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2016稅務師考試《財務與會計》第二章多選題練習
注冊稅務師是指經全國統(tǒng)一考試合格，取得《注冊稅務師執(zhí)業(yè)資格證書》并經注冊登記的、從事稅務代理活動的專業(yè)技術人員。注冊稅務師簡稱CTA(Certified Tax Agents)是中國的一項執(zhí)業(yè)資格考試。下面是yjbys網小編提供給大家關于稅務師考試《財務與會計》第二章多選題練習，希望對大家的備考有所幫助。
1.下列關于市盈率法估算目標企業(yè)價值的表述中正確的有( )。
A.按照市盈率法估算目標公司每股價值是利用目標公司的預計每股收益與目標公司的實際市盈率相乘得出
B.當市場對所有股票定價出現(xiàn)系統(tǒng)性誤差的時候，市盈率法就會高估或低估公司權益資本的價值
C.在估計目標企業(yè)價值時，必須對影響價值因素進行分析、比較，確定差異調整量
D.同行業(yè)的企業(yè)是可比企業(yè)
E.利用市盈率法估算目標公司價值最科學
2.下列各項中會給企業(yè)帶來經營風險的有( )。
A.企業(yè)舉債過度
B.原材料價格發(fā)生變動
C.企業(yè)產品更新?lián)Q代周期過長
D.企業(yè)產品的生產質量不穩(wěn)定
E.發(fā)生經濟危機
3.當兩項資產收益率之間的相關系數(shù)為0時，下列有關表述正確的有( )。
A.兩項資產收益率之間沒有相關性
B.投資組合的風險最小
C.投資組合可分散的風險效果比正相關的效果大
D.投資組合可分散的風險效果比負相關的效果小
E.兩項資產收益率之間存在較弱的相關性
4.下列關于系數(shù)之間的關系表述正確的有( )。
A.復利終值和復利現(xiàn)值互為逆運算
B.單利現(xiàn)值和單利終值互為逆運算
C.預付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+i)
D.預付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)×(1+i)
E.預付年金終值系數(shù)等于在普通年金終值系數(shù)基礎上期數(shù)減1，系數(shù)加1
5.按照未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計資產價值時，下列表述中正確的有( )。
A.在壽命期內每年現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率一定的情況下，使用期限越長，資產的價值越大
B.折現(xiàn)率應該是風險收益率
C.進行企業(yè)價值評估時要利用自由現(xiàn)金流量，自由現(xiàn)金流量是企業(yè)維護正常的生產經營之后剩余的現(xiàn)金流量，企業(yè)可以用該“剩余”的現(xiàn)金流量償還債務、支付股利或擴大再生產
D.未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法利用市場作為參照具有一定的客觀性
E.理論上，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法最科學，但是參數(shù)估計非常困難
6.下列有關資產收益率的表述，正確的有( )。
A.收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響
B.在計算收益率時，一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率
C.單期資產的收益率=資產價值(價格)的增值/期初資產價值(價格)
D.單期資產的收益率=利息(股息)收益率+資本利得收益率
E.收益率的大小不受計算期限的影響
7.下列計算式中，m表示遞延期，n表示A的個數(shù)，計算的是遞延年金現(xiàn)值的有( )。
A.A×[(P/A，r，m+n)-(P/A，r，m)]
B.A×(P/A，r，n)×(1+r)
C.A×(P/A，r，n)×(P/F，r，m )
D.A×(P/A，r，m)
E.A×(P/A，r，m+n)×(1+r)
8.下列可以表示資金時間價值的有( )。
A.通貨膨脹率很低情況下的公司債券利率
B.通貨膨脹率很低情況下的國庫券利率
C.沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率
D.加權資本成本
E.含有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率
9.無風險收益率又稱為無風險利率，是指無風險資產的收益率，其組成部分包括( )。
A.純粹利率
B.通貨膨脹補貼
C.違約補貼
D.期限補貼
E.流動性補貼
10.內涵價值是與該資產相關的未來現(xiàn)金流量以適當?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值，其大小取決于( )。
A.現(xiàn)階段的生產經營狀況
B.未來經濟景氣度預期
C.企業(yè)所處的生命周期
D.企業(yè)未來的發(fā)展計劃、政策變化
E.市場供求關系
11.構成投資組合的證券A和證券B，其標準離差分別為12%和8%，其收益率分別為15%和10%，則下列表述中正確的有( )。
A.兩種資產組合的最高收益率為15%
B.兩種資產組合的最低收益率為10%
C.兩種資產組合的最高標準離差為12%
D.兩種資產組合的最低標準離差為8%
E.兩種資產組合的標準離差等于加權平均標準離差
12.下列各項可以用來衡量項目風險的有( )。
A.期望值
B.方差
C.標準差
D.標準離差率
E.相關系數(shù)
13.下列選項中，屬于“可比”公司應該具備的特征有( )。
A.處于同一行業(yè)
B.財務風險相同或相近
C.盈利能力相同或相近
D.處于同一省會
E.成長性相同或相近
參考答案：
1.
【答案】BC
【解析】市盈率法是借助可比公司市盈率(P/E)，用被評估公司的預期收益率來估計其權益資本的市場價值的一種方法，所以選項A錯誤;一般來說“可比”公司應當具有以下特征(1)處于同一個行業(yè);(2)股本規(guī)模、經營規(guī)模、盈利能力、成長性、經營風險、資本結構等相同或相近，所以選項D錯誤;市盈率法屬于市場比較法中的一個方法，理論上說，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估算目標公司價值最科學，所以選項E錯誤。
2.
【答案】BCD
【解析】經營風險是指因生產經營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業(yè)目標帶來的可能影響。企業(yè)舉債過度會給企業(yè)帶來財務風險，而不是帶來經營風險。發(fā)生經濟危機引起的是系統(tǒng)風險，而經營風險屬于非系統(tǒng)風險。
3.
【答案】ACD
【解析】當相關系數(shù)為0時，表明各單項資產收益率之間沒有相關性，其投資組合可分散的風險效果比正相關的效果大，但是比負相關的效果小，所以不能說投資組合風險最小。
4.
【答案】ABCD
【解析】預付年金終值系數(shù)等于在普通年金終值系數(shù)基礎上期數(shù)加1，系數(shù)減1;預付年金現(xiàn)值系數(shù)等于在普通年金現(xiàn)值系數(shù)基礎上期數(shù)減1，系數(shù)加1。
5.
【答案】ACE
【解析】在進行估值時，折現(xiàn)率應當?shù)扔跓o風險收益率與風險報酬率之和，所以選項B錯誤;市場比較法是利用市場作為參照，具有一定的客觀性，所以選項D錯誤。
6.
【答案】ABCD
【解析】收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響，為了便于分析和比較，一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率，所以選項A、B正確，選項E錯誤;單期資產的收益率=資產價值(價格)的增值/期初資產價值(價格)=[利息(股息)收益+資本利得]/期初資產價值(價格)=利息(股息)收益率+資本利得收益率，所以選項C、D正確。
7.
【答案】AC
【解析】選項A、C是遞延年金現(xiàn)值的兩種計算方法。
8.
【答案】BC
【解析】本題考點是貨幣時間價值量的規(guī)定性。貨幣時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率。國庫券也存在購買力風險，在通貨膨脹率很低情況下的公司債券的利率中還包含風險報酬率。
9.
【答案】ABCD
【解析】內涵價值是與該資產相關的未來現(xiàn)金流量以適當?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)的現(xiàn)值。其價值大小取決于現(xiàn)階段的生產經營狀況、未來經濟景氣度預期、企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)未來的發(fā)展計劃、政策變化等因素。市場供求關系影響資產的市場價值，所以選項E不正確。
10.
【答案】ABC
【解析】組合收益率是加權平均收益率。當投資A的比重為100%時，可以取得最高組合收益率15%;當投資B的比重為100%時，可以取得最低組合收益率10%。由于組合標準離差還會受相關系數(shù)影響，除了相關系數(shù)為1時，組合標準差是加權平均標準差，且當資金100%投資A時風險最大。當相關系數(shù)小于1時，組合標準離差小于加權平均標準離差;當相關系數(shù)為-1時，可以充分抵消風險，甚至可以為0，所以選項D、E不正確。
11.
【答案】BCD
【解析】衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。期望值不能衡量風險，它是用來衡量預期平均收益率水平的指標。
12.
【答案】ABCE
【解析】“可比公司”應當具有以下特征：①處于同一行業(yè);②股本規(guī)模、經營規(guī)模、盈利能力、成長性、經營風險、資本結構等相同或相近。其中資本結構可以代表企業(yè)的財務風險。
13.
【答案】AB
【解析】無風險收益率又稱為無風險利率，是指無風險資產的收益率，是由純粹利率和通貨膨脹補貼兩部分組成。
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