供應鏈金融存在的風險和管理

　　供應鏈金融的發(fā)展不僅解決了中小企業(yè)融資難的問題，而且促進了核心企業(yè)以及銀行自身業(yè)務的擴展以及穩(wěn)定性。但是其風險還是有的，下面小編為大家整理了關于供應鏈金融存在的風險和管理的相關內容，一起來看看吧！

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　　(一)核心企業(yè)與中小企業(yè)的經營風險

　　核心企業(yè)作為整個供應鏈金融的關鍵所在，其經營狀況是否穩(wěn)定、資金鏈是否連貫直接影響著中小企業(yè)的運營壓力以及銀行的業(yè)務成果，因此，如果核心企業(yè)的經營狀況出現問題將使得整個具體的供應鏈金融業(yè)務處于癱瘓狀態(tài)。但是，實務中由于市場競爭的激烈以及核心企業(yè)對外披露財務信息的可信度等原因，核心企業(yè)往往存在著一些潛在的經營風險，進而對供應鏈金融中上下游的中小企業(yè)帶來連鎖性的'惡性反映。此外，由于供應鏈上的中小企業(yè)是一些發(fā)展不太穩(wěn)定、負債率很高、運作存在多方面問題的企業(yè)，其經營風險往往更大。一旦其經營風險爆發(fā)，將會給銀行以及第三方物流企業(yè)帶來一定的威脅，破壞供應鏈金融的穩(wěn)定性。

　　(二)質押物與抵押物存在的風險

　　供應鏈金融系統(tǒng)不僅僅關系到資金的運作，還與實務市場有著緊密的結合，系統(tǒng)中相關的抵押物與質押物也是風險存在之處。首先，在有第三方物流企業(yè)進行運輸的過程中，或者相關企業(yè)進行倉儲的過程中，物品會由于自然原因或者人為原因而產生不合理的損耗，尤其是對于保兌倉的模式。其次，在實務當中，由于第三方物流企業(yè)往往也是中小型企業(yè)，其監(jiān)管力度并不是太到位，因此會產生與供應鏈上下游的企業(yè)相互串通，對抵押物和質押物進行相應的處理，給核心企業(yè)和銀行帶來風險。再者，由于市場環(huán)境是多變的，質押物或者抵押物的市場價值往往會隨著環(huán)境的變化而變化，產生相應的市場風險。最后，整個供應鏈系統(tǒng)中存在著很多法律問題，對于質押物或者抵押物的所有權以及相關合同的履行也存在著相應的風險。

　　(三)核心企業(yè)與中小型企業(yè)的合作風險

　　雖然整個供應鏈金融的運作是以銀行為主導，但是關鍵部分還是在核心企業(yè)與中小型企業(yè)的運營以及兩者之間的合作穩(wěn)定性。如果核心企業(yè)與上下游之間的中小型企業(yè)之間的合作相對穩(wěn)定，那么供應鏈金融操作的風險就會相應降低。實務中，往往由于核心企業(yè)在資源方面處于強勢地位，中小型企業(yè)處于相對弱勢地位，給中小企業(yè)的供貨與銷貨都帶來很大的壓力，造成信息嚴重不對稱，使得中小型企業(yè)與銀行處于被動的地位，帶來較大的信貸風險。

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　　(一)建立完善的企業(yè)授信控制制度

　　針對核心企業(yè)與中小企業(yè)的經營風險，銀行應當從源頭控制，建立準入供應鏈金融系統(tǒng)的授信制度，即不僅評價準入企業(yè)的經營規(guī)模和財務狀況，還要從整體發(fā)展戰(zhàn)略看企業(yè)的金融信用如何。中信銀行自2009年正式推出“中心供應鏈金融”以后，對準入的企業(yè)進行了分等級的評價。對于核心企業(yè)采取嚴格考核的標準，分別從其人、財、物進行全面考核;對于中小型企業(yè)則采用審慎準入的考核標準，因為系統(tǒng)中中小型企業(yè)本來就是貸款存在一定問題的'企業(yè)，所以對其準入要求相對核心企業(yè)來說較低;對于信用度較低、經營能力較差、管理不完善的第三方物流企業(yè)，銀行則采用禁止準入的原則來對待。通過這種分等級、分對象的授信制度，中信銀行建立了相對穩(wěn)定的供應鏈金融模式。

　　(二)建立完善的質押物或擔保物管理制度

　　質押物或抵押物作為整個供應鏈金融的實物部分，需要供應鏈中的每一環(huán)節(jié)對其價值降低的風險進行防范。首先，第三方物流企業(yè)需要完善運輸設施，對質押物或者擔保物進行良好的保管，采取措施避免不合理的物品損耗。其次，加強供應鏈金融系統(tǒng)的道德建設。供應鏈系統(tǒng)中存在著核心企業(yè)與銀行之間的道德風險以及核心企業(yè)與上下游中小企業(yè)之間的道德風險，最終都是有損銀行的利益的。銀行作為整個系統(tǒng)中掌控大局的關鍵環(huán)節(jié)，應當嚴格監(jiān)督各個實物環(huán)節(jié)的運作，避免發(fā)生管理層與管理層之間的舞弊行為。再者，建立質押物或者擔保物價值評估，對于有減值跡象的物品進行及時的處理。最后，要明確質押物或者擔保物的所有權，對合同規(guī)定事項要進行詳細了解與分析，避免物品上存在的法律風險。

　　(三)建立完善的電子化信息平臺

　　對于合作風險，信息不對稱是其風險加劇的主要原因之一。浦發(fā)銀行通過建立完善的電子化信息平臺來規(guī)避這類風險，以使供應鏈金融達到穩(wěn)定運作狀態(tài)。浦發(fā)銀行通過專業(yè)的電子化信息系統(tǒng)，對行業(yè)管理、客戶管理、商品管理、產品實現全面覆蓋，同時將流程、業(yè)務模式以及渠道縱向的貫穿于整個信息系統(tǒng)，實現信息系統(tǒng)的自動風險預警機制。通過建立這樣一個全方位的信息系統(tǒng)，解決了信息時效性以及準確性帶來的問題，并且能夠有效的降低供應鏈金融運作的成本。

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　　一、供應鏈金融風險類型

　　供應鏈金融作為一種場景化的融資模式，其發(fā)展尚處于摸索階段，特別是在風險管理和控制方面，還存在一些亟待解決的核心問題。尤其是近年來，供應鏈金融詐騙案層出不窮，造假行為之惡劣，造假手段之低劣，對專業(yè)無所敬畏，對規(guī)則無所遵從，可謂刷新了行業(yè)“三觀”。

　　總的來說，供應鏈金融風險主要集中在質押、貿易合同簽訂、擔保、交易等環(huán)節(jié)，最典型的是“虛假交易”“重復或虛假倉單”或“一女多嫁”“自保自融”以及“三套行為”等。

　�。�1）“虛假交易”是指雙方或多方簽訂虛假貿易合同，構造虛假貿易背景騙取金融機構資金，這類詐騙在供應鏈金融業(yè)務中屢見不鮮。例如，2018年恒韻醫(yī)藥通過偽造印章虛構醫(yī)院應收賬款交易事件；2019年諾亞財富“踩雷”34億元資管產品事件；2020年永煒控股虛假貿易事件，等等。

　�。�2）“重復或虛假倉單”指的是借款人與倉儲機構合謀就同一批貨物開立虛假倉單或重復開立，用以向多家商業(yè)銀行融資。例如，2013年震驚全國的“上海鋼貿案”和2014年的“青島港騙貸案”，等等。

　�。�3）“一女多嫁”指的是用以融資的質權或貨權被拿來向多家商業(yè)銀行重復融資，如應收賬款的重復質押�！白员Ｗ匀凇敝饕�表現為關聯(lián)交易，即借款人、擔保人、交易對手等最終為同一控制主體。例如，2019年湘潭電機交易對方紙漿詐騙事件。

　�。�4）“三套行為”指的是利用大量授信或虛構交易流水從商業(yè)銀行獲取資金后充當“二銀行”角色進行套利，資金被挪用，多流向“錢生錢”的金融傳銷領域。如，2018年金銀島以供應鏈金融之虛行個人信用貸之實事件；或融取資金后進行套匯；或利用貨票之間的不一致賺取相應的稅收利益，等等。

　　回顧各類供應鏈金融風險事件可以發(fā)現，供應鏈金融風險類型并非單一出現，有時候這些風險在同一供應鏈金融融資活動中集中爆發(fā)，風險類型交叉糅合，風險事件一環(huán)套著一環(huán)，典型的如“廣東紙漿案”“青島港騙貸案”“貴州杭乾通信騙貸案”等。復合風險事件中，存在著大量的關聯(lián)交易、虛假合同、合謀騙貸等行為，造假行為環(huán)環(huán)相扣，造假材料真?zhèn)坞y辨，造假成本極其低廉，讓人防不勝防。有效防范供應鏈金融風險，成為致力于在此領域有所布局的商業(yè)銀行等金融機構亟待解決的重要問題。

　　二、供應鏈風險管理的兩大困境

　�。ㄒ唬┕�應鏈金融運行的邏輯困境

　　供應鏈金融是化解中小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，由于較一般傳統(tǒng)的銀行信貸增添了場景屬性，使得各個主體之間能夠守望相助、休戚與共，因此更有助于把控風險。即，商業(yè)銀行能夠在特定的交易背景下對融資主體進行綜合評估，明確知道“錢去了哪里”和“錢用來干什么”，既符合監(jiān)管政策導向，助力化解中小微融資困境，也符合銀行自身預期收益需求。

　　理論上，供應鏈金融得以真正發(fā)揮效應是建立在該運行機制有效增進了商業(yè)銀行對參與主體的了解程度基礎之上，即信息不對稱所帶來的潛在收益損失能夠以鏈上各主體利益捆綁的形式進行消解和分攤，雖然未能根本上解決信息不對稱矛盾，但卻能實現風險的轉化和處置。

　　然而實踐中發(fā)現，供應鏈金融中的商業(yè)銀行、核心企業(yè)和融資主體三者之間很難找到一個利益平衡點以維持三者之間和諧良好的競合關系。這是因為，供應鏈金融業(yè)務開展過程中存在明顯的邏輯困境，從供應鏈金融主導者的角度展開來說，具體表現在：

　　（1）核心企業(yè)主導模式下，核心企業(yè)往往對商業(yè)銀行嚴苛的要求不予配合，例如不愿意確權，或確權法律效力存在瑕疵等。而且，在核心企業(yè)主導的供應鏈金融模式中，核心企業(yè)的主導作用會產生依賴性壟斷，推動風險的發(fā)生，導致中小企業(yè)融資中屢屢出現欺詐和套取現金等不良行為。這類案件可謂屢見不鮮，核心企業(yè)合謀造假更令商業(yè)銀行防不勝防，風險控制難度顯著加大。

　�。�2）商業(yè)銀行主導模式下，則容易出現商業(yè)銀行過多侵蝕核心企業(yè)利益的情況，核心企業(yè)可能淪為“陪跑”角色，自身得不到實際利益，因此其配合意愿大打折扣。而且，銀行習慣性先入為主，對一些“芝麻”“綠豆”類的業(yè)務“橫挑鼻子豎挑眼”，愛搭不理的行業(yè)態(tài)度也給眾多企業(yè)留下了負面印象，再加之一些制度、流程上的低效率和價格上的過度“宰殺”，想要核心企業(yè)深度配合確實存在困難。

　　綜上所述，無論是核心企業(yè)主導還是商業(yè)銀行主導，真正需要被“輸血”的中小微企業(yè)卻成了“人為刀俎我為魚肉”，要么是被核心企業(yè)“刮一層皮”，要么是被商業(yè)銀行狠狠地“割一刀”。因此可以想見，調和三者之間的利益可謂困難重重，使得一個原本能夠在邏輯上實現三方合作共贏的理想融資模式淪為商業(yè)銀行和核心企業(yè)兩方博弈的較量場，供應鏈金融的普惠屬性蕩然無存。

　�。ǘ�）供應鏈金融運行的信息困境

　　綜合國內供應鏈金融實踐的基本現狀發(fā)現，供應鏈金融難以全面深化開展的癥結多集中于商業(yè)銀行一端，對供應鏈金融實踐失敗的主體歸因也大多集中在商業(yè)銀行一端。但問題在于，商業(yè)銀行守好自己的“一畝三分地”也是無奈之舉。銀行既是出資方，同時也是風險承受方，嚴控風險、拔高要求，這是商業(yè)銀行的本能反應；既要承擔扶持實體經濟發(fā)展的社會責任，又要按照市場經濟運行法則盈虧自負。

　　在這種雙重需求下，在沒有一個穩(wěn)妥的解決方案的情況下，對于不確定性因素過多的供應鏈金融業(yè)務自然而然會選擇保守策略。具體來說，由于存在著三對主體之間的信息不對稱矛盾而使得供應鏈金融風險管理困難重重：

　　一是商業(yè)銀行與融資主體之間的信息不對稱。即商業(yè)銀行無法全面獲悉融資企業(yè)的信用信息，供應鏈金融所服務的主體多以中小微企業(yè)為主，信息資源匱乏問題十分普遍。中小企業(yè)本身信息要素少，信息價值低，難以采用既有的信用風險分析模型進行評估，基于過往經驗進行主觀判斷或許更為可行，但實際效果卻不佳。

　　二是商業(yè)銀行與核心企業(yè)之間的信息不對稱。盡管核心企業(yè)規(guī)模大、實力強，但其承擔的風險有限，因此向商業(yè)銀行提供的有效信息有限，過度依賴核心企業(yè)的.信用同樣也存在風險，主體責任落空的情況隨處可見。而且，不乏一些核心企業(yè)參與聯(lián)合造假，更是直接加重了商業(yè)銀行信用風險審核的難度。

　　三是商業(yè)銀行同業(yè)機構之間的信息不對稱。現有的信用信息共享機制也僅限于央行的征信管理系統(tǒng)、網絡公開信息及部分人際關系信息，企業(yè)與銀行之間的交易信息多數情況下僅存于有限的信息圈層內，無法向外圍傳遞，由此造成了商業(yè)銀行在應對供應鏈金融中一些應收賬款質押或存貨質押類的融資業(yè)務時，容易陷入各自為政的境地，信息壁壘無法及時破除。

　　正是基于這三類信息不對稱矛盾，商業(yè)銀行的風險防范本能需求使得融資要求過度拔高，造成了典型的融資難問題；為覆蓋潛在的融資風險，則以提高資金價格為手段，造成了融資貴的問題。因而整體上，供應鏈金融越來越走向了傳統(tǒng)貿易融資的領域，盡管在鏈上，但本質上各主體依舊是割裂的，供應鏈金融有名無實。

　　三、供應鏈金融風險綜合性管理思考

　�。ㄒ唬﹫鼍盎�思維

　　金融機構游離在產業(yè)之外是典型的資金空轉行為，脫離產業(yè)發(fā)展空談供應鏈金融就僅僅是一種純粹的金融活動，與企業(yè)融資無關。供應鏈金融落地難，困擾了業(yè)內人士，盡管各類觀點認同了信息不對稱因素的影響，但信息不對稱在所有的貿易合作關系中都存在，實際上信息不對稱并不是供應鏈金融難以推廣的根本原因。供應鏈金融之難，其根本就在于將一個放之四海而皆準的供應鏈金融框架模式視為產品本身，脫離場景而強行推廣，空談業(yè)務模式而無落地基礎。換言之，場景不同則供應鏈金融具體運行模式不同，盡管業(yè)務本質一樣，但俗話說“不是一個世界不要硬闖”，即場景A的供應鏈金融產品注定不能在場景B中應用。實踐中會發(fā)現，各類生搬硬套、強行嫁接的供應鏈金融產品比比皆是，到了具體獲客、審批、放款及貸后環(huán)節(jié)會出現各種細節(jié)性問題，經常因一個細節(jié)問題導致整個業(yè)務停滯，最終導致一款融資產品淪為紙面文件，難以產生規(guī)模收益。

　�。ǘ�）系統(tǒng)性思維

　　供應鏈金融產品移植需有一個可拼接、模塊化的操作系統(tǒng)以提供支撐。現階段，市場中還未形成供應鏈金融底層標準化的操作系統(tǒng)，不同企業(yè)所開發(fā)的業(yè)務運營系統(tǒng)或運行邏輯無法對外移植，企業(yè)與商業(yè)銀行之間的溝通橋梁并未徹底打通，導致模塊化的供應鏈金融服務方案無法進行嫁接。實踐過程中，為特定場景設計的供應鏈融資產品在該行業(yè)陷入下行周期時，面臨著被淘汰的風險。那么，針對新的市場需求就得尋找新的場景，意味著以往的產品開發(fā)步驟需要重新來過，這就造成成本的重復支出。如果存在底層支撐系統(tǒng)，只需根據具體場景嫁接產品，便可不斷迭代和創(chuàng)新，一次性成本付出可不斷植入多種場景，創(chuàng)造更多利潤。因此在未來很長一段時間，供應鏈金融得以全面開展的基本前提就是實現供應鏈金融操作系統(tǒng)的搭建，為不同產業(yè)鏈場景下的個性化融資產品提供生長的系統(tǒng)環(huán)境。

　�。ㄈ�）產業(yè)鏈思維

　　加強供應鏈金融風險管控另一個重要思維是對產業(yè)鏈思維的培養(yǎng)，即從產業(yè)鏈全局出發(fā)以理清各個環(huán)節(jié)的風險點所在，實現從信用孤立到信用穿透的嬗變。產業(yè)鏈思維要求深入產業(yè)鏈條，梳理清楚上中下游的貿易背景關系，從產業(yè)發(fā)展規(guī)律出發(fā)，摸清楚各供應環(huán)節(jié)的風險點，進而有針對性設計產品和管控風險。如果割裂鏈條貿易關系，供應鏈金融就回歸到傳統(tǒng)流貸，有的甚至異化成了抵質押擔保貸款，與此同時相應的風險管理思維也會回歸到傳統(tǒng)貿易型融資范疇內。以傳統(tǒng)信貸模式審查供應鏈金融類業(yè)務，不僅沒有起到提高效率、降低成本的作用，反而由于增加了過多的審核流程而降低了效率，并在無形中增加了企業(yè)負擔。因此，注重供應鏈金融的產業(yè)鏈思維培養(yǎng)，深入產業(yè)發(fā)展之中，促進商業(yè)銀行角色轉換，才能有效推動供應鏈金融實現規(guī)�；�、效率化落地。

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