歷史波幅與引申波幅的對比分析
波動率，有時候也被稱為波幅，它反映了一段時間某個投資標(biāo)的價格的波動幅度，在數(shù)學(xué)上一般用標(biāo)準(zhǔn)差來計算。當(dāng)我們用真實數(shù)據(jù)計算而得的波幅，一般被稱為歷史波幅。
不過，相比歷史波幅，更具有參考價值的'其實是來源于期權(quán)市場的引伸波幅數(shù)據(jù)。所謂期權(quán)，也就是在約定時間約定價格買入或者賣出某個投資品種的權(quán)利憑證，A股的權(quán)證其實就是期權(quán)的近親。期權(quán)價格一般由溢價率、時間價值和引伸波幅三個屬性決定，而引伸波幅反映的就是一個期權(quán)價格根據(jù)期權(quán)定價公式內(nèi)涵的預(yù)期波動性，這個數(shù)值可以說反映了期權(quán)投資者對于未來市場波動情況的一個預(yù)測。
伴隨期權(quán)價格的漲漲落落，引伸波幅也會上躥下跳。為了更好的研究，就有機(jī)構(gòu)推出了波幅指數(shù)，來跟蹤特定品種期權(quán)的波幅變化情況。其中最出名的自然是CBOE（芝加哥期權(quán)交易所）2003年推出的VIX指數(shù)，這個指數(shù)代表S&P 500指數(shù)期權(quán)的引伸波幅。
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