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什么是場外交易市場
場外交易市場是指在證券交易所外進行證券買賣的市場。它主要由柜臺交易市場、第三市場、第四市場組成，下面我們再一起來詳細了解一下!
(一)定義：
“柜臺市場”、“店頭市場”，分散在各證券商柜臺的市場，無集中交易場所和統(tǒng)一交易制度
(二)特征：
1、掛牌標準相對較低
2、信息披露要求較低，監(jiān)管較為寬松
3、交易制度通常采用做市商制度
�、僮鍪猩讨贫扔纸袌髢r驅(qū)動制度，指做市商向市場提供雙向報價，投資者根據(jù)報價選擇是否與做市商交易，場外交易市場的投資者無論是買入還是賣出，都只能與做市商交易
�、谀壳暗膱鐾饨灰资袌霾粌H是做市商模式，也摻雜自動競價撮合，形成混合交易模式
(三)場外交易市場的功能
�、偻貙捜谫Y渠道、改善中小企業(yè)融資環(huán)境
�、跒椴荒茉谧C交所上市交易的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的場所
�、厶峁╋L險分層的金融資產(chǎn)管理渠道
(四)我國的場外交易市場
1、銀行間債券市場
�、�1997.6.6 成立，中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央國債登記結(jié)算有限責任公司
�、诮灰字行目偛可虾＃瑐浞葜行脑诒本�
�、廴嗣駧艂灰讜r間：周一到周五 9：00-12：00,13：30-16：30
�、芙�(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資金融機構(gòu)也可申請與交易中心交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)交易
⑤清算方式：見券付款、見款付券、券款對付 3 種，清算速度為 T+0 或 T+1
2、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：“三板市場”
(1)指經(jīng)證券業(yè)協(xié)會批準，具有代辦系統(tǒng)主板券商資格的證券公司采用電子交易方式，為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的平臺，成立于 2001.6
(2)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的 2 類公司：
①原 STAQ、NET 掛牌公司、滬深交易所退市公司，每周集合競價 1、3 或 5 次
②非上市股份公司，主要為中關(guān)村科技園區(qū)高科技公司，主要用協(xié)商配對和定價委托方式轉(zhuǎn)讓
(3)證券公司根據(jù)契約對掛牌公司的信息披露進行監(jiān)管、指導、督促;證券業(yè)協(xié)會委托證交所對股份轉(zhuǎn)讓進行實時監(jiān)控，證券業(yè)協(xié)會負責自律性管理
(4)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法：
�、偻顿Y者適當性制度：投資者僅限于機構(gòu)投資者和特定自然人投資者
②公司掛牌條件調(diào)整為存續(xù)期滿 2 年
�、弁顿Y者可通過深圳 A 股股票帳戶報價轉(zhuǎn)讓，中國證券登記結(jié)算公司資金結(jié)算
�、芡顿Y者可使用 A 股資金結(jié)算帳戶辦理業(yè)務(wù)
�、輶炫乒颈仨毰栋肽甓葓蟾�、現(xiàn)金流量表
場外交易市場的特點包括：
交易方式靈活。場外交易市場的交易主要利用電話、電報、傳真及計算機網(wǎng)絡(luò)進行，允許投資者在某一價位上買進或者賣出所持證券，參與主體不局限于證券交易商
做市商制度。場外交易市場的組織方式采取做市商制度，做市商持有某些證券存貨和資金，并承諾維持這些證券的雙向買賣交易。
價格協(xié)商議定。場外交易市場的價格決定機制不是公開競價，而是買賣雙方協(xié)商議價，證券公司對自己所經(jīng)營的證券同時掛出買入價和賣出價，最終的成交價是在牌價基礎(chǔ)上經(jīng)雙方協(xié)商決定的不含傭金的凈價
管理相對寬松。場外交易市場的管理比證券交易所寬松，由于場外交易市場分散，缺乏統(tǒng)一的組織和章程，不易管理和監(jiān)督。
場外交易市場為政府債券、金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所，為這些證券提供了流動性的必要條件，為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機會。同時，場外交易市場也是證券交易所的必要補充，為部分投資者提供靈活方便的交易方式。
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