有幫助。
永續(xù)債的會計處理方法
21世紀經(jīng)濟報道最新獲悉，近日相關部門已經(jīng)在永續(xù)債問題上達成一致意見，這預示著永續(xù)債發(fā)行將再無明確制度障礙，永續(xù)債或?qū)⒂瓉須v史性發(fā)展機遇。
自去年年末，23億“2013 年武漢地鐵集團有限公司可續(xù)期公司債券”成為內(nèi)地第一只永續(xù)類公司債之后，國電電力發(fā)展股份有限公司亦發(fā)行2013年度第一期中期票據(jù)，為10億長期限含權中票，中國版永續(xù)債正式落地。
來自交易商協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，中國銀行間債市已注冊的永續(xù)品種金額已超過200億。
另據(jù)記者了解，交易商協(xié)會參照國電電力長期限含權中票產(chǎn)品結(jié)構安排，包括條款設計可計入權益的安排已獲得財政部認可，相關部門亦對關注永續(xù)記帳方式出具專門通知，并通過長效溝通機制在具體問題上向協(xié)會方面對于永續(xù)債條款設計安排提供意向性意見和指導。
目前企業(yè)的長期投資獲利一般需要5年以上，但除了股本性融資，來自于其他各個渠道的融資期限大多數(shù)在五年期以內(nèi)。
在招商銀行投行部副總經(jīng)理鄭新盈看來，實際上目前貸款利率已經(jīng)放開，但存款利率仍嚴格限制。如果存款利率放開，銀行籌資成本將在短時間內(nèi)大幅度上升，長期融資成本勢必會有顯著上升。他提醒，利率市場化以后的長期貸款將會成為稀缺品。
“所以我覺得在利率市場化全面推開之前，應適當做部分長期限債權融資，鎖定融資成本，避免到時候我們所有的融資一年一定價，全轉(zhuǎn)成了短期融資使企業(yè)陷入被動�！编嵭掠f。
明確會計處理問題
以國電電力永續(xù)中票結(jié)構為例，該筆債券發(fā)行金額10億元，采用固定利率計息，前5個計息年度的票面利率將通過簿記建檔、集中配售方式確定，在前5個計息年度內(nèi)保持不變;自第6個計息年度起，每5年重置一次票面利率。
“到目前其實永續(xù)債已經(jīng)注冊了六個產(chǎn)品，整體金額已經(jīng)超過了200億，這塊市場發(fā)展可謂迅速�！毕⑷耸客嘎�，兩項比較重要的制度對推動永續(xù)債發(fā)展至關重要。
具體而言，一是通過發(fā)行人的可贖回權和利息遞延兩項權利的設計安排，實現(xiàn)了票據(jù)進入權益的目的;二是相關部門聯(lián)合出具的關于企業(yè)混合投資業(yè)務所得稅處理問題的公告，明確永續(xù)票據(jù)的利息處理方式和普通債券的利息處理方式一樣可以“稅前列支”。
“此前，永續(xù)債發(fā)展的核心障礙之一即是會計處理問題尚未明確，即究竟是作為權益還是債務計入發(fā)行人的會計報表。譬如13 武漢地鐵可續(xù)期債就未在公開披露材料上明確計入權益還是債務。”上述消息人士介紹。
按照海外成熟市場經(jīng)驗，金融機構發(fā)行永續(xù)債，可實現(xiàn)以債代股，其募集資金可有條件計入資本;而對于非金融企業(yè)，永續(xù)債可有條件計入權益，降低杠桿率。
而對于永續(xù)債的主要投資者銀行而言，計入權益抑或債務，所對應的風險權重相差甚大，對銀行資本充足率的影響也不一樣。
根據(jù)2013年實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，商業(yè)銀行對一般企業(yè)債權投資的風險權重為100%，對工商企業(yè)股權投資的風險權重則視具體情形為400%或1250%，遠遠高于前者。
據(jù)上述消息人士透露，交易商協(xié)會還表示鼓勵企業(yè)根據(jù)自身需求，以及包括與主承銷商在發(fā)行方式、期限結(jié)構及利率計息方式上來設計更多個性化的結(jié)構安排。
“現(xiàn)在一般還是以固定利率計息，可能在處理起來比較便利，但是在一些特殊的經(jīng)濟周期和市場波動的情況下，部分浮動利率產(chǎn)品更有利于企業(yè)改善財務結(jié)構;另外包括含權的產(chǎn)品設計，加入了市場上比較常見的發(fā)行贖回權，調(diào)整票面利率的選擇權，投資人回售權，還有定向轉(zhuǎn)讓權等�！币晃徊辉妇呙膰鴥�(nèi)某大型企業(yè)財務總監(jiān)說。
直接融資方式多元化
永續(xù)債打破重要瓶頸的同時，銀行間債市在其他方面亦迎來系列變化。
據(jù)參與上述會議的發(fā)行人透露，交易商協(xié)會近期在著力調(diào)整完善禁發(fā)期產(chǎn)品的安排。目前企業(yè)發(fā)行債券禁發(fā)期已被調(diào)整為10個工作日，即企業(yè)在上一期債務融資工具到期前10個工作日不能新發(fā)債務融資工具產(chǎn)品，但不適用于超短期融資券(SCP)，相比之前的20天禁發(fā)期明顯縮短。
此外，有市場消息稱近期SCP市場或?qū)形⒄{(diào)方案，其方向和趨勢是讓更多企業(yè)掌握這一期限更短、流動性更強的資金管理工具。目前，交易商協(xié)會對SCP的發(fā)行條件主要出于如下因素考量：債券評級、發(fā)債頻率與基本發(fā)行量。消息人士稱，在首次發(fā)行期限方面或?qū)⒖紤]市場成員現(xiàn)實需求進行調(diào)整。
“在并購票據(jù)上，自去年5月20日浦發(fā)銀行承銷發(fā)行湖南黃金集團有限責任公司1.48億元私募并購債，現(xiàn)在總共注冊了三家并購類債務融資工具，已經(jīng)有近十億�！鄙鲜鱿⑷耸空f，由于并購的一些結(jié)構安排的特性，企業(yè)最容易接受的是置換并購貸款，能夠為企業(yè)節(jié)省部分資金成本。
有企業(yè)發(fā)行人建言，是否可設計募集資金直接用于支付并購價款的結(jié)構安排。這在交易商協(xié)會人士看來，目前仍存在兩方面不確定性，即并購時間的不確定性，以及最后是否成功的不確定性。因此在債券注冊流程的設計上，尚需考慮報送時間、中間加支付與具體并購進程的銜接。
小貸融資債券及市政項目收益票據(jù)亦在緊鑼密鼓的推動過程中。上述人士認為：“理論上只要合法合規(guī)，任何一家企業(yè)都可以通過統(tǒng)一的信息披露的要求來完成一個注冊發(fā)行�！�
永續(xù)債的特征
1.不設定債券的到期日
永續(xù)債發(fā)行時，發(fā)行公告中并不規(guī)定債券的到期期限。發(fā)行人可以根據(jù)自身資金狀況，按合約中限定條款自主決定到期日。投資人不能主動要求清償本金，只能按期收取利息。
2.票面利率較高
由于沒有到期日，投資者會承擔更大的風險，因此必須以較高的票面利率來吸引投資者。據(jù)統(tǒng)計，永續(xù)債的利率主要分布在5%～9%之間，遠遠高于同期國債收益率。
3.含財務期權
大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。首次贖回一般在債券發(fā)行5年之后，如果債券未被贖回，則將固定利率變?yōu)楦永剩顿Y者通常會獲得更高的回報率，這也是迫使發(fā)行人贖回債券的一種約束條款，可以進一步保障投資人的經(jīng)濟利益。
永續(xù)債的定義
永續(xù)債是沒有明確的到期日，或者說期限非常長的債券。投資者是不能在一個確定的時間點得到本金，但是可以定期獲取利息。所以，這么來看，永續(xù)債是一種介于債權和股權之間的融資工具。
永續(xù)債在會計賬目里面是列為權益，不是負債。公司給永續(xù)債持有人還息是不作為利息支出，而是股東權益的“分紅”。國內(nèi)的話，永續(xù)債的會計處理還不是特別明確，具體要依賴政府監(jiān)管部門的解釋了(這在一定程度上會阻礙國內(nèi)永續(xù)債的發(fā)展)。
永續(xù)債雖然沒有明確的到期日，但國際上大部分永續(xù)債是帶有贖回條款的。發(fā)行人是擁有在條款約定的某一個時間段按照某種價格贖回的權利，所以永續(xù)債也不一定真的是永久的。
期限較長，票息可變，流動性較弱，投資者自然會要求更多的風險溢價。
發(fā)行機構一般是政府、大型的金融機構，高評級企業(yè)。
次級屬性，清償順序優(yōu)先于普通股和優(yōu)先股。
國際會計準則第32條，以股權入賬需滿足只有發(fā)行人有回購債券的權利，發(fā)行人有無限期推遲利息支付的選擇權和不發(fā)放普通股股利的決定權。
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