2016年證券從業(yè)考試基礎(chǔ)知識(shí)第一章考點(diǎn)

　　一、證券與證券市場(chǎng)

　　一、有價(jià)證券

　　(一)有價(jià)證券的定義

　　1、有價(jià)證券是標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證，本身沒(méi)有價(jià)值

　　2、有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式

　�、偬摂M資本：以有價(jià)證券形式存在，并能給持有人帶來(lái)一定收益的資本

　�、谔摂M資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的帳面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化

　　(二)有價(jià)證券的分類(lèi)

　　1、狹義的有價(jià)證券：資本證券

　　2、廣義的有價(jià)證券：商品證券、貨幣證券、資本證券

　　(1)商品證券：提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單

　　(2)貨幣證券：

　　①商業(yè)證券：商業(yè)匯票、商業(yè)本票

　　②銀行證券：銀行匯票、銀行本票、支票

　　(3)資本證券：由金融投資或與金融投資由直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券

　　3、按證券發(fā)行主體不同分類(lèi)

　　(1)政府證券

　�、�?lài)?guó)債：中央政府發(fā)行的債券

　　②地方債：地方債權(quán)發(fā)行的債券 (目前尚不允許特區(qū)政府以外的地方政府發(fā)債)

　　(2)政府機(jī)構(gòu)證券：目前不允許

　　(3)公司證券：股票、公司債券、商業(yè)票據(jù)

　　銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱(chēng)為金融債券

　　4、按是否在證交所掛牌交易分類(lèi)

　　(1)上市證券

　　(2)非上市證券：憑證式國(guó)債、儲(chǔ)蓄國(guó)債、普通開(kāi)方式基金份額、非上市公眾公司的股票

　　5、按募集方式分類(lèi)

　　(1)公募證券

　　(2)私募證券：

　　①信托投資公司發(fā)行的信托計(jì)劃

　�、谏虡I(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃

　�、凵鲜泄�司定向增發(fā)發(fā)行的有價(jià)證券

　　6、　按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類(lèi)

　　(1)股票

　　(2)債券

　　(3)其他證券：基金證券、證券衍生產(chǎn)品 (金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、權(quán)證)

　　(三)有價(jià)證券的特征

　　收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、期限性 (股票沒(méi)有期限，可視為無(wú)期證券)

　　二、證券市場(chǎng)：

　　(一)證券市場(chǎng)的特征

　　1、證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所

　　2、證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所

　　3、證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所

　　(二)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

　　1、層次結(jié)構(gòu)：按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系

　　(1)發(fā)行市場(chǎng)：又稱(chēng)“一級(jí)市場(chǎng)”、“初級(jí)市場(chǎng)”

　　(2)交易市場(chǎng)：又稱(chēng)“二級(jí)市場(chǎng)”、“流通市場(chǎng)”、“次級(jí)市場(chǎng)”

　　流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)要考慮的重要因素

　　(3)根據(jù)服務(wù)和覆蓋的上市公司類(lèi)型，分為全球性市場(chǎng)、全國(guó)性市場(chǎng)、區(qū)域性市場(chǎng)

　　(4)根據(jù)發(fā)行規(guī)模、監(jiān)管要求，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)

　　(5)根據(jù)交易方式，分為集中交易市場(chǎng)、柜臺(tái)市場(chǎng)(或代辦轉(zhuǎn)讓)

　　2、品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價(jià)證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系

　　(1)股票市場(chǎng)

　　(2)債券市場(chǎng)

　　(3)基金市場(chǎng)

　�、俜忾]式基金：證交所掛牌交易

　�、陂_(kāi)放式基金：投資者向基金管理公司申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓

　　③交易所交易基金(ETF)、上市開(kāi)方式基金(LOF)，使開(kāi)方式基金也可以在交易所市場(chǎng)掛牌交易

　　(4)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)

　　交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)：按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行

　　(5)有形市場(chǎng)：又稱(chēng)“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”

　　(6)無(wú)形市場(chǎng)：又稱(chēng)“場(chǎng)外市場(chǎng)”、“柜臺(tái)市場(chǎng)”(“OTC 市場(chǎng)”，over the counter)

　　(7)目前場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在

　　(三)證券市場(chǎng)的基本功能：國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”

　　1、籌資-投資功能

　　證券市場(chǎng)交易的任何證券，既是籌資的工具，也使投資的工具

　　2、資本定價(jià)功能

　　證券的價(jià)格實(shí)際是證券代表的資本的價(jià)格

　　3、資本配置功能

　　通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本合理配置的功能

　　二、證券市場(chǎng)參與者

　　一、證券發(fā)行人

　　(一)公司(企業(yè))

　　1、企業(yè)的組織形式：獨(dú)資企業(yè)、公司制企業(yè)、合伙企業(yè)

　　2、發(fā)行股票籌集的資本屬于自有資本;發(fā)行債券籌集的資本屬于借入資本

　　3、發(fā)行股票、長(zhǎng)期債券是籌集長(zhǎng)期資本的主要途徑;發(fā)行短期債券是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段

　　4、公司(企業(yè))對(duì)長(zhǎng)期資本的需求將越來(lái)越大

　　5、英美國(guó)家將金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券歸入公司債券(基本是股份公司)，我國(guó)、日本將金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券

　　(二)政府和政府機(jī)構(gòu)

　　1、中央政府債券(國(guó)債)被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，其證券收益率被稱(chēng)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

　　2、中央銀行發(fā)行兩類(lèi)證券

　　(1)中央銀行股票：如美國(guó)，央行采用股份制結(jié)構(gòu)，央行股東只有紅利分配權(quán)，無(wú)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，類(lèi)似優(yōu)先股

　　(2)中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量而發(fā)行的特殊債券

　　我國(guó) 2003 年開(kāi)始發(fā)行中央銀行票據(jù)

　　二、證券投資人

　　(一)分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩大類(lèi)

　　(二)機(jī)構(gòu)投資者：政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企事業(yè)法人、各類(lèi)基金

　　1、政府機(jī)構(gòu)

　　(1)政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的似為了調(diào)劑資金余缺、進(jìn)行宏觀調(diào)控

　　(2)各級(jí)政府和政府機(jī)構(gòu)可以購(gòu)買(mǎi)政府債券、金融債券投資于證券市場(chǎng)

　　(3)中央銀行，買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券，影響貨幣供給量進(jìn)行宏觀調(diào)控

　　(4)國(guó)資管理部門(mén)，持有國(guó)有股

　　(5)政府還可成立或指定專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)參與證券市場(chǎng)交易，維護(hù)金融穩(wěn)定

　　2、金融機(jī)構(gòu)

　　(1)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)

　　①證券自營(yíng)業(yè)務(wù)：可以投資股票、基金、認(rèn)股權(quán)證、國(guó)債、公司企業(yè)債、其他

　�、谧C券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　�、鄱ㄏ蛸Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：為單以客戶(hù)辦理

　　④集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：為多個(gè)客戶(hù)辦理

　�、萏囟�目的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　(2)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

　�、侔�括：商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、政策性銀行

　�、诳捎米杂匈Y金買(mǎi)賣(mài)政府債券和金融債券

　　③不得從事信托投資、證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)

　　④不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資

　�、菀蛱幹觅J款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣(mài)出

　�、蘅梢韵騻�(gè)人客戶(hù)提供綜合理財(cái)服務(wù)，向特定目標(biāo)客戶(hù)群銷(xiāo)售理財(cái)計(jì)劃

　�、咄馍掏顿Y銀行、中外合資銀行，可以買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券、買(mǎi)賣(mài)除股票以外的其他有價(jià)證券

　　(3)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)

　　①可以投資債券、股票、證券投資基金份額

　�、诒ｋU(xiǎn)公司可以設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司從事證券投資，還可運(yùn)用受托管理的企業(yè)年金進(jìn)行證券投資

　�、郾ｋU(xiǎn)公司投資銀行活期存款、政府債券、央票、政策性銀行債券，貨幣市場(chǎng)基金，合計(jì)不低于總資產(chǎn)的 5%

　�、鼙ｋU(xiǎn)公司投資無(wú)擔(dān)保的企業(yè)債公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，不高于總資產(chǎn)的 20%

　�、萃顿Y股票和股票型基金，不高于總資產(chǎn)的20%

　�、迣�(duì)其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，累計(jì)投資成本不超過(guò)凈資產(chǎn)

　　(4)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)

　　①Q(mào)FII 似在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放的情況下，

　�、谟邢薅鹊囊�進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的過(guò)渡性制度

　�、畚覈�(guó)合格境外機(jī)構(gòu)投資者是指符合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司、其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)

　�、芡顿Y范圍包括：證交所交易的股票、債券、證券投資基金、權(quán)證、證監(jiān)會(huì)許可的其他金融工具

　�、菘梢詤⑴c新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)、配股

　�、藓细窬惩鈾C(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)股票投資的持股比例限制：

　　a單個(gè)境外投資者通過(guò)合格境外機(jī)構(gòu)投資者持有 1 家上市公司的股票不得超過(guò)該公司股份總數(shù)的 10%

　　b所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司 A 股的持股比例總和，不超過(guò)該上市公司股份總數(shù)的 20%

　　c境外投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資的，持股不受上述比例限制

　　(5)主權(quán)財(cái)富基金

　　運(yùn)用官方外匯儲(chǔ)備成立代表國(guó)家進(jìn)行投資的主權(quán)財(cái)富基金

　　(6)其他金融機(jī)構(gòu)：信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司

　�、傩磐型顿Y公司：受托經(jīng)營(yíng)資金信托、有價(jià)證券信托、作為投資基金或基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)

　�、谪�(cái)務(wù)公司：可申請(qǐng)從事對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資、證券投資

　�、劢鹑谧赓U公司：目前尚未批準(zhǔn)其從事證券投資業(yè)務(wù)

　　3、企事業(yè)法人

　　(1)企業(yè)法人：可參與股票配售、投資股票二級(jí)市場(chǎng)

　　(2)事業(yè)法人：可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資

　　4、各類(lèi)基金

　　(1)證券投資基金

　�、偻ㄟ^(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金

　�、诳赏顿Y股票、債券、證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資品種

　　(2)社保基金

　�、賰刹糠纸M成：社會(huì)保障基金、社會(huì)保險(xiǎn)基金

　　②社會(huì)保障基金：

　　A、資金來(lái)源：國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、其他方式籌集的資金及其投資收益、2001 年起新增發(fā)行彩票公益金的 80%上繳社�；�金

　　B、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)直接運(yùn)作的社�；�金投資范圍限于銀行存款、一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、其他投資需委托投資管理人

　　C、社�；�金的投資范圍：銀行存款、國(guó)債、證券投資基金、股票、信用級(jí)別在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債，其中

　　a銀行存款和國(guó)債投資比例不低于 50%

　　b企業(yè)債、金融債投資比例不高于 10%

　　c證券投資基金、股票投資比例不高于 40%

　　d單個(gè)投資管理人管理的社�；�金投資于 1 家企業(yè)發(fā)行的證券或單只證券投資基金，不得超過(guò)該企業(yè)發(fā)行證券或該基金份額的 5%;按成本計(jì)算，不得超過(guò)其管理的社�；�金總值的10%

　　e委托單個(gè)社�；�金投資管理人進(jìn)行管理的資產(chǎn)，不得超過(guò)年度社�；�金委托資產(chǎn)總值的 20%

　�、凵鐣�(huì)保險(xiǎn)基金

　　由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育 5 項(xiàng)保險(xiǎn)基金組成

　　(3)企業(yè)年金

　�、倨髽I(yè)及其職工在以法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金

　�、谄髽I(yè)年金可由年金受托人或受托人指定的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資

　�、燮髽I(yè)年金投資，按市場(chǎng)價(jià)計(jì)算應(yīng)符合下列規(guī)定：

　　a投資銀行活期存款、央票、短期債券回購(gòu)的比例，不低于基金凈資產(chǎn)的 20%

　　b投資銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、債券基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的 50%，其中，國(guó)債投資比例不低于凈資產(chǎn)的 20%

　　c投資股票、投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品、股票基金的比例不高于基金凈資產(chǎn)30%，其中，投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的 20%

　　d單個(gè)投資管理人管理的企業(yè)年金，投資于 1 家企業(yè)發(fā)行的證券或單只證券投資基金，按市場(chǎng)價(jià)計(jì)算，不得超過(guò)該愜意發(fā)行證券或該基金份額的 5%，也不得超過(guò)其管理的企業(yè)年金總值的 10%

　　e企業(yè)年金不得用于信用交易，不得用于向他人貸款和提供擔(dān)保

　　f不得從事使企業(yè)年金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任得投資

　　(4)社會(huì)公益基金

　　①如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金

　�、诟鞣N社會(huì)公益基金可以用于證券投資

　　5、個(gè)人投資者

　　6、投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征和投資適當(dāng)性

　　(1)投資著對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度分為風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型、風(fēng)險(xiǎn)回避型

　　(2)投資適當(dāng)性

　　①金融中介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)于客戶(hù)的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受水平、財(cái)務(wù)需求、知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)之間的契合程度

　　②投資適當(dāng)性的要求：適合的投資者購(gòu)買(mǎi)恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品

　　二、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

　　(一)證券公司

　　主要業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，其他證券業(yè)務(wù)

　　(二)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所

　　三、自律性組織

　　(一)《證券法》規(guī)定，證券自律管理機(jī)構(gòu)是證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)

　　(二)《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)實(shí)行行業(yè)自律管理

　　(三)證券交易所

　　1、法人

　　2、監(jiān)管職能：對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行管理、對(duì)會(huì)員進(jìn)行管理、對(duì)上市公司進(jìn)行管理

　　3、上海證交所、深圳證交所

　　(四)證券業(yè)協(xié)會(huì)

　　1、會(huì)員制獨(dú)立法人

　　2、權(quán)力機(jī)構(gòu)：全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)

　　3、自律管理體現(xiàn)在：對(duì)會(huì)員單位的自律管理、對(duì)從業(yè)人員的自律管理、對(duì)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的自律管理

　　(五)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　1、不以營(yíng)利為目的的法人

　　2、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　三、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)

　　三、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展

　　一、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生

　　(一)證券市場(chǎng)得形成得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

　　(二)證券市場(chǎng)的形成得益于股份制的發(fā)展

　　(三)證券市場(chǎng)的形成得益于信用制度的發(fā)展

　　二、證券市場(chǎng)的發(fā)展階段

　　(一)萌芽階段

　　1、15 世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買(mǎi)賣(mài)

　　2、1602, 荷蘭阿姆斯特丹成立世界第 1 個(gè)股票交易所

　　3、倫敦柴思胡同喬納森咖啡館，倫敦證券交易所前身

　　4、美國(guó)證券市場(chǎng)是從買(mǎi)賣(mài)政府債券開(kāi)始的

　　5、1790, 美國(guó)第 1 個(gè)證券交所-費(fèi)城證券交易所

　　(二)初步發(fā)展階段：20 世紀(jì)初

　　(三)停滯階段：1929-1933 世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)

　　(四)恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后至 60 年代

　　(五)加速發(fā)展階段：70 年代至今

　　三、國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)

　　(一)證券市場(chǎng)一體化

　　(二)投資者法人化

　　機(jī)構(gòu)投資者主要有開(kāi)放式共同基金、封閉式投資基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、信托基金、對(duì)沖基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等

　　(三)金融創(chuàng)新深化

　　(四)金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化

　　1999.11.4 美國(guó)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除 1933 格拉斯法案，標(biāo)志金融業(yè)分業(yè)制度的終結(jié)

　　(五)交易所重組與公司化

　　(六)證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化

　　芝加哥商業(yè)交易所率先使用 BLOBEX 電子交易系統(tǒng)

　　(七)金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

　　(八)金融監(jiān)管合作化

　　1、金融機(jī)構(gòu)去杠桿化

　　2、金融監(jiān)管的改革

　　80 年代，西方國(guó)家以放松金融管制為目標(biāo)的金融自由化運(yùn)動(dòng)

　　3、國(guó)際金融合作進(jìn)一步加強(qiáng)：G20 協(xié)調(diào)機(jī)制

　　四、中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史簡(jiǎn)述

　　(一)舊中國(guó)證券市場(chǎng)

　　1、最早出現(xiàn)的股票是外商股票

　　2、最早出現(xiàn)的證券交易機(jī)構(gòu)：外商開(kāi)辦的上海股份公所、上海眾業(yè)公所

　　3、1872, 輪船招商局是我國(guó)第 1 家股份制企業(yè)

　　4、1914 北洋政府《證券交易法》

　　5、1917, 北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開(kāi)設(shè)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)

　　6、1918 夏成立的北平證券交易所是中國(guó)人創(chuàng)辦的第 1 家證交所

　　7、1920. 7, 上海證券物品交易所成立，是當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的證交所

　　8、之后相繼出現(xiàn)上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所

　　(二)新中國(guó)證券市場(chǎng)

　　1、新中國(guó)資本市場(chǎng)的萌生(1978-1992)

　　①80 年代初股份制試點(diǎn)，股票出現(xiàn)

　�、�1981 重啟國(guó)債發(fā)行，82、84, 企業(yè)債和金融債出現(xiàn)

　�、�1987.9, 中國(guó)第 1 家專(zhuān)業(yè)證券公司-深圳特區(qū)證券公司成立

　�、�1990.12.19, 上交所成立; 1991.7.3 深交所成立

　�、�1991.10, 鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，新中國(guó)期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端

　�、�1992.10， 深圳有色金屬交易所推注中國(guó)第 1 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同

　　⑦1993, 股票發(fā)行試點(diǎn)正式由上海、深圳推廣至全國(guó)

　　2、全國(guó)性資本市場(chǎng)的形成和初步發(fā)展(1993-1998)

　　①1992.10, 國(guó)務(wù)院證券委、證監(jiān)會(huì)成立

　�、�1997.11, 中國(guó)金融體系進(jìn)一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理原則

　�、�1998.4, 國(guó)務(wù)院證券委撤銷(xiāo)，證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門(mén)

　�、�1991,出現(xiàn)投資于證券、期貨、房地產(chǎn)市場(chǎng)的基金，“老基金”

　　3、資本市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展(1999-2007)

　　①1998.12 《證券法》頒布，1999.7 實(shí)施，新中國(guó)第 1 部規(guī)范證券發(fā)行與交易的法律，確認(rèn)了資本市場(chǎng)的法律地位

　　②1998 建立集中統(tǒng)一監(jiān)管體制后，實(shí)施了“屬地監(jiān)管、職責(zé)明確、責(zé)任到人、相互配合”的轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制

　　③2002 證監(jiān)會(huì)增設(shè)專(zhuān)司操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易查處的機(jī)構(gòu)，2007 建立了集中統(tǒng)一指揮的稽查體制

　�、�2001 起，資本市場(chǎng)進(jìn)入持續(xù) 4 年的調(diào)整階段

　�、�2004.1.31 國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和未定發(fā)展的若干意見(jiàn)》，為資本市場(chǎng)新一輪改革和發(fā)展奠定了基礎(chǔ)

　�、�2006 后，中小板市場(chǎng)和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的出現(xiàn)，是中國(guó)在建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系方面邁出的重要一步

　　⑦2009.10.23, 創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)，成為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的又一重要里程碑

　　⑧2009 末，滬深 300 股指期貨和融資融券制度啟動(dòng)

　　五、《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》

　　2004.1.31 國(guó)務(wù)院發(fā)布，“國(guó)九條”，提出了 9 個(gè)方面的綱領(lǐng)性意見(jiàn)

　　1、充分認(rèn)識(shí)發(fā)展資本市場(chǎng)的重要意義

　　2、推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的指導(dǎo)思想和任務(wù)

　　3、完善相關(guān)政策，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展

　　4、健全資本市場(chǎng)體系，豐富證券投資品種

　　5、提高上市公司質(zhì)量，推進(jìn)上市公司規(guī)范運(yùn)作

　　6、促進(jìn)資本市場(chǎng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，提高執(zhí)業(yè)水平

　　7、加強(qiáng)法制和誠(chéng)信建設(shè)，提高監(jiān)管水平

　　8、加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，防范化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　9、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放

　　六、中國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放

　　(一)在國(guó)際資本市場(chǎng)募集資金

　　1、1992, 滬深交易所發(fā)行境內(nèi)上市外資股

　　2、1993, 發(fā)行境外上市外資股

　　3、1982. 1, 中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本發(fā)行私募債券， 我國(guó)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券

　　4、1984.11, 中國(guó)銀行在東京發(fā)行日元債券，標(biāo)志中國(guó)正式進(jìn)入國(guó)際債券市場(chǎng)

　　5、1993.9 ，財(cái)政部首次在日本發(fā)行日元債券，標(biāo)志我國(guó)主權(quán)外債發(fā)行起步

　　(二)開(kāi)放國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)

　　1、外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以(不通過(guò)中方中介)直接投資 B 股 (向證交所申請(qǐng))

　　2、外國(guó)證券機(jī)構(gòu)駐華代表處可以成為所有中國(guó)證交所的特別會(huì)員(向證交所申請(qǐng))

　　3、允許外國(guó)機(jī)構(gòu)設(shè)立合營(yíng)公司，從事國(guó)內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過(guò) 33%，入世后 3年內(nèi)，外資比例不超過(guò) 49%(向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng))

　　4、入世后 3 年內(nèi)，允許外國(guó)證券公司設(shè)立合營(yíng)公司，外資比例不超過(guò) 1/3。合營(yíng)公司可以從事 A股的承銷(xiāo)，從事 B 股和 H 股、政府債券、公司債券的承銷(xiāo)和交易，發(fā)起設(shè)立基金 (向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng))

　　5、允許合資券商開(kāi)展咨詢(xún)服務(wù)及其他輔助性金融服務(wù)，給予國(guó)民待遇

　　6、2011.1, 證監(jiān)會(huì)允許 QFII 參與中國(guó)金融期貨交易所股指期貨交易

　　7、1995, 證監(jiān)會(huì)加入了國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織，1998 當(dāng)選執(zhí)委會(huì)委員

　　(三)有條件開(kāi)放境內(nèi)企業(yè)和個(gè)人投資境外資本市場(chǎng)

　　1、2006.6, 銀監(jiān)會(huì)開(kāi)放商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)(QDII 業(yè)務(wù))

　　2、2007.5, 銀監(jiān)會(huì)將商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)投資范圍從固定收益類(lèi)產(chǎn)品擴(kuò)大到股票和基金等非固定收益類(lèi)產(chǎn)品

　　3、2003.6, 保監(jiān)會(huì)許可保險(xiǎn)外匯資金投資境外成熟資本市場(chǎng)證券交易所上市的股票，但僅限于中國(guó)企業(yè)境外發(fā)行的股票

　　4、2005 初， 中國(guó)平安保險(xiǎn)獲批運(yùn)用自有外匯資金進(jìn)行境外投資

　　2005. 9, 保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)公司將國(guó)家外匯局核準(zhǔn)投資付匯額度 10%以?xún)?nèi)的外匯資金投資在海外股票市場(chǎng)，投資對(duì)象咸魚(yú)中國(guó)企業(yè)股票

　　5、2006. 8, 國(guó)家外匯管理局啟動(dòng)基金管理公司 QDII 試點(diǎn)， 2007.6.20 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》

　　6、2007.8， 國(guó)家外匯管理局同意天津?yàn)I海新區(qū)進(jìn)行境內(nèi)個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)的試點(diǎn)

　　(四)對(duì)我國(guó)香港和澳門(mén)的開(kāi)放

　　1、2004.1.1 起，港澳地區(qū)已獲得當(dāng)?shù)貜臉I(yè)資格的專(zhuān)業(yè)人員在內(nèi)地申請(qǐng)證券從業(yè)資格，只需通過(guò)內(nèi)地法律法規(guī)培訓(xùn)和考試，無(wú)需專(zhuān)業(yè)知識(shí)考試

　　2、2006.1.1 起，允許內(nèi)地符合條件的證券公司在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

　　3、2008.1.1 起，允許符合條件的內(nèi)地基金公司在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

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