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2017期貨資格考試法規(guī)輔導(dǎo)：外匯期貨
導(dǎo)語：外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。跟著百分網(wǎng)小編一起來看看相關(guān)的期貨從業(yè)資格考試知識(shí)吧。
一、外匯與外匯風(fēng)險(xiǎn)
(一)外匯的概念
(二)匯率及其標(biāo)價(jià)體例
(三)外匯風(fēng)險(xiǎn)
1.生意風(fēng)險(xiǎn)
2.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)
3.儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)
二、外匯期貨的概念及其品種
概念：以匯率為標(biāo)的物
1972年美國芝加哥商業(yè)生意所發(fā)生第一個(gè)外匯期貨
首要品種：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元
三、影響匯率的身分
(1)財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況
(2)國際收支狀況
(3)利率水平
(4)貨泉政策
(5)政治身分
四、國際首要外匯期貨合約
CME是最早發(fā)生外匯期貨的生意所，也是石階上最主要的生意所
五、外匯期貨生意
(一)空頭套期保值
空頭套期保值是指期近期外匯市場上處于多頭地位的人，即持有外幣資產(chǎn)的人，為防止外幣的匯價(jià)未來下跌，而在外匯期貨市場上做一筆響應(yīng)的空頭生意。
舉例聲名：
某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率，于是他抉擇采辦50萬歐元以獲高息，打算投資3個(gè)月，但又擔(dān)憂在這時(shí)代歐元對(duì)美元貶值。為避免歐元匯價(jià)貶值的風(fēng)險(xiǎn)，該投資者操作外匯期貨市場進(jìn)行空頭套期保值，具體操作過程如下：
外匯期貨空頭套期保值
(二)多頭套期保值
多頭套期保值(long hedge或buying hedge)又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買進(jìn)期貨(Futures)，以便在將來現(xiàn)貨市場買進(jìn)時(shí)不至于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。因此又稱為“多頭保值”或“買空保值”。
做法編輯
根據(jù)保值的目標(biāo)先在期貨市場上買進(jìn)相關(guān)的合適的期貨;然后，在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)該現(xiàn)貨的同時(shí)，又在期貨市場上賣出與原先買進(jìn)相同的期貨合約，從而完成套期保值業(yè)務(wù)。
具體地說，就是交易者目前不打算購進(jìn)價(jià)格合適的實(shí)物商品，而為了保證在未來某—時(shí)間必須購進(jìn)該實(shí)物商品時(shí)，其價(jià)格仍能維持在目前水平，那么就可以應(yīng)用買入套期保值了。
舉例說明：
3月26日，豆粕的現(xiàn)貨價(jià)格為每噸1980元。某飼料企業(yè)為了避免將來現(xiàn)貨價(jià)格可能上升，從而提高原材料的成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行豆粕套期保值交易。而此時(shí)豆粕8月份期貨合約的價(jià)格為每噸1920元，基差為60元/噸，該企業(yè)于是在期貨市場上買入10手8月份豆粕合約。6月2日，他在現(xiàn)貨市場上以每噸2110元的價(jià)格買入豆粕100噸，同時(shí)在期貨市場上以每噸2040元賣出10手8月份豆粕合約對(duì)沖多頭頭寸。從基差的角度看，基差從3月26日的60元/噸擴(kuò)大到6月2日的70元/噸。
交易情況：3月26日，現(xiàn)貨市場：豆粕現(xiàn)貨價(jià)格1980元/噸;期貨市場：買入10手8月份豆粕合約，價(jià)格1920元/噸�；�60元/噸。6月2日，現(xiàn)貨市場：買入100噸豆粕價(jià)格2110元/噸;期貨市場：賣出10手8月份豆粕合約：價(jià)格2040元/噸�；�70元/噸。
套利結(jié)果：現(xiàn)貨市場虧損130元/噸，期貨市場盈利120元/噸，共計(jì)虧損10元/噸。
凈損失：100×130-100×1200=1000元。
注：1手=10噸
在該例中，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格均上升，在期貨市場的盈利在很大程度上抵消了現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶來的虧損。飼料企業(yè)獲得了較好的套期保值結(jié)果，有效地防止因原料價(jià)格上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于現(xiàn)貨價(jià)格的上升幅度大于期貨價(jià)格的上升幅度，基差擴(kuò)大，從而使得飼料企業(yè)在現(xiàn)貨市場上因價(jià)格上升買入現(xiàn)貨蒙受的損失大于在期貨市場上因價(jià)格上升賣出期貨合約的獲利，盈虧相抵后仍虧損1000元。這是基差的不利變動(dòng)引起的，是正常的。
同樣，如果現(xiàn)貨市場和期貨市場的價(jià)格不是上升而是下降，加工商在現(xiàn)貨市場獲利，在期貨市場損失。但是只要基差擴(kuò)大，現(xiàn)貨市場的盈利不能完全彌補(bǔ)期貨市場的損失，就出現(xiàn)凈虧損
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