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中級會計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識點(diǎn)：資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
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2017年中級會計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點(diǎn)：資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量——第二章
資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，是指資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。資產(chǎn)收益率的離散程度，是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。一般說來，離散程度越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;離散程度越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。衡量離散程度的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。
(一)風(fēng)險(xiǎn)的衡量
【提示】風(fēng)險(xiǎn)及其衡量是本章的重要考核點(diǎn)。分值和考核頻率較高的可能是期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算及其應(yīng)用。
(二)風(fēng)險(xiǎn)對策
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：
當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵消時(shí)，應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式有：
(1)拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來;
(2)放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的項(xiàng)目;
(3)新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。
減少風(fēng)險(xiǎn)：
減少風(fēng)險(xiǎn)是指：一方面控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;另一方面控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。
減少風(fēng)險(xiǎn)的方法有：
(1)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測;
(2)對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代;
(3)與政府及時(shí)溝通獲取政策信息;
(4)在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研;
(5)分散投資等。
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：
對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)以一定的代價(jià)，采取某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方法有：
(1)向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保;
(2)采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);
(3)通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。
接受風(fēng)險(xiǎn)：
接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種方式。
風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤;風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。
(三)風(fēng)險(xiǎn)偏好
根據(jù)人們對風(fēng)險(xiǎn)的偏好將其分為風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。
風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，偏好于低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn);而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，則偏好于高預(yù)期收益的資產(chǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)追求者通常喜歡收益的波動勝于喜歡收益的穩(wěn)定。風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇資產(chǎn)的原則是：當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的資產(chǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)中立者通常既不回避風(fēng)險(xiǎn)也不主動追求風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是：只關(guān)注資產(chǎn)預(yù)期收益的大小而不考慮其風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。
考點(diǎn)練習(xí)：多項(xiàng)選擇題
下列屬于風(fēng)險(xiǎn)回避者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的有()
A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)
B.對于具有同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)則鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)
C.當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)選擇風(fēng)險(xiǎn)大的
D.選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何
【正確答案】A,B
【答案解析】選項(xiàng)C屬于風(fēng)險(xiǎn)追求者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，選項(xiàng)D屬于風(fēng)險(xiǎn)中立者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。
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