財務目標與經(jīng)營者知識點整理
企業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，財務管理的目標也就是股東的目標。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標而努力，但經(jīng)營者與股東的目標并不完全一致。
| 經(jīng)營者的目標 | 1.增加報酬——人為財死，鳥為食亡。 2.增加閑暇時間——人生最痛苦的事情：人死了，錢沒花完。 3.避免風險——資本的逐利性與企業(yè)家的功能。 |
| 經(jīng)營者對股東目標的背離 | 1.道德風險。 經(jīng)營者為了自己的`目標，不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)的目標。他們沒有必要為提高股價而冒險，股價上漲的好處將歸于股東，如若失敗他們的“身價”將下跌。他們不做什么錯事，只是不十分賣力，以增加自己的閑暇時間。這樣做不構成法律和行政責任問題，只是道德問題，股東很難追究他們的責任。 2.逆向選擇。 經(jīng)營者為了自己的目標而背離股東的目標。例如，裝修豪華的辦公室，購置高檔汽車等；借口工作需要亂花股東的錢；或者蓄意壓低股票價格，自己借款買回，導致股東財富受損。 |
| 防止經(jīng)營者背離股東目標的方式 | 1.監(jiān)督。監(jiān)督可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題�！八燎鍎t無魚” 2.激勵。激勵可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但也不能解決全部問題。——錢少，自家的，多了，就是大家的，再多了就是人民的，所以叫人民幣。 【注】監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權衡輕重，力求找出能使三項之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法。 |
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