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2017基金從業(yè)考試《私募股權(quán)投資》習(xí)題及答案
引導(dǎo)語(yǔ)：私募股權(quán)投資通常以基金方式作為資金募集的載體，由專(zhuān)業(yè)的基金管理公司運(yùn)作。以下是百分網(wǎng)小編分享給大家的2017基金從業(yè)考試《私募股權(quán)投資》習(xí)題及答案，歡迎測(cè)試!
1、股權(quán)投 資基金在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有( )的特點(diǎn)。
A低風(fēng)險(xiǎn)，低期望收益
B低風(fēng)險(xiǎn)，低期望收益
C高風(fēng)險(xiǎn)，高期望收益
D高風(fēng)險(xiǎn)，低期望收益
【答案】C
【解析】與貨幣市場(chǎng)基金、固定收益證券等“低風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益”資產(chǎn)相比，股權(quán)投 資基金這一資產(chǎn)類(lèi)別在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有“高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益”的特點(diǎn)。
2、相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金具有( )特點(diǎn)。
�、�.投資 期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差
�、�.投資收益波動(dòng)性較大
�、�.投后管理投入資源較多
�、�.專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)
AⅠ、Ⅱ、Ⅲ
BⅠ、Ⅱ、Ⅳ
CⅠ、Ⅲ、Ⅳ
DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】相對(duì)于證券投資基金，股權(quán)投資基金具有以下特點(diǎn)。
�、� 投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差;
�、� 投后管理投入資源較多;
③ 專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng);
�、� 投資收益波動(dòng)性較大。
3、私募股權(quán)投資基金現(xiàn)金流模式的關(guān)鍵要素包括( ) 。
�、�.繳款安排
�、�.未投資資本
�、�.收益分配約定
�、�.投資利潤(rùn)
AⅠ、Ⅱ、Ⅲ
BⅠ、Ⅱ、Ⅳ
CⅠ、Ⅲ、Ⅳ
DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】A
【解析】私募股權(quán)投資基金現(xiàn)金流模式的關(guān)鍵要素包括：繳款安排、未投資資本和收益分
配約定。
4、股權(quán)投資基金管理人有權(quán)獲得業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)報(bào)酬通常是( )。
A固定的
B按投資收益的一定比例
C按基金管理人的級(jí)別
D按投資總額的一定比例
【答案】B
【解析】股權(quán)投資基金管理人有權(quán)獲得業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)報(bào)酬按投資收益的一定比例計(jì)付
5、境外私募股權(quán)投資基金目前在國(guó)內(nèi)收購(gòu)的企業(yè)多數(shù)是( )
A民營(yíng)企業(yè)
B股份有限公司
C國(guó)有企業(yè)
D責(zé)任有限公司
【答案】A
【解析】境外私募股權(quán)投資基金收購(gòu)國(guó)有股份敏感性較強(qiáng)，涉及層面多，因此目前其在國(guó)內(nèi)收購(gòu)的企業(yè)多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)。故本題正確答案為A。
6、股權(quán)投資母基金的特點(diǎn)不包括( )
A專(zhuān)業(yè)管理
B分散風(fēng)險(xiǎn)
C規(guī)模優(yōu)勢(shì)
D收益穩(wěn)定
【答案】D
【解析】除ABC三項(xiàng)外，股權(quán)投資母基金的特點(diǎn)還包括投資機(jī)會(huì)、資產(chǎn)規(guī)模和富有經(jīng)驗(yàn)。故本題正確答案為D。
7、公司型基金的參與主體主要為 ( )。
�、�.投資者
Ⅱ.基金管理人
�、�.基金 銷(xiāo)售人
AⅠ、Ⅱ
BⅠ、Ⅲ
CⅡ、Ⅲ
DⅠ、Ⅱ、Ⅲ
【答案】A
【解析】公司型基金的參與主體主要為投資者和基金管理人。
8、下列不屬于股權(quán)投資基金分類(lèi)方式的是( )
A按投資領(lǐng)域分類(lèi)
B按組織形式分類(lèi)
C按資金性質(zhì)分類(lèi)
D按投資者類(lèi)型分類(lèi)
【答案】D
【解析】股權(quán)投資基金的分類(lèi)主要有按投資領(lǐng)域分類(lèi)、按組織形式分類(lèi)和按資金性質(zhì)分類(lèi)三種。故本題正確答案為D。
9、委托募集，是指基金發(fā)起人( )來(lái)完成資金募集工作。
�、�.委 托第三方機(jī)構(gòu)代為尋找投資人
�、�.借用第三方的融資通道
�、�.自行 尋找投資人
AⅠ、Ⅱ
BⅠ、Ⅲ
CⅡ、Ⅲ
DⅠ、Ⅱ、Ⅲ
【答案】A
【解析】委托募集，是指基金發(fā)起人委托第三方機(jī)構(gòu)代為尋找投資人或借用第三方的融資
通道來(lái)完成資金募集工作，并支付相應(yīng)服務(wù)費(fèi)或者“通道費(fèi)”。
10、有限合伙人為自然人，股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得均按照投資者個(gè)人的“生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得”，適用( )的超額累進(jìn)稅率，計(jì)繳個(gè)人所得稅。
A5%～25%
B5%～35%
C10%～25%
D10%～35%
【答案】B
【解析】合伙型基金的投資者作為有限合伙人，收入主要為兩類(lèi)：股息紅利和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。根據(jù)現(xiàn)行相關(guān)規(guī)定，如果有限合伙人為自然人，兩類(lèi)收入均按照投資者個(gè)人的“生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得”，適用5%～35%的超額累進(jìn)稅率，計(jì)繳個(gè)人所得稅。故本題正確答案為B。
11、根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，對(duì)于股權(quán)投資基金的單 位投資者，要求其凈資產(chǎn)不低于( )萬(wàn)元;對(duì)股權(quán)投資基金的個(gè)人投資者，要求其金融資產(chǎn)不低于( )萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于( )萬(wàn)元。
A 100 ;60 ;50
B 1000;300;50
C 1000;100;50
D 500 ;300;100
【答案】B
【解析】根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī) 定，對(duì)于股權(quán)投資基金的單 位投資者，要求其凈資產(chǎn)不低于1000 萬(wàn)元;對(duì)股權(quán)投資基金的個(gè)人投資者，要求其金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。
12、被嚴(yán)格禁止的基金拆分類(lèi)型包括( )。
�、�.份額拆分
�、�.資產(chǎn)拆分
Ⅲ.負(fù)債拆分
�、�.收益權(quán)拆分
AⅠ、Ⅲ
BⅡ、Ⅳ
CⅡ、Ⅲ
DⅠ、Ⅳ
【答案】D
【解析】基金拆分主要包括份額拆分和收益權(quán)拆分，兩種拆分都會(huì)突破合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)，因此被嚴(yán)格禁止。故本題正確答案為D。
13、關(guān)于 我國(guó) 股權(quán)投資基金投資者人數(shù)限制 的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是 ( )
A公司型基金中有限公司：不超過(guò)50人
B公司型基金中股份公司：不超過(guò)200人
C合伙型基金：不超過(guò)1000人
D契約型基金：不超過(guò)200人
【答案】C
【解析】目前，我國(guó)股權(quán)投資基金投資者人數(shù)限制如下：
(1)公司型基金：有限公司不超過(guò)50人、股份公司不超過(guò)200人 ;
(2)合伙型基金：不超過(guò)50人 ;
(3)契約型基金：不超過(guò)200人
14、基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金募集完畢后限定時(shí)間內(nèi)通過(guò)( )的產(chǎn)品備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。
A中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)
B中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
C中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司
D中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)
【答案】D
【解析】按照現(xiàn)行自律規(guī)則的要求，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金募集完畢后限定時(shí)間內(nèi)通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的產(chǎn)品備案系統(tǒng)進(jìn)行備案，根據(jù)要求如實(shí)填報(bào)相關(guān)基本信息。故本題正確答案為D。
15、下列不屬于QFLP進(jìn)行試點(diǎn)的城市和地區(qū)的是( )。
A北京
B天津
C重慶
D廣州
【答案】D
【解析】QFLP在北京、上海、天津、深圳、重慶、青島等少數(shù)城市和地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)。故本題正確答案為D。
16、在向投資者推介基金之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取( )等方式履行特定對(duì)象確定程序。
A問(wèn)卷調(diào)查
B訪(fǎng)談?wù){(diào)查
C會(huì)議調(diào)查
D專(zhuān)家調(diào)查
【答案】A
【解析】在向投資者推介基金之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問(wèn)卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象確定程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估。故本題正確答案為A。
17、普通合伙人對(duì)合伙型基金可能的債務(wù)承擔(dān)( )連帶責(zé)任;而投資人作為有限合伙人，以其( )為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。
A有限;認(rèn)繳的出資額
B有限;自身資產(chǎn)
C無(wú)限;認(rèn)繳的出資額
D無(wú)限 ;自身資產(chǎn)
【答案】C
【解析】普通合伙人對(duì)合伙型基金可能的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任;而投資人作為有限合伙人，以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。
18、合伙人會(huì)議是指由( )合伙人組成的、合伙企業(yè)合伙人的議事程序。
A1/3以上
B1/2以上
C2/3以上
D全體
【答案】D
【解析】暫無(wú)解析
19、具有基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的主體不包括( )。
A商業(yè)銀行
BP2P公司
C保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)
D證券公司
【答案】B
【解析】目前具有基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的主體包括商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等。故本題正確答案為B。
20、( )盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心。
A業(yè)務(wù)
B財(cái)務(wù)
C法律
D資源
【答案】A
【解析】業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心
21、投資備忘錄的內(nèi)容不包括( )
A投資達(dá)成的條件
B適當(dāng)性條款
C保密條款
D排他性條款
【答案】B
【解析】投資備忘錄也稱(chēng)投資框架協(xié)議或投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。故本題正確答案為B。
22、自由現(xiàn)金流量(FCFF)的公式為 ( )。
A.自由現(xiàn)金流量(FCFF)=(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+ + 折舊及攤銷(xiāo))-(資本支出+ + 營(yíng)運(yùn)資本增加)
B.自由現(xiàn)金流量(FCFF)=(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+資本支出)-(折舊及攤銷(xiāo)+營(yíng)運(yùn)資本增加)
C.自由現(xiàn)金流量(FCFF)=(資本支出+ 折舊及攤銷(xiāo))-(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)運(yùn)資本增加)
D.自由現(xiàn)金流量(FCFF)=(資本支出+ 營(yíng)運(yùn)資本增加)-(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷(xiāo))
【答案】A
【解析】自由現(xiàn)金流量(FCFF)=(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷(xiāo))-(資本支出+營(yíng)運(yùn)資本增加)。
23、清算價(jià)值法的主要方法是，假設(shè)企業(yè) 破產(chǎn)和公司解散時(shí)，將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的( )，加總后作 為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。
A.變現(xiàn)價(jià)值
B.公允價(jià)值
C.理論價(jià)值
D.折現(xiàn)率
【答案】A
【解析】清算價(jià)值法的主要方法是，假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)和公司解散時(shí)，將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價(jià)值，加總后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。
24、反攤薄條款的目的是確保不會(huì)因公司以( )的發(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資而導(dǎo)致投資人的股權(quán)被( )從而投資被貶值。
A.更低;轉(zhuǎn)化
B.更低;稀釋
C.更高;轉(zhuǎn)化
D.更高;稀釋
【答案】B
【解析】反攤薄條款又稱(chēng)反稀釋條款(Anti-dilution)，是一種用來(lái)保證股權(quán)投資基金權(quán)益的約定，目的是確保不會(huì)因公司以更低的發(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資而導(dǎo)致投資人的股權(quán)被稀釋從而投資被貶值。
25、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)是指目標(biāo)企業(yè)( )，作為老股東的股權(quán)投資人在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。
A.其他股東對(duì)外出售股權(quán)時(shí)
B.發(fā)行新股時(shí)
C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)
D.發(fā)生回購(gòu)時(shí)
【答案】A
【解析】?jī)?yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)是指目標(biāo)企業(yè)的其他股東對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資人在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。
26、基金份額持有人自行召集持有人大會(huì)時(shí)，應(yīng)至少提前( )日公告持有人大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、表決方式等事項(xiàng)。
A45
B30
C10
D15
【答案】B
【解析】根據(jù)《證券投資基金法》，當(dāng)代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)持有人大會(huì)，而管理人和托管人都不召集的時(shí)候，代表基金份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。此時(shí)，該類(lèi)持有人應(yīng)至少提前30日公告持有人大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。故本題正確答案為B。
27、被投資企業(yè)有義務(wù)及時(shí)向股權(quán)投資基金提供與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)的報(bào)告，其中不包括( )。
A月度報(bào)告
B季度報(bào)告
C年中報(bào)告
D年度報(bào)告
【答案】C
【解析】根據(jù)法律法規(guī)和投資協(xié)議的約定，通常情況下，被投資企業(yè)有義務(wù)及時(shí)向股權(quán)投資基金提供與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)的報(bào)告，包括月度報(bào)告、季度報(bào)告、半年度報(bào)告、年度報(bào)告和有關(guān)專(zhuān)項(xiàng)報(bào)告。故本題正確答案為C。
28、下列不屬于股權(quán)投資基金投資后項(xiàng)目監(jiān)控財(cái)務(wù)指標(biāo)的是( )。
A資產(chǎn)負(fù)債表
B利潤(rùn)表
C權(quán)益變動(dòng)表
D現(xiàn)金流量表
【答案】C
【解析】股權(quán)投資基金投資后項(xiàng)目監(jiān)控財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括資金使用情況、三大財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)計(jì)制度與重大財(cái)務(wù)方案、進(jìn)駐財(cái)務(wù)監(jiān)督人員的反饋情況等，其中，三大財(cái)務(wù)報(bào)表是指資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表。故本題正確答案為C。
29、股權(quán)投資基金所提供的增值服務(wù)的價(jià)值在于( )。
Ⅰ.獲取 投資 數(shù)據(jù)
Ⅱ.提高投資回報(bào)
�、�.降低投資風(fēng)險(xiǎn)
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
【答案】C
【解析】 股權(quán)投資基金所提供的增值服務(wù)的價(jià)值在于：提高投資回報(bào)和降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
30、競(jìng)價(jià)交易制度又稱(chēng)委托驅(qū)動(dòng)制度，其主要內(nèi)容是：開(kāi)市價(jià)格由集合競(jìng)價(jià)形成，隨后交易系統(tǒng)對(duì)不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按( )原則排序，將買(mǎi)賣(mài)指令配對(duì)競(jìng)價(jià)成交。
A.交易量 優(yōu)先
B.價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先
C.最低限額
D.協(xié)議優(yōu)先
【答案】B
【解析】競(jìng)價(jià)交易制度又稱(chēng)委托驅(qū)動(dòng)制度，其主要內(nèi)容是：開(kāi)市價(jià)格由集合競(jìng)價(jià)形成，隨后交易系統(tǒng)對(duì)不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先原則排序，將買(mǎi)賣(mài)指令配對(duì)競(jìng)價(jià)成交。
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